さくら投資顧問 - Weekly相場通信 

さくら投資顧問 - Weekly相場通信

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　さくら投資顧問 - Weekly相場通信
　2009.11.02　#18
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●相場概況 - 週末終値（前週末比）

　日経平均　　　　10034.74（-248.25）
　NYダウ　　　　　9712.73（-259.45）
　米ドル/円　　　　90.05（‐2.02）
　ユーロ/円　　　　132.51（‐5.67）
　ユーロ/米ドル　　1.4716（‐0.029）
　米国債（10年）　3.3884％（-0.1016）
　米国債（30年）　4.2307％（-0.0616）
　WTI原油先物 　　77.00（-3.50）
　NY金　　　　　　1040.40（-16.00）


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　先週の注目指標（結果）
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●10/26（月）

休場（ニュージーランド）


●10/28（水）

9月新築住宅販売件数（米）23:00
　前回 → 42.9万件（修正 41.7万件）
　結果 → 40.2万件

9月新築住宅販売件数 [前月比]（米）23:00
　前回 → +0.7%（修正 +0.1%）
　結果 → -3.6%


●10/29（木）

RBNZオフィシャル・キャッシュレート（NZ）5:00
　前回 → 2.50%で据え置き
　結果 → 2.50%で据え置き

9月貿易収支（NZ）6:45
　前回 → -7.25億NZD
　結果 → -4.24億NZD

10月失業率（独）17:55
　前回 → 8.2%
　結果 → 8.1%

10月失業者数（独）17:55
　前回 → -1.2万人
　結果 → -2.6万人

新規失業保険申請件数（米）21:30
　前回 → 53.1万件
　結果 → 53.0万件


●10/30（金）

9月失業率（ユーロ）19:00
　前回 → 9.6%
　結果 → 9.7%
　
8月GDP [前月比]（加）21:30
　前回 → ±0.0%
　結果 → -0.1%



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　今週の注目指標
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●11/3（火）

休場（東京）

RBAキャッシュターゲット（豪）12:30
　前回 → 3.25%に利上げ（+0.25%）
　結果 →
※利上げ濃厚


●11/4（水）

9月小売売上高 [前月比]（豪）9:30
　前回 → +0.9%
　結果 →

FOMC政策金利発表（米）28:15
　前回 → 0.00%～0.25%で据え置き
　結果 →


●11/5（木）

9月貿易収支（豪）9:30
　前回 → -15.24億AUD
　結果 →

9月小売売上高 [前月比]（ユーロ）19:00
　前回 → -0.2%
　結果 →

9月小売売上高 [前年比]（ユーロ）19:00
　前回 → -2.6%
　結果 →

BOE政策金利発表（英）21:00
　前回 → 0.50%で据え置き
　結果 →

欧州中銀金融政策発表（ユーロ）21:45
　前回 → 1.00%で据え置き
　結果 →
　
新規失業保険申請件数（米）22:30
　前回 → 53.0万件
　結果 →


●11/6（金）

10月非農業部門雇用者数（米）22:30
　前回 → -26.3万人
　結果 →
　
10月失業率（米）22:30
　前回 → 9.8%
　結果 →



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　今週の相場観　（by.植木良太）
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■今週の各国の金利政策

今週も書きたいことは山ほどあるのですが、
まず、金利政策発表が11月は１週目でほぼ終了です。
そういうことで今週は非常に大切です。
また、今週は米雇用統計と月初めのお決まりパターンです。

先週の記事で使った内容を引用している部分がありますが、
あまり気にしないでください。


～豪州～

●オーストラリア準備銀行（RBA中央銀行）スティーブンス総裁(10/15)
・「利上げに"臆病"ではいられない」と15日に発言し、
　同中銀が来月に大幅利上げを実施するとの観測が強まっている。

「脅威に対応して、政策金利を極めて低い水準に急速に引き下げる用意が
　あった一方で、その脅威が過ぎ去った時、刺激策を適時に緩めることに
　我々があまりにも臆病であれば、金融政策の枠組みにバイアスが生じる
　ことになる」（パースでの講演）

●RBA議事録（10/20）
・インフレは、予想よりも高い水準で底となる見通し
・低金利の長期化維持は、物価目標への脅威の公算
・非常に緩和的な政策の維持は、賢明ではない可能性
・豪ドルの上昇は、市場心理と国内経済の強さを反映

●第3四半期消費者物価（10/28）

第3四半期消費者物価 [前期比]
　結果 → +1.0%

第3四半期消費者物価 [前年比]
　結果 → +1.3%

先週の週レポで、一つのポイントとしておいた
「第3四半期消費者物価」は、それほど強い結果とならなかった。
そのため、追加利上げに関しては一部疑問視する声もあるが、
0.25%は濃厚かと言える。
週末の下落は、NYダウの大幅下落によるものかと思われるが、
確かに少々不安は残るが、市場を織り込んでのポジションがやや減った分、
利上げを見越してのロングエントリーもあり。

さて、結果は如何に？

RBAキャッシュターゲット（3日 12:30）
　前回 → 3.25%に利上げ（+0.25%）
　結果 →


～英国～

●BOE議事録（10/21）
・10月政策金利を全会一致で現行の0.50%据え置きを決定
・資産買い取り規模の現状維持を全会一致で決定

●イングランド銀行金融政策委員会のバーカー委員（10/21)

