オリックスタイムズ　2008年04月21日号 [まぐまぐ！]

2008/04/21

オリックスタイムズ　2008年04月21日号

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　　　オリックスタイムズ　　　　　　　　　　　　　2008年04月21日号
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■■■■■■■■■■■■■■本日の目次■■■■■■■■■■■■■■■■

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■１■　本日のコラム：吉田恒のFXレポート
　　　　円高ら円安へ「急変」の裏側

■２■　本日の東京株式市況
　　　　【↑】信用不安後退、日経平均５連騰

■３■　ＮＹ市場概況

■４■　本日の注目銘柄

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■１■　本日のコラム：吉田恒のFXレポート

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　　■円高ら円安へ「急変」の裏側

　　　ドル円は、3月17日に95円台まで円高・ドル安となったものの、先週末
　　　には105円近くまでドル急反騰となった。

　　　わずか1ヶ月余りで、約9円もの円安・ドル高に振れたわけだが、このよ
　　　うな1ヶ月で9円もの相場の急変をファンダメンタルズで説明するのは難
　　　しい。ファンダメンタルズが一定の中でも、相場には行き過ぎが発生す
　　　ることがあり、その修正によって相場の急変はおこるということだろう。

　　◆1ヶ月で消滅した「1％利下げ予想」

　　　では、今回のような1ヶ月で9円のドル高・円安をもたらした、行き過ぎ
　　　修正は何か。その一つは金利市場の米利下げ織り込みの「急変」ではな
　　　いか。

　　　政策金利を最も反映しているとされる金利は、2年債利回りだ。その2年
　　　債利回りは、3月中旬には1.2％まで低下した。ＦＯＭＣは、3月18日に
　　　2.25％まで政策金利ＦＦレートを引き下げたわけだが、その時点で金利
　　　市場はさらに1％近い追加利下げを期待していたということになるだろう。

　　　ＦＦレート引き下げは0.25－0.5％が基本だ。その意味では、3月利下げ
　　　を経て、まだ市場はＦＲＢによる追加利下げが2－4回ありうると予想し
　　　ていたことになるだろう。

　　　当時は、大手米系証券、ベアースターンズの経営危機が表面化するなど、
　　　金融市場は悲観論が急拡大する中にあったわけだ。

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■２■　本日の東京株式市況

　　◆本日の株式指標（４月21日）

　　　【↑】信用不安後退、日経平均５連騰
　　　￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
　　　【日経平均】
　　　始値　　　13639.85
　　　高値　　　13739.44
　　　安値　　　13639.77
　　　終値　　　13696.55
　　　前日比　　 +220.10

　　　出来高　　　 18.61億株
　　　売買代金　23446.38億円

　　　日経平均先物１限月　13720　（+240）
　　　ＴＯＰＩＸ　　　　1331.51　（+27.45）
　　　単純平均東１　　　334.24　（ +3.59）
　　　２部指数　　　　　2788.55　（+13.23）
　　　日経ＪＱ平均　　　1452.11　（ +5.65）
　　　値上がり数1147／値下がり数466

　　　円相場（円／米ドル、銀行間直物）　103.38円　（-0.92円）

　　　★寄り付き前の外国証券(13社)の注文状況は、1525万株の買い越し
　　　(売り2205万株、買い3730万株)。

　　◆本日の好悪材料

　　　／／／　プラス材料　／／／

　　　★米国株は急伸、金融不安後退や企業業績好調で
　　　★米キャタピラー、08年１－３月期最終益13％増
　　　★ＮＹ円は大幅続落、１ドル＝103円60－70銭(前日比１円15銭円安)
　　　★シカゴ225先物は大幅高、６月物は１万3770円(大証比290円高)
　　　★外資系証券(13社)経由の注文状況、1525万株の買い越し
　　　★ＮＥＣ、08年３月期経常益6.7倍に上方修正――半導体や携帯が回復

　　　／／／　マイナス材料　／／／

　　　★ＮＹ原油は反発、５月物は１バレル＝116.69ドル(前日比1.83ドル高)
　　　★政権、山口補選が正念場――内閣支持率30％割れ(日経)
　　　★米シティ、08年１－３月期のサブプライム関連損失１兆6000億円
　　　★ＪＲのＧＷ予約が５年ぶりに前年割れ――航空も低調(日経)
　　　★アドテスト、09年３月期営業益17％減、ＤＲＡＭテスター不振(日経)
　　　★住友信の08年３月期、サブプライムで損失800億円

