2009/10/27
証券ディーラー「プロの視点」号外：住友信託と中央三井が合併へ！ 2009/10/27
■■□━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■■□ ■□ ◆証券ディーラー「プロの視点」◆ http://www.kabutomato.jp/kabutomato/ad/click.do?adi=45 ★ 株式会社グロースアドバイザーズ 関東財務局長（金商）第2117号 ◆2009/10/27発行◆ （株式市場営業日毎日発行） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■■□ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ■ ～ 号外：メガ信託銀行の誕生か？ ～ ■ 住友信託銀行<8403>と中央三井トラスト<8309> 経営統合で恩恵を受けるのはどちら？ → http://www.kabutomato.jp/kabutomato/ad/click.do?adi=366 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 今日の相場で注目を集めたのは住友信託銀行<8403>であろう。本日ザラ場中に 日本経済新聞が、住友信託銀行<8403>と中央三井トラスト・グループ<8309>が 2011年春をめどに経営統合する方向で協議入りしたことを報道。両社の株価 は報道と同時に急騰。東京証券取引所では、事実関係の確認ができないとして、 売買停止措置を行い、売買停止のまま引けた。 引け後には毎日、産経、朝日など主要報道機関も報道。「現段階で決まってい る事実は無い」と両行は言うものの、合併に向けて動き出していることが分か った。 関係者によると、住友信託と中央三井信託の持株会社である中央三井トラスト HDは、2011年春をメドに株式を交換し、新しい持株会社を設立。その上で、持 株会社の傘下となる2つの信託銀行が合併する案が有力とのことだ。 統合すれば資金量で国内信託銀行では当然首位。銀行グループとしては３大メ ガバンクとりそなグループに次いで５位となる。 たしかに、いずれは統合するのではという予想はあった。 もともと、住友信託にはメガ信託構想というものがあった。三菱UFJ信託銀行 というメガ信託の出現によりトップの座を奪われたことから、業務拡大方向の 経営方針は明確だった。 そもそも、2004年にUFJホールディングスからUFJ信託銀行を買収するという 計画があった。だが、UFJは三菱東京FGとの合併の道を選び、合併は白紙撤回 され、UFJ信託銀行の合併差し止めから三菱UFJFGへの損害賠償へと、裁判に まで持っていって争ったという過去がある。東京高裁まで争いは続き、2006年 11月に三菱UFJが25億円の和解金を支払うことで和解した。 ────────────────────────────────── ◆【緊急販売！】決算発表で狙える超好業績、厳選５銘柄付きレポート → http://www.kabutomato.jp/kabutomato/ad/click.do?adi=366 ────────────────────────────────── UFJ信託銀行の買収計画が頓挫したあとも、2004年には三井トラスト・ホール ディングスとの経営統合交渉を開始。経営統合寸前まで行ったが、合併比率 で合意に至らなかったため頓挫した。しかし、信託銀行はスケールメリット が生かされる業界であるため、「いずれ統合するのでは」という予想は誰も が持っていた。 信託銀行には、特有のスケールメリットが存在する。国内最大級の資産運用 マネージャーとして、住友信託は企業年金、公的機関、非営利法人などさま ざまな資金運用を行っている。大口融資先のアイフルと事業展開をしたかと 思えば、SBIホールディングスと合弁し、住信SBIネット銀行を開いたり、記 憶に新しいところでは、日興アセットマネジメントを完全子会社化するなど 多角化にも積極的だ。 資産運用を行う上で、運用資産の額と有能なファンドマネージャーの数は大 きいに越したことはない。現在の住友信託の日興アセットの運用資産は買収 により、10兆円規模。野村セットマネジメントや大和証券投資信託委託ら大 手の一角に食い込んでいる。 さらに、住友信託の特徴として年金部門での高い運用能力がある。信託業界 でも群を抜いており、年金運用などを含む住友信託グループ全体の運用資産 残高は約35兆円と国内最大規模である。2009年3月期決算ではメガバンクが 最終赤字に苦しむなかで、りそなホールディングスとともに黒字を確保。 健全性、堅実経営を誇示した。 本日もドイツ証券が銀行セクターを新規カバ－しているが、３大メガバンク のほか、りそななどを「ホールド」としたのに対して、住友信託銀行<8403> は新規「バイ」でカバー。 米国で金融株が安くなっていたことで前場には株価には反映されていなかっ たが、ドイツ証券では、銀行のセクターの投資判断は「アンダーウエート」。 