2009/11/08
【中国ビジチャン/ No. 821】中国のドル調達金利が急上昇、背景に人民元先高観測
上海から毎日HOTな中国ビジネス情報をお届け！ 中国は高い経済成長を続けていて日本とも密接な関係にあり、日本人にとっても多 くのビジネスチャンスがあります。毎日定点で情報をふるいにかけることで正しい 中国経済の見方ができるようになります。 このメルマガでは毎日参考になるニュースを拾い上げ、ビジネスチャンスにつながる ような解説と提案を行っています。中国経済の実態に毎日少しずつ触れてみましょう。 ■ Skipper Johnからのお知らせ： 【「Skipper Johnの中国ビジネスブログ」毎日更新中！メルマガのデータベースです】 http://blog.livedoor.jp/john1984jpn/ ■テーマ： 【No. 821 中国のドル調達金利が急上昇、背景に人民元先高観測】 ■今日のニュース：↓↓「中国のドル調達金利が急上昇、背景に人民元先高観測」 http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20091106-00000269-reu-bus_all ・中国の外国為替市場で人民元の上昇観測が再燃し、ドル不足に拍車が掛かっている。 期間６カ月のドル調達金利は２カ月間で３倍に急上昇し、人民元の安定を維持しよう としている中国政府の通貨政策へも影響を与えそうだ。 ・中国の銀行はドルの価値低落への懸念から、過去２カ月間、中央銀行である中国人民 銀行への余剰ドル売却を積極的に進めている。その一方で銀行の顧客である企業は、 人民元上昇への思惑や裁定取引のため、人民元購入に向けたドル資金の借り入れに傾 斜を強めている。 ・人民元の先高観測がすぐに下火になるとは考えにくいことから、中国のドル調達コス トは今後も上昇基調を維持する見込みで、銀行の外為業務や貿易、投資といった目的 での企業によるドル調達までも危険にさらすリスクがあると市場関係者は指摘する。 ・中国の輸出産業を世界的金融危機による混乱から守る目的もあり、中国人民銀行は 2008年7月から人民元の対ドル相場を事実上固定し、１日の許容変動幅を基準値の上 下０．５％に設定している。 ・６カ月物のドル貸出金利は１０月２０日に１年ぶり高水準の２．３０％に上昇した。 同日のオフショアのノン・デリバラブル・フォワード（ＮＤＦ）市場は、１年間で ４．５５％の人民元高を織り込む水準となった。 ■戦略ポイント： 人民元高へ、更に拍車がかかりそうな気配 ■Skipper Johnのコメント 人民元の対米ドルレートは、08年7月から1ドル＝6.83元前後でほぼ固定化されています。 これは世界的な金融危機を背景に、人民元高になるのを抑えて中国の輸出競争力を保持 しようという目的があると言われています。 この間、中国政府はかなり大量のドル買いオペレーションを実施しています。09年9月末 の中国の外貨準備高は2.2兆ドルを越えました。ドルを買い続けることで人民元の上昇を 抑えています。 また、中国の外貨準備高のうち半分以上が米国財務省証券（いわゆる米国債）で運用さ れていると言われています。中国の外貨準備はドルが弱くなればその価値が目減りする ということです。 今日のニュースでは、中国の銀行がドルの価値低落への懸念から米ドルを人民銀行（中 央銀行）に売却していること、そして人民元の上昇を見込む企業はドルでの借入れをし てそれを人民元に両替し、人民元高になったらドルに戻して返済し差額を手に入れたい こと、の二つの理由で、ドルの入手が困難になりドル調達金利が上昇していると報じて います。 中国経済が09年は8％以上の成長をすることが確実になってきて、すでに経済回復の基調 がはっきりしてきました。この1年以上は人民元を米ドルと固定していましたが、再び輸 出が増える状況になると稼いだドルを人民元に両替する需要が増え、やはり人民元高の 流れが鮮明になっていきます。 2010年は人民元高の動向にも注意が必要になります。 本日の中国ビジネス・チャンス！は以上です。 最後までお読みくださってありがとうございます！ ●転送OKです (c)2007-2009 John Ishii / Sail Ho!.com All rights reserved ●解除 http://www.mag2.com/m/0000250944.html ●メルマガのバックナンバー http://blog.mag2.com/m/log/0000250944/ ●著者ウェブサイト http://www.sailho.com
