コモディティ・ウェザー・リポート 

コモディティ・ウェザー・リポート

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☆★コモディティ・ウェザー・リポート★☆
2008年6月27日 発行（NO.45）　　　　　　　　　　　 　三貴商事株式会社
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■ドル円
ドル円は一時106円61銭まで円高進行。シティ・グループの89億ドル評価損見通
しなど様々な理由付けがされているが、NY原油が140ドルの大台に乗せる最高値
更新となった事が主導して株安ドル安を招いた格好。21日移動平均線を6月9日
以来の下抜け。MACDのデッドクロスも鮮明で一層の円高が警戒される処。ただ
ボリンジャーバンド-2σが106円42銭、同2σが108円65銭と最近のボラティリテ
ィの低さから収束気味。目先の下値余地はNY原油が急上昇しない限り限定的と
想定。また過去の円キャリーと異なり過剰な円ショートの堆積がない為、一層
の円高はショート買戻しではなく新規買いが主導する必要がある。ボラが低下
すれば再度緩やかな円安傾向を想定。

■NYダウ
358.41ドル安、11453.42ドル。1月22日安値11634.82ドルをあっさり下抜け、
1年9ヶ月ぶりの安値を示現した。NY原油が5ドルの急上昇で最高値更新したこ
とが主因。ゴールドマン・サックスが金融、自動車株売却を推奨した事も企業
業績悪化懸念を促進。金融関連株はメリル6.80％安、バンカメ6.76％安を筆頭
に軒並み3〜6％安。自動車大手GMは上記売却推奨で10.77％の大幅安に見舞われ
た。VIX指数は昨日の21.14から23.93まで急上昇。マーケットはパニック状態
ではないものの逆にこの株安を黙認する姿勢は気掛かり。ダウは大陰線を示現し
ボリバン下限11569.42ドルを大きく下抜け。オーバーシュートに対する反発も
あっておかしくない水準だが、NY原油の動向次第では06年7月の10600ドル台後半
も視野入りする可能性も。

■東京金
67円高、3182円の寄り付き予想。17時30分比27.0ドル高。NY金ETF残高は本日
増減なし。対ドルでユーロが6月9日以来の1.5754示現。昨日ユーロに対して出
遅れていた事からも妥当な上昇か。NY金はボリンジャー2σ911.9ドルをやや上
抜け。米欧金利差拡大見通しに加えNY原油も一層の上値懸念があり、新規で売
れる局面ではない。だが先のFOMCの際も金利差見通しを先取りして買われ、直
前に売られる動きが見え隠れしており、ECB理事会を7月3日に控え一旦の反落も
あっておかしくない。国内もバンド上限が3167円に位置。一層上昇局面も想定
され逆張り売りはリスキーだが、日柄も必要であろう事から買い玉の利益確定
を一考したい。再度3100円台割れから前半を目安に買い拾うほうが無難か。

■東京白金
32円高、6970円の寄り付き予想。17時30分比26.8ドル高。原油の急上昇と最高
値更新が支援。ロコベースではボリンジャーバンド上限で跳ね返され上値は削る
形。国内白金は一旦下抜けたトレンドライン7016円が抵抗になる可能性もある
が、石油製品の上昇を受けて上抜ける場面も想定しておきたい。一応の上値目安
は5月22日高値7168円におきたいが、原油が尚一層上昇の可能性も、反落リスク
を常に含んでおり、戻りは売られるリスクを警戒したい。高値追いはややリスキ
ーか。引き続き下値目安を一目均衡表の雲上限6697円に想定。

■東京ガソリン
ＷＴＩ原油換算で2700円高の98510円寄り付き予想。リビアが減産を検討してい
ることや、ＯＰＥＣヘリル議長が数ヶ月で170ドルもあり得るとの強気発言から
買いが殺到し16日の高値139.89ドルを突破、140.39ドルの高値を記録。ただ、
取組高減少に歯止めが効いていないことや月末・四半期末を控えて益出しの売り
が出ることも否定できない反面、来月ＥＣＢ利上げ観測からドル弱含みでの支援
材料もあり高値圏での動きとなるのか。東京ガソリンはストップ高予想であり終
日高値圏での動きになる可能性が高い。25日に記録した98380円も超えてくる計
算であることから週末もあり踏み殺到となるだろうが、ＮＹ・東京ともに取組高
増加を伴わない上昇だけに警戒感は常に持っておくべき。

■コーン
610円高の49940円寄り付き予想。他市場の上昇や豪雨予想を囃した買い優先で
一時値幅制限一杯となる30セントまで買われ16日の高値と面合わせになってい
る。また国際穀物理事会が世界コーン生産量を700万トン下方修正したことも支
援材料。強いファンダメンタルズに変化はないが、昨日からの上昇は豪雨予想が
メインとなって思惑で買われているだけに実際に豪雨まで至らなかった場合はプ
レミアムを剥ぐ動きにもつながる点には注意が必要。東京コーンは昨日のストッ
プ高でも200円上げ足りていなかったことから16日新甫発会での高値49850円を超
えてくると思われる。ただ、依然にも当メルマガで書いたが、49000円後半は高
値掴みの玉が多々あるため週末やヤレヤレの売りが出ることも考えられ、夜間が
大きく上昇しない限り50000円を超えて買われる場面は想定しにくい。

■一般大豆
740円高の77730円寄り付き予想。他市場の上昇やアイオワで新たに洪水警報が出
されたことで買いに拍車がかかり大陽線と引いての終了となっている。アルゼン
チンのスト捨拾から同国の輸出堅調であることは米国の需要減退につながること
で圧迫要因であるが材料視されず。値位置はこれまで跳ね返されてきた1500セン
ト後半であり決定的に1600セントを超えるには新たな供給不安を煽るような新規
材料が欲しいところ。東京一般大豆は今日の上昇で19日と20日空けたギャップ上
限である78210円を目指し上昇してくることも想定される。しかし、週末要因もあ
り手仕舞い売りで出てくることも否定できず夜間次第ではあるが全体的に商品が
強含みであり確りした動きになるだろう。

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