株価は、予想される３メガバンクによる増資をある程度織り込んだ水準にあ ると判断。 今期は黒字決算が見込まれるため現状からの大幅な下落リスクは小さいもの の、黒字とはいえ収益の回復力が弱く、アップサイドも見込みづらいと想定。 株価は、今年に入ってからの高値と安値の間でボックス圏で推移するが、市 場平均との比較では、当面、アンダーパフォームが続くと予想していた。 そのなかで、住友信託<8403>に関しては、銀行本体の収益、財務の安定性に 加え、連結子会社からの収益寄与増加が期待されるとして、唯一「バイ」の投 資判断を行ったのである。 三井トラストとの合併計画から４年。あのときの時価比率は、三井トラスト１ に対して、住友信託が0.6だった。現在の時価総額は、住友信託の8375億に対し て、中央三井トラストは6086億。しかも、中央三井に入っている約2000億円の 公的資金については「統合前の返済を目指す」という。この統合によって、恩 恵を受けるのはどちらなのか、自ずと明らかではないだろうか。 ─────────────────────────────────── 「決算発表で狙える超好業績、厳選５銘柄付きレポート」 申し込みが一定数に達した時点で販売終了させて頂きますので、 お早めの購入をお勧めします！ ◆【緊急販売！】決算発表で狙える超好業績、厳選５銘柄付きレポート ◆販売期間：10月30日（金） 15：00まで ※販売好評につき、期間前に締め切らせていただくこともございます※ ◆販売価格：１部 5,000円 ◆提 供 日：11月４日から11月６日の間に、メールにて公開いたします。 → http://www.kabutomato.jp/kabutomato/ad/click.do?adi=366 ─────────────────────────────────── ～～～～◆自信の【返金保証付き】で提供いたします◆～～～～ ─────────────────────────────────── ※返金条件※ 公開５銘柄の内、３ヶ月以内に１銘柄も10％の利益が出るチャンスがなかった 場合、レポート代金の5,000円を全額返金いたします。 この機会にぜひご購入ください。 ◆お申し込みはこちらから◆ ▼ ▼ ▼ → http://www.kabutomato.jp/kabutomato/ad/click.do?adi=366 ◇…━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ◆運に任せた投資は、運用とは呼べません 証券投資のプロフェッショナルがあなたの力になります！ 無料銘柄診断受付中！ 株式情報サイト「株とまと」 → http://www.kabutomato.jp/kabutomato/ad/click.do?adi=61 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 【本メルマガに対する免責事項】 「株とまと」の株式情報「証券ディーラー・プロの視点！」は、株式会社グロ ースアドバイザーズ（以下、当社）が発行するメールマガジンです。本メール マガジンは投資判断の参考となる情報の提供を目的としており、投資等の勧誘 または推奨を目的としたものではありません。内容については万全を期してお りますが、その内容を保証するものではありません。これらの情報によって生 じたいかなる損害についても、当社は一切責任を負いかねます。最終的な投資 判断はご自身の責任でお願いします。なお、当社が提供するすべての情報につ いて、当社の許可なく転用・販売することを禁じます。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ◆特別商品取引法に関する表記 http://www.kabutomato.jp/kabutomato/ad/click.do?adi=265 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 発行者 ： 株式会社グロースアドバイザーズ 関東財務局長（金商）第2117号 発行責任者 ： 山本伸一 ＵＲＬ ： http://www.kabutomato.jp/kabutomato/ad/click.do?adi=45 http://www.kabutomato.jp/kabutomato/ad/click.do?adi=177 Ｍａｉｌ ： info@growth-advisors.jp ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ Copyright c Growth Advisors All Rights Reserved. ⇒ 「株とまと」の株式情報 「証券ディーラー・プロの視点！」の配信停止 はご登録いただいたメールアドレスをご確認いただき mag@growth-advisors.jp宛に「配信停止」と記入の上ご返信ください
