コモディティ・ウェザー・リポート 

コモディティ・ウェザー・リポート

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☆★コモディティ・ウェザー・リポート★☆
2008年7月10日 発行（NO.54）　　　　　　　　　　　 　三貴商事株式会社
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■ドル円
株安ドル安が主導しての円高ドル安となり、朝方は106円70銭台での取引となっ
ている。材料難な中、地政学リスクや米金融機関の損失拡大懸念が再度取り上
げられる形。ユーロ圏GDPは若干の下方修正があったもののさほど材料視され
なかった模様。本日は半年に1回のFRBバーナンキ議長議会証言がある。米経済
及び政策金利動向に言及があるかどうか注目したい。ドル円は再度21日移動平
均線を下抜ける形。これだけの株安にも関わらず円高進行がスローなのは昨年
と違い大幅な円ショート堆積を買い戻す事による円高圧力がないためか。目先
は引き続き下値を105円54銭付近、上値をボリバン2σ108円17銭及び6月16日高
値108円58銭と想定。

■NYダウ
236.77ドル安、11147.44ドル。S&P500も昨年10月高値から20％超下回り、ダ
ウ、ナスダックに続いて弱気相場入りとされた。米格付け会社フィッチが追加
評価損計上や業績悪化を理由にメリルリンチの債務格付け引き下げ可能性を発
表した事で、メリル株は9.25％の大幅安。また金融不安再燃でフレディ・マッ
クは23.8％安と3日連続10％超の乱高下。他金融株も軒並み4〜6％台の暴落。
穀物関係のベラサン（4.47％安）、バレロ（5.83％安）も安い。VIX指数は再
度25.23と再度急上昇しており依然要警戒。ダウは大陰線示現。戻りは売られ
る格好で、日柄で下値余地も拡大。ボリバン-2σは10937.96ドルまで下方拡大
しており11000ドルの支持が焦点。上値はフィボナッチ23.6％11596.50ドルも
戻りは引き続き売られるか。

■東京金
9円安、3220円の寄り付き予想。17時30分比3.1ドル安。NY金ETF残高は増減な
し。小幅高ではあるが安寄りから買い戻され高値圏で引ける形。週明けには一
目均衡表の雲上限が900.0ドルまで大きく切り下がる為、テクニカル的な下値
余地が拡大。イベントリスクによる突発下値には注意したい。来週にかけて91
0ドル付近が上昇トレンド維持の目安となると想定。国内金は昨日引けにかけて
プラスサイドに浮上。地政学リスクの支援もあったがやはり3200円割れでは底
堅い印象。ボリバン2シグマは3279円まで上方拡大しているが目先は3251円挑
戦が上値目安。下値はボリバン中央及び21日移動平均線が重複する3180円付近
を想定。引き続き押し目買いスタンスか。

■東京白金
18円安、6666円の寄り付き予想。17時30分比7.0ドル安。国内白金は日柄で辛
うじて一目均衡表の雲上限を維持する形。イランの地政学リスク以外に目新し
い材料もないが、下方拡大するボリンジャーバンド-2σを2日続けて下抜けてい
る。原油の直近トレンドが売り優勢であり、131ドル付近までの下げ余地が尚残
るとすれば、白金も同様に下落余地残しと見るのが妥当か。但しインフレリスク
が拡大する中、商品全般の中期トレンドは緩やかでも上昇は続くとみれば、買い
にくいが目先の底値見極めの時期か。下値目安は5月30日安値6455円付近へ下方
修正したいが、ここでダブルボトム形成と見れば下値リスクと相談しながら、今
後の突っ込み安については押し目買いも考えたい水準か。

■東京ガソリン
ＷＴＩ原油換算で1950円安の98610円寄り付き予想。イランのミサイル発射実験
で夜間取引では大きく買われる場面があったが、石油在庫統計において原油減少
幅が予想を上回ったが主に西海外メインでの増加であったことや、ガソリン在庫
が予想以上に増えたことを嫌気に高値からは値を削っている。この時期において
もガソリン需要が伸びてこないことや、石油関連株も振るわないことから需要サ
イドでの押し上げを期待するのは難しく上値もうるさくなってきそうな気配であ
り、チャート上においても130ドル近辺までの下げ余地は残していると予想した
い。東京ガソリンは昨日ストップ安水準から大きく戻す動きであるが、その上げ
幅を帳消しにする下落であり98790円を下値として意識されてくるだろう。連日
押し目買い意欲の強さも感じさせるが7月4日を天井に上値を切り下げていること
は事実であり確りした買いトレンドになるまで買いは控えたいところ。

■コーン
280円安の46850円寄り付き予想。引き続き天候回復や在庫増加予報から軟調な
展開となっているが、昨日の安値を下回らなかったことからの押し目買いも散
見される。11日米農務省発表の需給報告での在庫増加予想を囃した下落の側面
があり11日発表をキッカケに「知ったら終い」的な上昇も捨てきれないため、
チャート崩れは懸念されるものの安値を追ってまで売るのは憚れる。東京コー
ンでも続落予定であるがＲＳＩでは5月30日に目先の底を打ったときの水準とほ
ぼ同じであることや、バルチック海運取引所のパナマックス指数も上昇している
ことで下げ渋ることが考えられるため47000円以下の下値は限定的と予想したい。

■一般大豆
310円高の77710円寄り付き予想。コーンとは対象的に天候回復期待はあるもの
の、米農務省需給報告で期末在庫下方修正観測から強含む動きであるが一目均
衡表の転換線（1590.75¢）には届かずとなっていることで方向感が定まって
いない。ただ、連日のように下ヒゲを引いての引けであることから相応の買い
意欲もある模様だが、目先は米農務省発表を睨んだ神経質な展開となろう。東
京一般大豆は昨日の下落で5月2日を起点とするラインを下抜けであり下値不安
もあるが、21日指数平滑移動平均線でサポートされていることや、同平均線下
抜けでも今後は4月2日を起点とするラインが76300円付近にあることから仮に
下落があったとしても同水準付近では再びサポートされることも考えられ、他
商品につられて採算以上に売られるようであれば段階的に買い拾いも一考だろ
う。

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