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2009/06/18

米長期金利上昇一服!過度なドル売り禁物?

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発行人:(株)ケンティッシュ ジャパン
            鈴木 郁雄
E-MAIL:kentish-info@tbn.t-com.ne.jp
HP:新外為の森http://kentishfx.web.fc2.com
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●為替イブニング 海外市場 2009年6月18日●

予想レンジ
ドル円     95.00〜97.00
ユーロ円    132.80〜134.80
ユーロドル   1.3830〜1.4030
豪ドル円    75.50〜77.50

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相変わらず、物議を呼んでいる米国債市場であるが、中国人民銀行元総裁によれ
ば、中国の外貨準備の多様化には時間がかかるだろうと指摘、ドル相場の安定が
あれば、中国当局は米国債を引き続き増額する可能性もあると述べている。
米財務省の4月の国際資本動向(TIC)統計によると、世界最大の米国債保有国で
ある中国の保有額は3月7,679億ドルから7,635億ドルに若干減少しているが、 
3月末の外貨準備高総額は早くも2兆ドルに接近しているように、米国債の純増
比率が伸び悩むことは確実であろう。とは言え、現状では資産目減りに直結する
米国債売却は非現実的であり、たとえ、他の国債に転嫁するにしても、ユーロ債
(ドイツ債)自体にも金利上昇が始まっており、米国債と同様にユーロ債に対す
る不信感がある。同時に、低金利である日本国債購入には限界があり、中国当局
としては、ドル相場の安定を望むしかないのが現状であろう。視点を変えれば、
水面下ではドルの安定に向けて、米国に対して、それなりの圧力をかけることが
予想され、ドル売りが加速する背景は少ないと言える。
一方、直近のドル売りが生じている理由としては、昨日発表された 米国5月の
消費者物価指数(CPI)が悪化、FRBの利上げ懸念が後退したことがあげられるが、
同時に、昨日オバマ米大統領の金融規制改革案には米国内でも賛否両論があり、
FRBが一般企業への監督権限を強化することは、米経済の独立性を損なう恐れ
もあり、必ずしも、歓迎されている選択肢とは言いきれない側面がある。
その例として、米国大手金融機関10行の公的資金返済が想定以上に早まったと
も解釈できる。 
他方、本チャート上ではドルが過小評価の段階であるが、米10年債利回りが一
時3.6%割れを見せているように低下傾向にある。それゆえに、これからの米国
債入札が順調に進む可能性が大であり、戦略的にはドルのもう一段の下落を待っ
てから押し目買いに活路を見出すことが賢明であろう。
本日はドル円95円前後から押し目買いを勧めると共に、97円前後ではナンピン
売りも視野に入れて始動することを勧める。ユーロドルも同様に、1.400台から
少なめのナンピン売りと1.38半場の買いで待機策を勧める。

▼邦銀勢によれば、方向感が欠如しており、こう着度を更に高めている。輸出業
の売り姿勢は96円台半ばから97円台まで断続的に散見されている模様。一方、
輸入企業は相変わらず、95円前後に集中している模様であり、狭いレンジでの
攻防が予想される。

▼海外勢によれば、1.4000への再トライはあると判断している模様であるが、
現状からは買いを控えており、1.3850〜1.4050のレンジ幅で待機姿勢を強めて
いる。

▼クロス円は、ドル円相場のこう着度から、徐々に下値不安が解消している。
基本的には押し目買いを勧めるが、ユーロ円133円割れと豪ドル円75円前後か
ら始動することを勧める。売りはユーロ円135円以上と豪ドル円77円台半ば前
後で臨むことを勧める。

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■市場ストップロス:オーダー状況■(19:20)
       売り   買い
ドル円    94.75  96.85
ユーロ円   132.50 134.70
ユーロドル  1.3830 1.4050
豪ドル円   75.05  77.20

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■現在のポジション SL設定レート■
ドル円ロング    50,000  ☆95.75 New(SL 95.20売り)
ユーロドルショート 50,000  ☆1.3930 New(SL 1.4010買い)

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★6月の収支(1〜18日)★
通貨別   プラス(+)マイナス(−) 前日比
ドル円     −¥40,000      
ユーロ円    +¥235,000      −¥20,000
ユーロドル   +¥200,000(+$1,500)+$400
豪ドル円    +¥65,000      +¥30,000

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●前日の売買 東京市場●
ユーロドル売り 50,000  ★1.3930 New

●前日の売買 海外市場●
ドル円買い   50,000  ☆95.75 New(SL 95.30売り)
ユーロ円買い  50,000 ★▼132.80 New(SL 132.40売り)−¥20,000
ユーロドル売り 50,000  ☆1.3930 New(SL 1.3980買い)
ユーロドル買い 50,000 ★△1.3850(1.3930ショートカバー)+$400
豪ドル円買い  50,000  ☆75.40 New(SL 74.90売り)

●本日の売買&予定 東京市場●
Nothing done出来ず
ドル円売り   50,000   96.80
ドル円買い   50,000   95.10(SL 94.80売り)
ユーロ円売り  50,000   135.10(SL 135.60買い)
ユーロ円買い  50,000   132.70(SL 132.30売り)
ユーロドル売り 50,000   1.4010(SL 1.4055買い)
ユーロドル買い 50,000   1.3870
豪ドル円売り  50,000   77.00
豪ドル円売り  50,000   77.20(SL 74.70買い)
豪ドル円買い  50,000   75.20(SL 74.70売り)

●本日の売買予定 海外場●
ドル円売り   50,000   96.40
ドル円買い   50,000   95.10(SL 94.70売り)
ユーロ円売り  50,000   135.00(SL 135.60買い)
ユーロ円買い  50,000   132.50(SL 131.90売り)
ユーロドル売り 50,000   1.4020(SL 1.4070買い)
ユーロドル買い 50,000   1.3875
豪ドル円売り  50,000 ☆△76.00(75.40ロングカバー)+¥30,000
豪ドル円売り  50,000   76.80
豪ドル円買い  50,000   75.10(SL 74.60売り)

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表示(△=プラス▼=マイナス ☆新規/★実行済み SL=ストップロス)
指値注文タイムリミット:東京市場(17:00)海外市場(日本時間5:00)
尚、最終的な投資判断は自己責任で判断されますようお願いいたします
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