ズブの素人が株で稼ぐ究極の方法 

一日数分のトレード！たった４年で資金を１００倍にする方法があるって知ってましたか？

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　　　　　　　　　　　【第109号】   2008.5.17
＜目次＞

■ 「楽しイーKABU」
■ 「大仏様もカブがお好き？」
■ 「今後の投資方針」
■ 「今後の日本株について」
■ 編集後記


こんにちは
今週、中国で大きな地震がおこりましたね。

何でもその規模の地震が日本で起きたとしたら北海道から九州までの
恐ろしく広い範囲で被災するというそんな大規模な地震らしいです。

今も大勢の人が生き埋めになっていて日本からも援助隊が現地に到着
して早速活動を開始していました。

ひとりでも多くの人を頑張って救ってもらいたいものです。
しかしこの日本にいざ、あの地震が起きればと思うとゾッとします。


■「楽しイ〜KABU」

★ １４，０００円台後半へ　★

日米の金融政策が左右

来週の東京株式市場は、日米の金融政策の動向や国内金融機関の決算発表
を見極めながら、平均株価が１４，０００円台後半を試す展開となりそうです。

今週は、米株式市場の堅調な動きや外国為替市場の円高傾向を好感して、
平均株価は１４，０００円の大台を回復、今月１月以来の高値水準となりました。

来週は、三菱UFJや三井住友海上など銀行や保険の決算発表が続く。
米サブプライム住宅ローン関連の損失の拡大に歯止めがかかれば、買い材料に

なります。日銀の金融政策決定会合や米連邦公開市場委員会（FOMC）の議事録
公表も控えており、日米金融当局の政策姿勢も相場動向を左右しそうです。

一方、株価の急ピッチな上昇が進んだことから、高値警戒感も強くなっています。
中国・四川大地震の影響が広がれば、利益確定売りの注文が膨らみ、大台割れ

する可能性もあり得ます。世界的にインフレ警戒感が高まっており、原油市場の
動向も焦点です。


■「大仏様もカブがお好き？」

★　今、なぜ原油価格の上昇なの…？　★

原油価格の上昇ピッチが早くなってきました。当面の節値とみられていた
1バレル120ドルも簡単に突破。バレル150ドルを視野に入れた相場に

入っています。「米国売り」のヘッジ手段として国際商品のすべてが上昇
した前回と異なり、新値をとったのはWTI原油をはじめ、穀物ではトウモロコシ

非鉄ではスズなど一部の商品にとどまっています。トウモロコシは食料難の折
から中国や南アフリカなどで、バイオエタノールの原料として使用を抑制しよう

という動きがあるものの、米国がガソリン代替燃料としての生産拡大をやめない
ことから上昇。スズは最大産地の中国で輸出を抑制する動きがでる、など需給

面での問題が指摘されています。ただ、原油に関しては、米国の最近の在庫統計
が週間で570万バレルも増加するなど、在庫は高水準な状態にあるのに、価格は

上昇しています。以前は、ガソリンが価格上昇をリードしましたが、今回はヒーティ
ングオイルやジェット燃料など、いわゆる中間留分の上昇が市況を煽る格好に

なっているようです。原油在庫が積みあがっているのに、一方で、中間留分の在庫
は過去5年間で最低水準。この背景には、原油価格の上昇ピッチが早すぎ、

ガソリンやディーゼル油など石油精製にともなう利ざやが縮小。精製会社が設備
稼働率を抑えているため、製品供給が減少していることがあるようです。

また、夏場のドライブシーズン入りにともなう需要期を控え設備のメンテナンスを
することも、品薄感を強めて市況上昇に拍車をかけることになったようです。

米国内のガソリン販売価格は過去最高水準にあるものの、いずれ、価格の高さが
原因となり消費抑制につながると予想され、安易に増産に踏み切れないということ

も投機筋の読みにあるようです。当面原油価格の高止まり現象が続きそうですが
中間留分の価格上昇は大きく、利ざやが拡大するとみれば精製メーカーも増産に

