2008/10/26
１０日間で１０倍を狙うオプション投資
〜 １０日間で１０倍を狙うオプション投資 〜 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ （８７号配信） 発行者： 鈴木 幸久 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ※ 配信解除は最下段から行えます。 【行き過ぎもまた相場。】 物事には、動があればその反動がある。 株式相場でも、人気が過熱ぎみで上に行き過ぎたときには、そのあとの下げもきつい。 いわば、妥当とみられた水準を上向った分だけ、下げのときも予想をさらに下回ることになる。 いってみれば“相場の勢い”である。 したがって、どの指標をみても、どう試算しても、これ以上株価が高くなるはずはないと いってみたところで、現実に株価はこの予想を上回ってしまう。 ちょうど、スピードを出して走ってきた自動車が、急ブレーキをかけてもすぐには 止まれないようなものである。 勢いがついているものは、結局、行きつくところまで行かなければおさまりがつかない。 それも相場のうちであることと知っておくべきだというのが、この「行き過ぎもまた相場」 ということばである。 同時に、行き過ぎがあれば、その分だけは反動を覚悟しなければならないことも教えている。 その意味から「山高ければ谷深し」という格言が同種のものとしてみられるわけだ。 つまり、高い相場があればそのあとにくる下げはそれだけ大きいといっている。 さらに「株価はもとの古巣に帰る」「株価の里帰り」も同義の格言とみていいだろう。 どんどん値上がりしていった株価も、いつか下げはじめ、結局もとの出発点まで戻ってくると いう“株価の習性”を言い現わしたことばだが、ある程度長期間にわたってみなければ 当てはまらない。 その反対に、ある高値から反落した株価が、いつかまたその水準に戻ってくる意味も 合わせもっている。 長期投資に徹すれば、株式投資は損をしないという論拠が、ここにあるわけだ。 証券教育広報センターから引用 http://www.skkc.jp/proverb/proverb11.html □━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■ 【１】今週の概況 １０月２０日ー１０月２４日 □━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■ ２００３年４月２８日の７６０３.７６円が目前です。 ここを割り込むと、どこまで行くかわかりません。 １９９０年のバブル崩壊以降の最安値ですから。 世界の金融システムが壊れています。 チャ−トなどのテクニカルは、 全く通用しません。 全て需給で動いています。 損をとめるためにキャッシュに換えたい人がまだたくさんいそうです。 為替がまだ動きが安定せず９０円をつけ、９４円台です。 ユーロも１１２円があって、１１８円台です。 金、原油は続落。７３０ドルと６４ドル台(金曜日終値)。 １０月１３日の週の高安は、７，６４７円から９、３５８円で１,７１１円で、 上がる力がなくフリーフォール状態で下落。 欧州の年金やファンドが皆売っているのに年金が買っていたが、あえなく玉砕。 もう１０兆円以上損を出しているのに一体何をする気でしょうか？ アイスランドに続き、アルゼンチンやパキスタンのデフォルトの危機。 韓国も異常なウオン安。 □━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■ 【２】オプションの１週間 １１月限あと３週 □━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■ ２００８年１０月の第４週は、以下のようになりました。 しばらく前からずっとIVが上がりっぱなしで、信じられないようなオプションの値段です。 IVというのはレポートお読みになった方はお分かりでしょうが、普通だったらこんなに高いときは 買いません。 売ります。 時間経過でほとんどのケース、利益になる場合が多いからです。 でも今は緊急事態です。 この異常な需給が収まるまで、常識では対応できません。 毎週のようにオプションの１０倍が出ます。 