2007/01/31
メールでわかる最新金融事情Vol.17-2006年新規株式公開市場の分析(2)
━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ メールでわかる最新金融事情 H19.1.31 Vol.17 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ このメールマガジンでは、ビバルコ・ジャパンが新株予約権、優先株式、 M&A、株式公開（ＩＰＯ）などの最近の金融市場の動向を解説いたします。 ※このメールマガジンは等幅フォントでご覧ください。 ▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼▼ 新┃着┃レ┃ポ┃ー┃ト┃ ━┛━┛━┛━┛━┛━┛ ■ ２００６年新規株式公開市場の分析（２） ２００６年度（２００６年１月−１２月）に新規公開した会社は１８８社であっ たが、初値の騰落率（発行価格に対する初値の割合）では、全体で平均７７％の 騰貴となった。発行価格に対して初値が騰貴した企業は１５９社、発行価額と初 値が同額であった会社が９社、発行価格に対して初値が下落した企業は２０社だ った。個別の銘柄では、ジェイテックが７７３％、eBASEが５４３％、比較．com が５００％の騰貴となった。また、KFE JAPANが▲４２％、メンバーズが▲４０ ％、神戸物産▲２０％の下落であった。個々に騰落の理由はあると考えられるも のの、２００６年度の日経平均の最高値が４月７日の１７,５６３円であったこと から、４月７日付近で上場された株式は発行価格に対して大幅に騰貴しており、 対照的に後半に上場した企業は初値が発行価格よりも下落している傾向にある。 (騰落率上位１０社、騰落率下位１０社はウェブサイトをご覧下さい。 http://www.bevalco.com/report/） 市場全体の騰落率を分析した場合には、２００５年に比べ、２００６年は全体に 占める２００％以上の騰貴率の会社割合が２０％から１０％に減少し、初値が発 行価格に対して下落してしまった企業の割合が２％から１１％と増加している。 (２００５年全社騰落率、２００６年全社騰落率はウェブサイトをご覧下さい。 http://www.bevalco.com/report/） 市場ごとに初値騰落状況、騰落率の平均値を検討した場合、初値が下落している 会社は各市場に分散しており、必ずしも新興市場に上場した会社の初値が下落し ている訳ではないということが分かる。騰落はどの市場に上場したかよりも、い つ上場したかによる影響が大きいと考えられる。騰落率の平均値から分析した場 合には、東証マザーズが１０４％、ヘラクレスが１４８％、札幌アンビシャスが １４９％となっており、新興市場が東証１部、２部よりも高い騰落率となってい る。 （市場別騰落率はウェブサイトをご覧下さい。 http://www.bevalco.com/report/） 証券会社の観点から２００６年の新規公開を分析した場合、主幹事数では大和証 券SMBCが４３社、野村證券が３４社、日興コーディアル証券が２２社となってお り、大手証券会社が主幹事となることが多いことが分かる。先日、みずほ証券と 新光証券の２００８年１月１日での合併が発表となったが、みずほインベスター ズ証券まで含めたみずほグループとしては、４１社の主幹事となっており、首位 の大和証券SMBCとほぼ同じ主幹事数となっている。 マネックス証券は、主幹事数は３社と少ないものの、１００社の新規公開に関与 しており、新規公開会社の半数以上について、株式を引受けている。ネット証券 会社は、主幹事数は少ないものの、近年、個人投資家が多数増加しており、販売 力は高いことから、株式を引受ける会社数が多くなっているものと考えられる。 （証券会社別主幹事数、関与会社数はウェブサイトをご覧下さい。 http://www.bevalco.com/report/） 証券会社別の引受総額は、やはり大和証券SMBCが最も多額で３７５９億円、次い で野村證券の２６３８億円、日興コーディアル証券の２１１６億円となっている。 引受総額で大手証券会社が上位となっている理由はやはり各案件において引受株 数が多くなる主幹事を数多くつとめていることによるものである。 引受総額のランキングの中で特に目を引く点としては、ゴールドマン・サックス 証券である。ゴールドマン・サックス証券の関与会社数は３社と少ないものの、 引受総額は上位となっている。ゴールドマン・サックスグループで再建を行った アコーディア・ゴルフの引受けを行っており、４７８億円の総額を行っているこ とによるものである。 （証券会社別引受額はウェブサイトをご覧下さい。 http://www.bevalco.com/report/） ２００６年の新規公開会社としては、あおぞら銀行、ミクシィといった銘柄が新 規公開銘柄として注目を集めた。 ２００７年もカーライルグループがウィルコムの上場を目指しているといった話 もあり、引き続き２００７年の新規公開会社の経過を分析したい。 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ▼▼▼▼▼ ビバルコ・ジャパンでは以下の業務を行っております ▼▼▼▼▼ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ ○企業評価 ○ストックオプションの評価 ○新株予約権・優先株式の評価 ○無形資産の評価 ○デューディリジェンス ○Ｍ＆Ａアドバイザリー業務 ○Ｍ＆Ａ・エクイティファイナンスに伴う第三者意見の表明 ○株式公開の助言 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ ▲▲▲▲▲▲▲▲▲▲▲▲▲▲ お問い合わせは info@bevalco.com まで ▲▲ ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ■免責事項 このメールマガジンに掲載されております情報は、内容及び正確さに細心の 注意をはらい、万全を期しておりますが、人為的なミスや機械的なミス、調 査過程におけるミスなどで誤りがある可能性があります。 ビバルコ・ジャパン株式会社では、当該情報に基づいて被ったいかなる損害 についても一切の責任を負うものではありません。 ■配 信 元 ビバルコ・ジャパン株式会社 配信担当：渋谷 大（公認会計士） 東京都千代田区三番町14番地MLC三番町ビル３F http://www.bevalco.com/ 本メールマガジンおよび当社が提供するすべての情報について、当社の許 可なく転用・販売することを禁じます。 (C) Bevalco Japan All rights reserved ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