動くはずです。今の原油価格は、ナイジェリア内戦やイラン情勢など地政学という
思惑材料と中間留分の需給バランスという要因で形成されているようです。

また、米国の株式市場の調整という要素も作用していると思われます。当面は、
株式市場と中間留分市況の両にらみで市況を判断することになりそうです。


■ 今週の投資方針

★　頭は押さえられたが、トレンドは上昇方向に転換…？　★

日本株も米国と同様に下値模索の展開が始まっています。週足サイコロが
9勝3敗の加熱信号を出したほか、日足でも騰落レシオが120％に乗せ、

RSIが80％を超えるなど中期、短期のテクニカル指標が目先の警戒シグナル
を発していました。また、先週号でも指摘しましたように、一昨年6月安値を

中心にした上値抵抗ライン(チャート参照)への接近、下降トレンドにある26週
株価移動平均線など上値を抑える要因もありました。

予想通り、先週の日経平均は陰線をつけ調整に入りました。当面、下値模索
の動きが始まりますが、先週の注目点は2月の戻り高値1万4105円を

上回ったこと…。これにより昨年7月から始まった下降トレンドの基調が転換
しました。また、ここから押し目を形成することで「逆三尊底」が完成することも

テクニカル的な注目材料です。
原油高によるインフレ懸念や決算発表における今期の慎重な見通しから、株価へ

の慎重な見方が増えているようですが、世界的な金融不安が峠を越えたことや
テクニカル面の好転から押し目買い基調が強まりそうです。当面、13週移動平均線

が4月中旬から上昇に向かい始めており、この移動平均線に接するところが押し目
買いのポイントになるのではないでしょうか。

昨年からの急激な円高を嫌気して、輸出株を中心に日本株を売る動きが強まり
ましたが、3月中旬からの米国株の戻りで、国際分散投資に占める日本株の

ウエートが相対的に低下。世界のGDPに占める日本経済のシェアにあわせる
ために、海外投資家がさらに日本株を買い増してくる可能性もあります。

新日鉄などの主力株が決算悪にもかかわらず買われた裏には、海外投資家の
ポートフォリオ正常化への事情もあったように思われます。

★　気になる決算発表の内容　★

ただ、3月中旬以降のような急ピッチの戻り足を期待することは難しいかも
しれません。現在、前3月期の決算発表の最中ですが新光総合研究所が

9日現在で集計した2008年3月期決算は、売上高8.5%増、経常利益5.4%増
最終利益14.5%増と、6期連続の増益は確実になっています。ただ、今期は

売上高が4.1%増加するものの、経常利益は5.6%の減少を予想しており、7期
ぶりに減益に転じる見通しにあります。特に、前期決算が当初の見通しに比べ

増加した企業は07年3月期の299社から、前期は220社に減少。一方、
当初予想に比べ減少した企業が109社から188社に増加しており期を追うに

従って企業業績が悪化していることが分かります。
実際、一時期、1000円を越えるのではないか…と言うくらい伸びていた日経

平均の予想一株あたり利益（EPS）は直近で839円まで低下。PERを16倍台
まで押し上げ、国際比較で見た日本株の割安感を解消しています。

期初に慎重な見通しを発表することは、今や恒例行事になった感じがあります
が、今期に限っては、最大市場である米国の景気後退懸念、弱い内需、原材料

上昇によるコスト圧迫懸念、円高…など、弱気材料が山積みになっており、
経営者が弱気になるのも仕方が無いことかもしれません。

ただ、今後、円高への対策として輸出価格の引き上げや原材料調達方法の
見直し、合理化によるコスト削減努力が始まることから、企業によっては

期初予想を増額修正するところも出てきそうです。今後、四半期ごとの決算
内容の変化と進捗率がますます注目を集めることになりそうです。

★　今週は見送り気分の強い展開か…　★
　
今週は、米国市場をにらみながらの神経質な展開になりそうです。決算発表は
佳境を迎えますが、減額修正や赤字に転落する企業も多く発表内容をみながら

