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━━━━━━━━━━━━━━━━━━０８年２月３日発行━
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【NEWS】シンガポールＧＩＣ、ホテル買収 

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シンガポールＧＩＣ、ウェスティンホテル東京買収　７７０億

―――　シンガポール政府投資公社（ＧＩＣ）は月内にも、米
モルガン・スタンレーが保有するウェスティンホテル東京（東
京・目黒）を約七百七十億円で買収する。米国の信用力の低い
個人向け住宅融資（サブプライムローン）問題の余波で世界的
に不動産取引が冷え込むなか、日本の優良不動産がなお割安と
みた海外政府系ファンドの大型投資が実現する。（日本経済新
聞・２月３日朝刊）　―――

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世界経済が冷え込む中、現状の厳しい局面を投資機会と捉え、
活発に新規投資を行う経済主体があります。

特にＳＷＦ（Ｓｏｖｅｒｅｉｇｎ　Ｗｅａｌｔｈ　Ｆｕｎｄｓ
：ソブリン・ウェルス・ファンド）は昨今の金融紙面を賑わせ
国際金融の舞台においてその存在感を増しています。

ＳＷＦに関する概要は以前ブログにてお伝えいたしました。
⇒http://ebisumoney.blog25.fc2.com/blog-entry-53.html

今回はウェスティンホテル東京買収を表明したシンガポールＧ
ＩＣについて深く掘り下げてみます。

シンガポールＧＩＣ（Ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ　ｏｆ　Ｓｉｎｇ
ａｐｏｒｅ　Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ　Ｃｏｒｐａｒａｔｉｏｎ
：シンガポール政府投資公社）は、文字通りシンガポールのＳ
ＷＦです。
シンガポールにおける政府系ファンドの活動は活発で、他にも
テマセクなどがしばしば表舞台にて取り上げられます。

シンガポールＧＩＣは１９８１年に民間会社として設立されま
したが、１００％政府出資の政府系金融機関です。
第二次大戦後イギリスの植民地支配を経て独立したシンガポー
ルは、経済成長につれて潤沢な外貨準備高を蓄えていき、その
有効運用が考えられました。
当初３０億ドルあまりであった運用資産は現在１０００億ドル
を超えるほどと言われています。
ただ、多くのＳＷＦに見られるように、資産規模については公
表されていないため、実際の運用内容に関する詳細は不明のま
まです。

シンガポールのもう一つ代表的なＳＷＦであるテマセクが国内
産業への投資を主としているのに対し、ＧＩＣは国外の多様な
資産へ投資を行っているとされています。
株式や債券は当然のこと、コモディティ、不動産など、純投資
目的のため投資対象は多岐に渡っています。
ＧＩＣがこのような資産運用を行っているのは、その運用方針
が長期かつ高利回りを目的としているからです。その結果とし
てＧＩＣの年平均利回りは約９．５％を誇り、設立以来で運用
資産を３３倍以上にまで拡大してきました。
日本における投資は今回のウェスティンホテル東京以前にも、
汐留シティセンターへ投資した経験があります。

ＧＩＣが上記のような運用を行っているためかどうかは分かり
ませんが、実際の現場レベルではかなり「ものを言う」存在で
あるようです。
単に資金を出資するにとどまらず、予算や経営に関しては事細
かかつ高い水準を求められ、いわゆる「ファンド」としての性
格が色濃いものであるのが現場からの評判ですが…（厳しいの
かどうかは主観によるので何とも言えませんね。）

サブプライムローン問題で世界経済が揺れている中、民間金融
機関がダメージを受けているのと反比例するかのように、各国
政府系ファンドの動きが活発化しています。
日本においても政府系ファンド設立の議論がなされているよう
に、各国が続々と自国ファンドの設立に動く中、２００８年以
降も金融紙面の一角を担う機会は増えていきそうですね。

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