2008/08/20
【FA Times ～激動の一ヶ月．．．そして始まり！？～】
■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■ □□□FA Times 〜絶対リターンの追及〜□□□ 発行者 エフエーストック株式会社 http://www.fadvisers.com/ ■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■ 皆さん、こんにちは。 エフエーストックの植田です。 先月のセミナーを終えてほぼ一ヶ月経ちました。 この一ヶ月間、本当にいろいろな指数が大きく動きました。 そしていよいよ何かが始まろうとしているような気がしています。 この一ヶ月で起こった出来事を少し整理してみたいと思います。 （１）原油価格の急落（暴落？） ７月１１日に最高値１４７ドルをつけた原油価格は翌週から 大きく値を下げ、直近では１１２ドルまで、実に２０％以上も 下がりました。 まさに価格上昇自体が自ら価格下落の要因となったわけです。 （価格急騰による需要の減少、在庫の増加など） ■セミナーでお伝えした通り下がりました。 実質価格は７０〜８０ドルと言われていますが、果たして そこまで下がるのか、上がるのか？ ヘッジファンドなど投機資金の手仕舞いを考えると当面上がる 要素は見当たりません。 ただし、短期的な反発は相場の常としてあり得ると思います。 また、中東では６０ドルまでは財政黒字となるため、 中東諸国の内需には影響はないとレポートされています。 （２）米ドルの急騰（ドル高トレンド確認） ８月に入ってから、米ドルが他の全ての通貨に対して独歩高と なりました。 以前から指摘していたように、ユーロ／ドルは大きく下落しました。 一時、最高値１ユーロ＝１．６０３５ドルと、高値を更新したものの そこから１．４６２８ドルまで８．８％もの下落。 ■メールセミナーでも、リアルセミナーでもお伝えしたように、 米ドルはこの６年間、ずっと下落トレンドが続いてきました。 ある意味、低金利のドルで調達して世界中の資産への投資に ばら撒かれたドルが巻き戻し、メールセミナーでは レパトリエーション（母国回帰） と言いましたが、逆流減少が始まったとすれば、さらに大きく ドルは上がり、ユーロなど他通貨は下がるトレンドに入るものと 思われます。 ヨーロッパ圏の経済実態のマイナスの指標がようやく今月から 大きく表に出始めました。 （３）株価の下落 政府による資本注入が決まったファニーメイやフレディマックが 本格的に危機の様相を呈し、先週後半から世界中の株価が静かに 下落を始めています。 ［シンガポール １９日 ロイター］ 元国際通貨基金（ＩＭＦ）チーフ エコノミストで現在はハーバード大学教授のケネス・ロゴフ氏は１９日、 世界の金融危機はまだ最悪局面を迎えておらず、米経済が一段と悪化する のに伴い、今後２―３カ月以内に米国の大手金融機関が破たんする可能性 がある、との認識を示した。 同氏は金融関連のコンファレンスで「米経済はまだ森から抜け出していない。 金融危機はまだその途中にあるようだ。最悪の局面はこれから訪れるだろう」 とした上で、「今後２―３カ月以内に中規模の銀行が破たんするだけでは すまない。大手投資銀行あるいは大手銀行の一つが破たんするだろう」と 述べた。 危機が終息する早期の兆しに関する質問に対しては「危機が終わる前に、 金融セクターでさらに再編が行われる必要がある」と答え、連邦住宅抵当 金庫（ファニーメイ）と連邦住宅貸付抵当公社（フレディマック)は、 今後数年にわたって現在の形態で存続することは難しい、との見方を示した。 （ロイターより抜粋） このトレンドは今後２−３ヶ月、波乱を巻き込んでの展開が続く ような気がしています。 ■株価の下落トレンドが明確になればこれもセミナーでお伝えした 通りの展開となります。 そして不安と危険回避の投資先として金が注目される．．．！？ （４）金価格の急落（そして．．．底打ち！？） 予想に反して、８月に入ってから金価格および銀価格は大きく 下落しました。 金価格はまず割らないであろうと思われていた８００ドルのラインを 先週の金曜日、１５日に下回りました。 そして月曜日から８００ドルを回復しています。 昨日の朝、私がしたことは、ある計算でした。 それは、「金価格 ÷ 銀価格」です。 ＧＳＲ（ゴールド・シルバー・レシオ）と言いますが、 これが月曜日の終値で計算すると６０を越えていました。 おおよその価格で申し訳ありませんが、計算式は ８０５（ＧＯＬＤ）÷１３（ＳＩＬＶＥＲ） ＝ ６１．９ それまでずっと５０〜５５あたりで推移していたＧＳＲが この２,３日で６０を超えてきました。 これが意味するところは、 ●ＧＳＲが１００を目指して金価格が上昇すること （トレンドが金価格上昇に転換したと思っています。） ●同時に、アメリカの株価が大きな下落トレンドに入ったこと と言われています。 これは２０世紀のチャートを見た時にあてはまることです。 もちろん、チャートがそうだからといって必ず当たるとかいうもの ではありません。 もう少し話しを続けさせていただくと、 ＧＳＲが１００をつけた後は、ＧＳＲが５０あるいは１６まで 今度は銀の方が相対的に高くなり、１６をつけた時がコモディティ のスーパーサイクルのピークだとも言われています。 ちなみに１９４１年、１９９１年にＧＳＲは１００をつけ、 １９６７年と１９８０年がＧＳＲが１６でした。 ■金価格が本当に底を打ち、上昇トレンドに入ったかどうかは ８５０ドルを超えた後、分かると思います。 フェニックスゴールドファンドのＣＥＯの７月のレポートでは 「８００ドル台の前半で金の現物を是非買いたいが、そういう タイミングは来ないかもしれない」と書かれていました。 彼に言わせれば、「Excellent timing!」とのことでした。 今回はここまでです。 今、日本の金融業界および不動産業界は予想以上に 冷え込んでいるようです。 おそらくそれは世界的な現象でもあると思います。 私のこのレポートが正確であるという保証はありませんが 少しでも皆様の大切な資産保全、運用のお役に立てれば幸いです。 ■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□ ■発行人：エフエーストック株式会社 〒104-0033 東京都中央区新川1-2-8 5５山京ビル7階 TEL：03-5542-2033 FAX：03-5542-3324 ＵＲＬ：http://www.fadvisers.com/index.html ■このメルマガに記載されている情報は、投資一般に関する情報の 提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的とするものではありません。 この情報は当社が信頼できる情報と判断したものですが、内容の 正確性・完全性についてはこれを保証するものではありません。 ■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□