一喜一憂することになりそうです。目先方針なら、決算発表予定表をみながら
前第3四半期決算の進捗率の高く、かつ今期見通しの明るいものを「待ち伏せ」

方針で買ってみる方法があります。ただ、経営環境の悪化から、今期の見通し
を下方修正する企業も出てきており、ふたを開けてみると予想と違っていた、

というケースもありますから注意が必要です。
今週は、全体相場の方向感を見極めることを重視し、週後半か、来週はじめの

仕掛け場を待つところではないでしょうか。
先週の相場の変化日は、連休中の5日(新月)でしたが、不思議なことにずばり

的中でした。次は来週火曜日20日の「満月」が変化日に当たります。テクニカル
面での日柄とも合致しますので、参考にしてみてください。


■ 「今後の日本株について」

特記事項2（為替相場）

為替相場でも日本の円は過小評価されています。かつて世界２位だった日本の
一人当たりのGDPは１８位まで転落しました。その原因として「日本のサービス業

の生産性が低い」と指摘されているがそうではありません。単純に円相場が安すぎ
たからです。円安の結果、外国人にとって日本のホテルの宿泊料は安くなり

最高級ホテルの宿泊客の多くは外国人になりました。一方、欧州に旅行に旅行
する日本人は悲鳴を上げています。基準日をいつにするかは難しい問題ですが

仮に１０年前と比較すると日米間では毎年３％程度の物価上昇格差が続いてきました。
購買力平価の考え方でいくと本来なら円はここ１０年で３割は上昇しなければなら

なかったのです。１ドル＝１１６円で計算されていた日本の一人当たりGDPランキング
も１ドル＝９６円で再計算すれば１８位から９位に上昇します。現在信用不安により

アメリカへ向かう投資資金が細り、大きくドルが売られています。サブプライム問題
が完全に終息すればその時点でドル安に向かう動きは収まります。また円高が進めば

日本の輸出産業は価格面で損失を被ります。為替差損の影響で業績が悪化し株価
も一時的には下がるだろうが、安くなった株がそのまま放置されることはまず考え

られない。なぜなら外国人投資家がドルベースで日本株投資を考えた場合、
今後さらに進むと思われる円高もリターンに加えることができるからです。例えば

１０％円高が進めば保有する日本株の株価がまったく変わらなくてもドルに対する
資産価値は１０％アップすることになります。日本の株式時価総額のGDP比が米国

並みになる効果と円高の効果を合わせると、ドル建ての日本株日本株投資は
非常に有利なものになります。これだけ高いキャピタルゲインが得られる好機を海外

の投機マネーが見逃すはずは絶対にない。ということを考えると日本株に再び
外資流入がこの春以降徐々におこり、年後半にかけて日経平均株価は１７，０００円

台も視野に入れる展開になる可能性は極めて高いです。さらに遅くとも数年のうちに
株式時価総額のGDP比から換算できる２万円超えの水準に到達するでしょう。


■ 編集後記

今日の新聞に「自殺願望が成人の２割」と掲載されていました。
しかもそのうち約２割が「最近１年以内に自殺したいと思った」と回答しています。

これを見て私は絶望的な気持ちになりました。
成人の２割が直近１年以内の自殺考えるなんて・・・

それだけ魅力がないのでしょうね。この日本という国は。
政府のエライ人はこの統計を知っているのでしょうか？

多分、知らないでしょうね。っていうか知っていても「自分さえよければ・・・」
ですもんね、おそらくそんな感じで受け取るのでしょう、残念ではありますが。

自殺しようと私は思ったことはありません（本当なんです）が、そんな気持ちになる
ってどんなときなのでしょうか？

私が思うには「お金がなくて生活できない」「病気などで生きる希望がわかない」
「大好きな人にふられた、死に別れた・・・」などでしょうか。

その割合はどれくらいなのかわかりませんが、なんとかできないものなんでしょうか？
私の感覚的なことで言っていますが、事件や事故で何人もの人が一日に亡くなって

いて、それも年々身内の人の事件が多くなっていると思うのです。（親が子を殺す、
虐待する、子が親を殺すなど）残念です。

この国の将来は本当にどうなるのでしょうか？
私はいつもこんなに心配していますが、皆さんは何も思われませんか？

私の結論はひとつです。早くお金を貯めてこの国にどんなことがあっても生きていける
ように「心も資産も余裕」が一刻も早くほしいです。

実は６月から新たな「組織」で頑張って株で稼いでいこうという体制を作成中です。


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