2007/05/11
■サブプライムローン■イチヨコ No.134
◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆ ★１回１語！ヨコ文字経済用語レッスン★ 2007年5月11日 No.134 ■ サブプライムローン ■ ◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆ ■はじめに■ 『イチヨコでややこしいヨコ文字もイチコロ！』 イチヨコ第2期では、経済用語の中でも、株式・債券・投資信託などの投資に役立 つ言葉に焦点を当ててお届けしていきます。 ときどき僕独自の偏った用語解説になったり、脱線することもありますが、他の 用語解説では得られない情報も入れていきますので、ご容赦を！ ぜひ、みなさんの投資ライフに役立ててくださいね。 それではレッスン開始です！ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ■ Subprime Loans ■ ◆ アメリカの低所得者向けローン さて今回は住宅ローンに関する用語です。今何かと話題になっているアメリカに おける「サブプライム・ローン問題」について書きます。 サブプライムローンとは、アメリカにおける住宅ローンの1種です。サブプライム モーゲージと呼ばれることもあります。 プライムとは優遇という意味です（優遇金利のことをプライムレートなどといい ますよね）。プライムローンというのは金利面で優遇された貸付のことをいいま す。そうするとサブプライムローンは、サブということなのだから、プライム ローンに次ぐ優遇ということという雰囲気もありますが、実態は信用度の低い人 にでも貸す、金利の高い住宅ローンのことなのです。 クレジットカード等などの信用状況にも延滞があった人にも貸し付ける場合すら あるということですから、バブル期ならともかく現在の日本ではちょっと考えに くいローンです。 でも、金利が高いローンは低所得者層の人は返済することができないので、普通 利用できません。そこで、サブプライムローンでは、最初の数年は金利を低く設 定し利用しやくしてあったのです。サブプライムローンの中には、最初の数年は、 金利だけ払えば良いといった商品まであるようです。最初の負担はものすごく軽 く始めることが出来るローンだったのです。 もちろん飛ぶように売れた金融商品でした。 ◆ なぜアメリカの金融機関は信用できない人に貸したのか？ ところで、なぜこんな金融商品が成立したかというと、アメリカの不動産が右肩 上がりで上昇を続けていたという背景がありました。 当然、信用度の低い人への貸付ですから、返せなくなることが予想されますが、 それでも担保に取っていた不動産を処分すれば、金融機関は金利を含めて債権回 収が十分可能だと見込んでいたのです。 人は信用できないけど、不動産は信用できると考えていたわけですね。 つまり十分儲かると考え、かつ十分儲かっていた商品だったのです。 ところが、日本のバブル崩壊よろしく、不動産価格の上昇にブレーキがかかりま した。米金融当局の金利上昇政策により、住宅価格の右肩上がりは止まってしま ったのです。場所によっては下落に転じる地域すら出てきました。こうなると、 不動産を担保にしたローン借り換えの道は閉ざされ、かといって収入が増えてる わけでもないので、急激に高くなってしまう住宅ローンの負担に耐えられえない 人が急増しました。 これが今騒がれているサブプライムローン問題の中身です。 ◆ 世界の金融市場への影響 このような状況に陥った米金融界は、ローンの焦げ付きが増えて、06年12月以降、 サブプライムを手がけていた中小ローン会社約20社が経営破たんし、取引銀行か ら融資打ち切りを通告された大手のニューセンチュリー・フィナンシャルがニ ューヨーク証券取引所で上場廃止になるという事態にまで発展しました。 米国では、サブプライムローンの残高は、１兆3千億ドルに迫ると言われておりま す。日本円に換算すると、1ドル120円換算で、156兆円。 数字で表記すると、156,000,000,000,000円。はっきり言って、簡単に読むことは できません（笑） それでも、住宅ローン全体に占めるサブプライムローンの割合は14％程度と、さ ほど高くありません。また、住宅（担保）価格に対する住宅ローンの割合は8割程 度ですので、仮にサブプライムローンの焦げ付きが増えたとしても、銀行など一 般の金融機関の経営に大きな影響を及ぼす可能性はあまり高くないと思われます。 とはいえ、サブプライムローンの問題が、金融市場に全く影響を及ぼさないわけ ではありません。限定的とはいえ、それなりの影響を金融市場に与えています。。 米格付け会社スタンダード・アンド・プアーズは、サブプライムローンの債務不 履行によって、売却される住宅が増え、新規の住宅投資が減ることで、経済成長 が抑制される可能性が高いとの見方を示しています。サブプライムの影響が出始 めた昨年下半期には、ＧＤＰ成長率は住宅投資の減少で１％程度押し下げられて ます。サブプライムの影響が今年も続くのであれば、今年の成長率も住宅投資の 減少を通じて抑制されることになります。 実際米ドルは、円以外に対しては弱まってきています。 円に対しても弱くなってくると、日本の株価にもいろいろ影響も出そうです。 投資を行ううえでは、こういった国際情勢もいろいろ関係してくるので、ニュー スに敏感でないといけませんね。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ■編集後記■ 先日何気なくテレビのスイッチ入れたら、とんでもない番組を見つけてしまいま した。 それが、東京MXのこれ→ http://www.mxtv.co.jp/goji/index.html 東京地区以外の方は見れないのかもしれませんが、もし東京に来た時にはホテル のテレビでチェックしてください。 司会とアシスタントの二人は、非常に地味な人たちなので、さすが超ローカル局 の放送とか思って何気なく見ていたのですが、この二人がすごかった（汗） → http://www.mxtv.co.jp/goji/thursday.html ビジュアル的にも、話の内容的にも、平日昼間の日の高いうちの放送とは到底思 えないお下劣トーク炸裂（苦笑） 女も、ここまで自分を貶めることが出来るようになるんだ、と目からはウロコが ばりばりはがれまくりましたね。僕の目はテレビに釘付けになって、口をあんぐ りあけて見てました。 他の曜日はまだ見てませんが、他の曜日の出演者もすごい。なんだか見つけては いけないものを見つけてしまったような気になりますよ。 こんな番組が許されるローカル局がまだあるってことは、まだまだ日本も捨てた ものではないなと思った静かな午後でした（笑） それでは、また次回！ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 【イチヨコ・ナビゲーターFP】 シン ------------------------------------------------------------------------ info@syc21.com http://www.syc21.com ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ このメルマガは、週に1回程度発行しています。 特に著作権はありません。じゃんじゃん流用してください（笑） 登録の解除はこちらからお願いいたします。 http://www.mag2.com/m/0000176104.html ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