週内の最大変化率 ------------------------------------------------ コール プット ------------------------- ------------------------- １１月限１０月第３週 C1150/C1200/C1225 4.0倍 P0625 11.0倍 C1275/C1300 【１０月第４週】日経２２５の動き ２０日 ２１日 ２２日 ２３日 ２４日 -------------------------------------------------------------- 日経２２５高値 9,038 9,358 9,198 8,547 8,391 安値 8,687 9,135 8,674 8,016 7,647 出来高 （億株） 22.2 20.8 21.6 28.3 26.4 (兆円） 1.9 1.9 1.9 2.4 2.1 【２００８年１１月限のオプション】 【１１月第４週】コール(１１月限） ２０日 ２１日 ２２日 ２３日 ２４日 最大倍率 値動き ----------------------------------------------------------------------------- C1350 高値 2 3 3 2 1 3.0 17 安値 1 1 1 1 1 1 C1325 高値 2 3 3 2 2 3.0 55 安値 1 1 1 1 1 1 C1300 高値 2 4 3 2 2 4.0 40 安値 1 2 2 1 1 1 C1275 高値 3 4 4 3 2 4.0 60 安値 1 2 2 1 1 1 C1250 高値 3 5 4 3 2 2.5 85 安値 2 2 2 1 1 1 C1225 高値 4 7 7 4 4 4.0 130 安値 3 3 3 1 2 1 C1200 高値 6 8 7 5 4 4.0 185 安値 3 4 3 1 2 1 C1175 高値 10 13 11 7 5 2.6 260 安値 5 7 4 2 3 2 C1150 高値 15 20 15 10 8 4.0 355 安値 8 12 7 2 4 2 C1125 高値 25 30 25 13 12 3.0 460 安値 13 18 10 4 4 4 C1100 高値 35 50 35 20 17 3.4 585 安値 20 30 13 5 6 5 C1075 高値 55 75 60 30 25 2.7 705 安値 30 50 20 9 8 8 C1050 高値 80 115 90 40 40 2.8 855 安値 55 75 30 14 11 11 C1025 高値 130 165 130 65 65 3.2 900 安値 85 115 50 20 16 16 C1000 高値 200 240 195 90 90 2.5 1030 安値 120 165 85 35 25 25 C0975 高値 280 335 280 140 120 2.1 960 安値 180 250 130 55 35 35 C0950 高値 375 455 385 215 180 2.1 990 安値 245 340 205 85 55 55 C0925 高値 495 590 515 305 235 1.8 975 安値 320 465 295 130 80 80 C0900 高値 635 755 645 420 350 1.7 1830 安値 450 585 400 195 115 115 【１１月第３週】プット(１１月限） ２０日 ２１日 ２２日 ２３日 ２４日 最大倍率 値動き ------------------------------------------------------------------------------ P1000 高値 1360 1050 1400 2000 2280 2.5 2290 安値 1170 900 1090 1910 1650 270 P0975 高値 1200 1030 1260 1740 1460 2.4 2210 安値 975 725 960 1460 1460 215 P0950 高値 1220 890 1080 1560 1910 3.1 1910 安値 835 600 785 1080 1300 170 P0925 高値 1190 750 930 1300 1760 3.5 1760 安値 690 500 620 950 1170 130 P0900 高値 1090 645 795 1190 1580 3.9 1690 安値 570 405 510 755 905 100 P0875 高値 975 535 670 1010 1280 3.8 1280 安値 485 330 410 610 765 130 P0850 高値 820 455 560 880 1150 4.2 1240 安値 400 270 335 500 640 90 P0825 高値 740 380 470 750 1010 4.5 1220 安値 335 220 265 420 525 180 P0800 高値 645 315 390 630 850 4.8 1050 安値 275 175 205 340 440 175 P0775 高値 545 255 320 535 720 5.3 950 安値 230 135 160 290 360 135 P0750 高値 450 210 265 445 610 5.8 750 安値 180 105 125 225 290 105 P0725 高値 360 170 215 365 510 6.3 710 安値 145 80 95 180 240 80 P0700 高値 310 135 170 300 420 7.0 420 安値 115 60 75 140 185 60 P0675 高値 250 100 135 235 345 7.6 345 安値 85 45 50 110 145 45 P0650 高値 200 75 105 190 275 9.1 275 安値 65 30 40 85 110 30 P0625 高値 150 60 80 145 220 11.0 220 安値 45 20 30 65 80 20 注）倍率は，安値とその次の日以降の高値との比較で算出，切り捨て。 