「企業の信頼感は驚くほど強いとする一方で、
　英国経済の回復はペースが遅く平坦な道のりではない」

●イングランド銀行タッカー副総裁（10/22)

「しばらくは英国の景気回復力を判断するのが困難な局面が続く
　可能性がある。必要があれば、1750億ポンドに上る資産買い入れ
　プログラムの規模を拡大することも選択肢になる」

「現在の大きな課題は、英国が長期に渡る低成長に直面しているのか、
　あるいはトレンドを上回る成長に直面しているのか、判断が難しい局面が
　続くとみられることだ。それは海外の動向に左右される面が大きい」

「世界のどこかではしばらく活気あふれる時期が続くだろうが、
　それを和らげるツールが必要だ」

英国経済の状況は何度も言っているとおりである。
金利については、今回も据え置きであると言える。
利下げ打ち止めの可能性をキング総裁が示唆していたが、
どうも現在の様子からすると、打ち止めは後退しているようだ。
また前回のBOEで、「11月は政策の転換期である」との発言があったので
今回もその内容には注目。
資金買い入れプログラムの増額を考慮した
ポジション形成やリスク管理に心がけましょう。

さて、結果は如何に？

BOE政策金利発表（5日 21:00）
　前回 → 0.50%で据え置き
　結果 →


～ユーロ～

ユーロ高への警鐘や中国の外貨準備について、
ユーロ買い増しか？とする内容が目立っています。

●スロバキア中央銀行スラムコ総裁（23日）

「ユーロ高がユーロ圏の経済に打撃を与えつつあることから、
　為替相場において今以上に協調した取り組みが必要」

「ドルは現在弱く、そのトレンドは明確。
　強いユーロはユーロ圏の経済に問題となりつつある」

●人民銀行ハルビン支所金融研究所、周海所長の論文（26日）

「2兆ドルを超す外貨準備の運用についてユーロや円を買い増すべきだ」
　↓
中国が、外貨準備に占めるドル資産の比率を下げるのではないか？
との思惑が広がり、26日、一時ドルが主要通貨に対して売られた。

他には
「通貨の実力からみて、外貨準備の運用はドルが主体であるべきだ」
「日米欧は世界三大経済体であり、それぞれの通貨は相対的に安定している」
とも述べている

※論文はあくまで個人的見解に過ぎないとのコメント

今回のECBに関しては、総裁の「現行の金利は適切である」という
スタンスから、金利は据え置きが濃厚。

さて、結果は如何に？

欧州中銀金融政策発表（5日 21:45）
　前回 → 1.00%で据え置き
　結果 →


～米国～

「いやはや、一日でこうも変わるかね・・・」
と思いながらも、これぞFXと言ったところですかね。

－－－29日の出来事－－－－－－－－－－－－－－－－

第3四半期GDP（速報値）は前期比3.5%増加となり、
市場予想の3.2%増を上回る。
5期ぶりのプラス成長となり、1947年の現統計開始以来最長だった
4期連続のマイナス成長から脱出。
耐久財への個人消費については22.3%増、
2001年10-12月期以来の大幅な伸び。
また民間住宅投資は23.4%増と1986年以来の大幅上昇を記録、
2005年末以来初めてのプラス成長。

－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

29日にはこんなことがあった。
チャートを見てもらえればわかると思いますが、
対円を始め上昇しました。

それが翌日・・・

－－－30日のNY株式市場－－－－－－－－－－－－－

NYダウは、9月の米個人消費支出が5ヶ月振りの前月比減となり、
米景気の回復への不透明感から売り要素が広がり、
終値は前日比249.85ドル安の9712.73ドル。
この下落幅は約半年ぶりの大幅な下落。
USD/JPYも一時89円台へ突入し、90円05～15銭で取引を終了。

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上昇トレンドに転じたかと思われたが、下降トレンドに逆戻り。
月曜日の動きには注意して、慎重に行きましょう。
今回の下落が絶好の買い場になるのか（クロス円など、ドル円は違う）
それとも下落の入り口か、楽しみになってきました。

以下も一言紹介しておきます。
ほぼ目処が立っているので、大事にはならないと思います。

●米ノンバンク大手CITグループ
・早期再建を前提に事前調整型の連邦破産法11条の申請を検討
　（再建への目処は立っている様子）
・著名投資家のカール・アイカーン氏から10億ドルの追加融資枠の
　提供を受けたと発表。
・ゴールドマンサックスが供与している30億ドルの融資枠を、
　21億2500万ドルに減額することでゴールドマン側と合意。

さて、結果は如何に？

FOMC政策金利発表（4日 28:15）
　前回 → 0.00%～0.25%で据え置き
　結果 →

今回は据え置きで、低金利政策の長期化が濃厚との見方。
29日GDPの点から見れば、ちょっと早まるのかという意見もあるが、
30日の内容を見れば、まだまだといったところ。
米国の場合、ちょっとでも良い材料が出てくれば「利上げ早まる！」
といった見方が付き物であるが、その気運は下火になっている。
今の米国の状況から考えて、慎重な動き重視していると思います。
もう、転びたくないですからね。



以下は、11月の金利政策の日程です。

RBAキャッシュターゲット（3日）
　↓
FOMC政策金利発表（4日）
　↓
BOE政策金利発表（5日）
　↓
欧州中銀金融政策発表（5日）
　↓
日銀金融政策決定会合（20日）



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