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2008/08/20

【FA Times 〜激動の一ヶ月...そして始まり!?〜】

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 □□□FA Times 〜絶対リターンの追及〜□□□ 

              発行者 
              エフエーストック株式会社               
               http://www.fadvisers.com/ 
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皆さん、こんにちは。
エフエーストックの植田です。


先月のセミナーを終えてほぼ一ヶ月経ちました。

この一ヶ月間、本当にいろいろな指数が大きく動きました。

そしていよいよ何かが始まろうとしているような気がしています。



この一ヶ月で起こった出来事を少し整理してみたいと思います。


(1)原油価格の急落(暴落?)

 7月11日に最高値147ドルをつけた原油価格は翌週から
 大きく値を下げ、直近では112ドルまで、実に20%以上も
 下がりました。

 まさに価格上昇自体が自ら価格下落の要因となったわけです。
 (価格急騰による需要の減少、在庫の増加など)

 ■セミナーでお伝えした通り下がりました。
  実質価格は70〜80ドルと言われていますが、果たして
  そこまで下がるのか、上がるのか?
  ヘッジファンドなど投機資金の手仕舞いを考えると当面上がる
  要素は見当たりません。
  ただし、短期的な反発は相場の常としてあり得ると思います。
  また、中東では60ドルまでは財政黒字となるため、
  中東諸国の内需には影響はないとレポートされています。


(2)米ドルの急騰(ドル高トレンド確認)

 8月に入ってから、米ドルが他の全ての通貨に対して独歩高と
 なりました。
 
 以前から指摘していたように、ユーロ/ドルは大きく下落しました。

 一時、最高値1ユーロ=1.6035ドルと、高値を更新したものの
 そこから1.4628ドルまで8.8%もの下落。

 ■メールセミナーでも、リアルセミナーでもお伝えしたように、
  米ドルはこの6年間、ずっと下落トレンドが続いてきました。
  ある意味、低金利のドルで調達して世界中の資産への投資に
  ばら撒かれたドルが巻き戻し、メールセミナーでは
     レパトリエーション(母国回帰)
  と言いましたが、逆流減少が始まったとすれば、さらに大きく
  ドルは上がり、ユーロなど他通貨は下がるトレンドに入るものと
  思われます。

  ヨーロッパ圏の経済実態のマイナスの指標がようやく今月から
  大きく表に出始めました。


(3)株価の下落

 政府による資本注入が決まったファニーメイやフレディマックが
 本格的に危機の様相を呈し、先週後半から世界中の株価が静かに
 下落を始めています。

 [シンガポール 19日 ロイター] 元国際通貨基金(IMF)チーフ
 エコノミストで現在はハーバード大学教授のケネス・ロゴフ氏は19日、
 世界の金融危機はまだ最悪局面を迎えておらず、米経済が一段と悪化する
 のに伴い、今後2―3カ月以内に米国の大手金融機関が破たんする可能性
 がある、との認識を示した。

 同氏は金融関連のコンファレンスで「米経済はまだ森から抜け出していない。
 金融危機はまだその途中にあるようだ。最悪の局面はこれから訪れるだろう」
 とした上で、「今後2―3カ月以内に中規模の銀行が破たんするだけでは
 すまない。大手投資銀行あるいは大手銀行の一つが破たんするだろう」と
 述べた。

 危機が終息する早期の兆しに関する質問に対しては「危機が終わる前に、
 金融セクターでさらに再編が行われる必要がある」と答え、連邦住宅抵当
 金庫(ファニーメイ)と連邦住宅貸付抵当公社(フレディマック)は、
 今後数年にわたって現在の形態で存続することは難しい、との見方を示した。
                         (ロイターより抜粋)
  
 このトレンドは今後2−3ヶ月、波乱を巻き込んでの展開が続く
 ような気がしています。
 
 ■株価の下落トレンドが明確になればこれもセミナーでお伝えした
  通りの展開となります。
  そして不安と危険回避の投資先として金が注目される...!?


(4)金価格の急落(そして...底打ち!?)

 予想に反して、8月に入ってから金価格および銀価格は大きく
 下落しました。

 金価格はまず割らないであろうと思われていた800ドルのラインを
 先週の金曜日、15日に下回りました。
 そして月曜日から800ドルを回復しています。

 昨日の朝、私がしたことは、ある計算でした。

 それは、「金価格 ÷ 銀価格」です。

 GSR(ゴールド・シルバー・レシオ)と言いますが、
 これが月曜日の終値で計算すると60を越えていました。

 おおよその価格で申し訳ありませんが、計算式は

 805(GOLD)÷13(SILVER) = 61.9


 それまでずっと50〜55あたりで推移していたGSRが
 この2,3日で60を超えてきました。


 これが意味するところは、

 ●GSRが100を目指して金価格が上昇すること
  (トレンドが金価格上昇に転換したと思っています。)

 ●同時に、アメリカの株価が大きな下落トレンドに入ったこと
  

 と言われています。


 これは20世紀のチャートを見た時にあてはまることです。

 もちろん、チャートがそうだからといって必ず当たるとかいうもの
 ではありません。

 もう少し話しを続けさせていただくと、

 GSRが100をつけた後は、GSRが50あるいは16まで

 今度は銀の方が相対的に高くなり、16をつけた時がコモディティ

 のスーパーサイクルのピークだとも言われています。

 ちなみに1941年、1991年にGSRは100をつけ、
 1967年と1980年がGSRが16でした。
 

 ■金価格が本当に底を打ち、上昇トレンドに入ったかどうかは
  850ドルを超えた後、分かると思います。
  フェニックスゴールドファンドのCEOの7月のレポートでは
  「800ドル台の前半で金の現物を是非買いたいが、そういう
   タイミングは来ないかもしれない」と書かれていました。
  彼に言わせれば、「Excellent timing!」とのことでした。



今回はここまでです。

今、日本の金融業界および不動産業界は予想以上に
冷え込んでいるようです。
おそらくそれは世界的な現象でもあると思います。

私のこのレポートが正確であるという保証はありませんが
少しでも皆様の大切な資産保全、運用のお役に立てれば幸いです。



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