単純計算なので，その高値安値で売買できないこともあります。 手数料は無視しています。 日計りは考慮していません。 ＊ 【値動き】の欄は，ＳＱ前日までの約３０日間のオプションの最高値と 最安値を単純に表しています。 □━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■ 【３】日経２２５の見通し □━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■ また、外れた。 あっさりと８,０００円を割ってしまいました。 すみません、動きが日本のバブル処理のときと違って、想像よりはるかに 速く動いています。 来週は、もう一段下を見ないといけないようです。 最安値まで後４２円ですね。 CMEは、７、５５０円。 もう割っています。 ダウもなすダックも下落。 ＮＹダウ工業株30種（ドル） 8,378.95 ▼ −312.30 24日終値 ナスダック 1,552.03 ▼ −51.88 24日終値 よほど大きなニュースがない限り、下落です。 バブル後の一番底を否定したら、どこまで行くのやら。 欧州などのファンドは未だ売り終わっていないようですし。 年金だけが買っても、騰がる事はありませんし。 希望的には、６、５００円あたりで止まって欲しいものです。 まだ乱高下は続くことでしょう。 為替も暴れています。 もはや予測不可能です。 １）上昇 ８、１００円を超える ３０％ ２）揉みあい ７、６００円+-５００で揉みあう ４０％ ３）下落 また下落して７、１００円以下 ３０％ □━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■ 【４】いろいろな話 □━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■ ３つあります。 ちょっと長めです。 生命保険は大丈夫だろうか？？？？ 皆損しています。我慢比べです。 １）生命保険会社の株式の含み益のレベル Garbagenews.comから引用します。 http://www.gamenews.ne.jp/archives/2008/10/post_4047.html 引用もとにはグラフもあります。 先日破たんした中堅生命保険大和(やまと)生命保険では「株式など保有する 資産の価値が下落した」ことを破たん理由として説明しており、多くの (大和生命保険以外の保険に契約している人もあわせ)保険契約者が「自社の 保険会社はどうなんだろうか」と気が気でないはずだ。 生保の含み益ゼロのライン 2008/10/10 大手9社 日刊ゲンダイから引用 朝日生命 12,750円 住友生命 10,400円 三井生命 9,400円 富国生命 9,300円 第一生命 8,800円 太陽生命 8,270円 大同生命 8,000円 日本生命 7,600円 明治安田生命 7,400円 公開されているデータは3月末のもので、その後保有株式を変更したなどの 理由で「含み益ゼロ」のラインが変わっている可能性もある。 生保各社はヘッジをかけているのでしょうか？ 心配です。 ２）ノックイン債について 最初に定められた観測期間中、あらかじめ決められたノックイン価格に 一度でもタッチした、または下回った場合、償還額が日経平均株価に連動し、 一度もタッチしなければ、元本100%プラス利金額で償還されるというのが ノックイン条項である。 ノックイン価格を下回った場合の計算方法は、償還金額=額面金額× 最終日経平均株価/当初日経平均株価であり、プラス利金額で償還される。 日経リンク債ノックイン ２００８年１０月６日時点の表、ただし済マークだけ追加。 今日の負けネタ orz 【annex】 から引用 http://gamblingmad.blog53.fc2.com/blog-entry-153.html ファンド名 投信会社 純資産 ノックイン ノック 総額 価格 イン (億円) -------------------------------------------------------------------------------------- ダブルバリア０７−０６ １年半判定 三菱ＵＦＪ 235 14,231.20 済 ＵＢＳ償還条件付利デュアルバリア０７０３ＵＢＳ 127 13,631.20 済 ダブルバリア０７−０７ １年半判定 三菱ＵＦＪ 183 13,599.20 済 ダブルバリア０７−０９ １年半判定 三菱ＵＦＪ 281 13,328.00 済 ＤＩＡＭ条件付インカム確保型Ｆ０６−０８ＤＩＡＭ 51 12,775.57 済 ＭＨＡＭインデックス参照Ｆ０７−０８ みずほ 50 12,716.37 済 ＣＡゆりリスク軽減型ファンド２００７−６Ｃアグリコル 56 12,715.83 済 中央三井償還条件付株価参照型０７−０６ 中央三井 156 12,714.80 済 ＭＨＡＭインデックス参照Ｆ０７−０９ みずほ 55 12,669.60 済 ＵＢＳ償還条件付利デュアルバリア０７１２ＵＢＳ 183 12,632.00 済 中央三井償還条件付株価参照型０７−０５ 中央三井 106 12,586.00 済 中央三井償還条件付株価参照型０７−０４ 中央三井 95 12,235.30 済 中央三井償還条件付株価参照型０７−０１ 中央三井 67 12,208.00 済 ＣＡはなたばリスク軽減型Ｆ０７―３ Ｃアグリコル 73 12,123.39 済 中央三井償還条件付株価参照型０７−０３ 中央三井 125 12,123.30 済 中央三井償還条件付株価参照型０７−０２ 中央三井 66 12,006.40 済 中央三井償還条件付株価参照型０７−０７ 中央三井 208 11,899.30 済 ＣＡほうせんかリスク軽減型Ｆ２００７−７Ｃアグリコル 63 11,853.97 済 ＤＫＡ株価参照ファンド０７−０３ みずほ 100 11,833.75 済 中央三井償還条件付株価参照型０７−１０ 中央三井 323 11,569.60 済 ＣＡきんもくせいリスク軽減型Ｆ０７−１０Ｃアグリコル 101 11,480.44 済 中央三井償還条件付株価参照型０７−０８ 中央三井 247 11,469.50 済 ＣＡふうせんかずらリスク軽減型Ｆ０７−８Ｃアグリコル 94 11,407.62 済 ＭＨＡＭインデックス参照Ｆ０７−１２ みずほ 50 11,390.97 済 中央三井償還条件付株価参照型０７−１１ 中央三井 212 10,957.80 済 条件付元本確保型 収益分配Ｆ０７−１２ みずほ 55 10,913.19 済 ＤＫＡ分配確保型株価参照Ｆ０７−０３ みずほ 52 10,887.79 済 ＣＡリスク軽減型ファンド０７−２ Ｃアグリコル 75 10,705.10 済 ＣＡチェルシー・リスク軽減型Ｆ０７−７ Ｃアグリコル 94 10,657.20 済 ＣＡひいらぎリスク軽減型２００７−１２ Ｃアグリコル 53 10,612.01 済 ＤＩＡＭ条件付インカム確保型Ｆ０８−０１ＤＩＡＭ 52 10,602.74 済 中央三井償還条件付株価参照型０７−１２ 中央三井 128 10,442.60 済 ＭＨＡＭインカム確保型株価参照Ｆ７−０８みずほ 55 10,081.74 済 中央三井償還条件付株価参照型０８−０５ 中央三井 84 10,046.40 済 ＣＡ条件付元本確保型ファンド０７−７Ａ Ｃアグリコル 136 10,015.04 済 ちば興銀株価指数２００７−７−５５ 三井住友 55 10,003.42 済 ちば興銀２００７−４−春のひだまり 三井住友 90 9,731.06 済 ＣＡ条件付元本確保型ファンド０７−３ Ｃアグリコル 110 9,547.20 済 ＣＡリスク軽減型インカムファンド０７−９Ｃアグリコル 83 9,499.29 済 ＣＡわびすけリスク軽減型ファンド０８―１Ｃアグリコル 52 9,437.23 済 ちば興銀株価指数２００７−１０−１００ 三井住友 159 9,412.17 済 中央三井償還条件付株価参照型０８−０２ 中央三井 107 9,207.80 済 ＭＨＡＭ株価参照ファンド０８−０７ みずほ 63 8,721.05 済 ＭＨＡＭ株価参照ファンド０８−０３ みずほ 131 8,223.11 済 条件付株価参照ファンド０８−０７ 三菱ＵＦＪ 84 7,866.00 済 ＣＡチェルシー・リスク軽減型Ｆ０８−１ Ｃアグリコル 60 7,854.00 済 ちば興銀株価指数参照ファンド２００８−７岡 三 56 7,830.49 済 ----------------------------------------------------------------------------------- 5,141億円 ＣＡ条件付元本確保型ファンド０８―１ Ｃアグリコル 81 7,272.95 条件付株価参照ファンド０８−０９／４０型三菱ＵＦＪ 114 6,775.76 ----------------------------------------------------------------------------------- まだ生き残っているノックイン債は２つだけのようです。 (基準価額、純資産総額は2008/10/6時点のもの：投信協会HPより抽出） 作表条件 ・投信協会のHPで「０７」及び「０８」をキーワードにして検索。 ・そこから日経リンク債ファンドと思われる名前のファンドのみ抽出 ・この時点で193件がリスト上に残るので、10/6時点で純資産総額60億円未満のものを除外 ・純資産総額50億円未満を除外に変更(2008/10/8) ３）ＵＳ Ｍａｒｋｅｔ Ｒｅｃａｐから、【最近見られるマーケットの習性】です。 下記のＵＲＬからご覧になってください。 ダウのチャートがあります。 ＵＳ Ｍａｒｋｅｔ Ｗａｔｃｈからです。 http://www.breakscan.com/usmw/archives/2008/1024.php 最近見られるマーケットの習性 ========================================== ７月、原油は１バレル１５０ドルに迫り、２００ドルに達するのは誰もが時間の問題だと 思っていた。 そして今日、予想に反して、原油は７０ドル以下で取引されている。 ということで、原油と同様に、ここ数カ月間で大きく変わってしまったものを見てみよう。 ・６カ月前、ガソリンや食品の例で分かるように、消費者を悩ませていたのは上昇する物価だ。 悪質なインフレを警報するアナリストも多かったが、状況が一変してしまった今日、 国際通貨基金は「インフレの危険は無い」という見方を発表している。 ・半年前、アナリストたちは、たとえ米国経済が下向きになっても、新興市場の景気は 衰えることは無いと主張していた。 経済活動の主導権は、西側諸国からアジアへ移るという意見も出ていたが、５月以来、 多くの新興市場の株は５０％近い下げになっている。 ・６カ月前、トレーダーの間では、商品市場のスーパー上昇サイクルが通説になっていたから、 トウモロコシ、銅、小麦、と無差別に商品が買われていた。 しかし、多数の商品が７月にピークとなり、４５０を超えていたCRB商品先物指数は 現在２６０台だ。 ・６カ月前、ドルは異常な下げ方を続けていた。２０００年以来、ユーロに対してドルの 価値は半減し、下落がストップする様子は全く無かった。 しかし、顕著になったヨーロッパ経済の低迷で、最近ドルが大きく回復している。（対円は除く） さて、ここで米国株式市場に関する話題に移ろう。 ここにチャートが入ります。 （チャート：ウォールストリート・ジャーナルから） 上は、今年４月１日から１０月１７日までの、ダウ指数の動きを示したものだ。 青い線は、この期間中にダウ指数が実際に下落した２７．８１％を表し、赤い線は、 取引時間の最後１時間での下げ幅（１２．９６％）が表示されている。 これが意味するのは、約半分に相当するダウの下げは、取引終了の１時間に 起きているということだ。ドリーン・モガベロ氏（Mogavero, Lee & Co）は、こう語っている。 「膨大な量の取引が終了間際の１時間に殺到し、株価に大きな差が生じる、 という現象が起きている。 もちろん、マーケットの開始にも大量な取引が押し寄せるが、終了直前のような混乱は起きない。 とにかく最近顕著なのは、大きな注文が終了間際に異常に集中することだ。」 そういえば、ジェイ・ユー氏（undergroundtrader.com）が、こんなことを書いていた。 「デイトレーダーは、終了間際の１時間を避けるべきだ。 特に、午前中の損を取り戻そうなどと考えているなら、尚更最後の１時間は避けなくては いけない。」 （情報源：http://www.telegraph.co.uk/finance/3241971/Five-things-investors-believed-about-the-market-six-months-ago-but-now-dont.html http://blogs.wsj.com/marketbeat/2008/10/23/unhappy-hour/） 第８７回目 ここまでとします。 ありがとうございました。 来週お会いしましょう。 ------------------------------------------------------------- 現在，個人的に先輩の仕事を手伝っていて，昼間ほとんど場を見られません。 そのためＢＬＯＧもなかなか更新できません。 申し訳ございません。 著者 ： 鈴木 幸久 BLOG ： http://blog.so-net.ne.jp/gonntazaemon/ メールアドレス ： profit@rg8.so-net.ne.jp --------------------------------------------------------------- このページで購読解除が出来ます。 http://www.mag2.com/m/0000224932.html ---------------------------------------------------------