　　　／／／　留意事項　／／／

　　　★ＮＡＮＤ型フラッシュメモリーの大口価格、６ヵ月続落(日経)
　　　★日立、原発事業で東芝との協力解消(読売)
　　　★ソニーや松下、ネット番組視聴可能の新型ＴＶ発売へ(日経)
　　　★ホンダ、小型ジェット機の受注５月から開始
　　　★スズキ、250億円投じて09年の中国での生産台数倍増(日経)
　　　★旭硝子、韓国に150億円投じ液晶用ガラスの新工場(日経)

　　◆本日のポイント

　　　１．日経平均は５連騰――２月28日以来の高値
　　　２．輸出関連が値を飛ばす
　　　３．不動産、金融関連が堅調
　　　４．鉱業、食品、小売などが安い
　　　５．動意に乏しく、終日高値もみ合い

　　◆東京市場概況

　　　　日経平均は５連騰となり、終値ベースで２月28日以来の高値水準を付
　　　けた。５日続伸するのは昨年６月28日～７月５日に記録した６連騰以来、
　　　約10ヵ月ぶり。

　　　　前週末の米国株はシティグループやキャタピラーなど主力企業の決算
　　　を好感する買いが優勢で、ＮＹダウ、ナスダックとも急伸。外為市場で
　　　は円相場が一時１ドル＝104円台まで下落し、週明けの東京市場では主
　　　力株中心に幅広い銘柄に買いが先行した。

　　　　日経平均は心理的な節目の１万3500円を大幅に上回り、寄り付き後に
　　　一段高。その後は膠着感を強めたものの、上海株の上昇や為替の円安進
　　　行などが支えとなり、１万3700円を挟んで前引けまで堅調に推移した。

　　　　後場も引き続き高い水準を維持したが、連日の上昇で短期的な過熱感
　　　も台頭しており、伸び悩む場面もあった。ただ、前週末に発表された
　　　米主要企業の決算が概ねポジティブだったため、底堅さも窺われた。

　　　　個別では、ホンダ、トヨタ、キヤノン、ソニー、富士フイルム、
　　　任天堂、武田など国際優良株が軒並み大きく上昇し、ゼクス、
　　　ＵＲＢＡＮ、住友不など不動産株が堅調。大和、野村、三菱ＵＦＪ、
　　　三井住友ＦＧ、オリックスなど金融株が買われ、コマツ、木村化、
　　　クボタなど機械株が高い。日本ＭＤＭ、ヤマタネ、蝶理など卸売株も買
　　　われた。半面、三井松島、国際石開帝石など鉱業株が安く、ＪＲ３社、
　　　日通、三井倉、三菱倉など陸運・倉庫運輸株が軟調。不二油、ＪＴ、
　　　アサヒなど食品株が甘く、丸井Ｇ、ベスト電、三越伊勢丹など小売株が
　　　下げた。

　　　【大引け】日経平均は前日比220.10円(1.63%)高の１万3696.55円。ＴＯ
　　　ＰＩＸは前日比27.45(2.10%)高の1331.51。出来高は概算で18億6146万株。
　　　値上がり銘柄数は1147、値下がり銘柄数は466となった。日経ジャスダッ
　　　ク平均は1452.11円(5.65円高)。

■３■　ＮＹ市場概況

　　◆ＮＹ市場概況－グーグルやシティーの決算報告を受け

　　　【海外市場主指標（4／18）】

　　　　　　　　　　　終値　　前日比　　騰落率

　　　NYダウ　　　 12849.36　 +228.87　　 +1.81
　　　NASDAQ　　　　2402.97　　+61.14　　 +2.61
　　　FT100　　　　 6056.50　　+76.10　　 +1.27
　　　DAX　　　　　 6843.08　 +161.27　　 +2.41
　　　WTI先物　　　　116.69　　 +1.83　　 +1.59
　　　金(Gold)先物　 915.20　　-27.70　　 -2.94

　　◆概況コメント

　　　　18日のニューヨーク株式は大幅上昇となった。キャタピラーやグーグル
　　　の決算が好感されたほか、シティーグループの決算も市場参加者に安心
　　　感を与え、買いが集まった。ダウ平均は寄り付き早々に12800ドル台を
　　　突破。1月末以来レジスタンスとして警戒されていた12750ドル付近を上
　　　抜けた。

　　　　利益確定売りが入る局面も見られたが、273ドル高の12893.98ドルま
　　　で上値を切り上げた。約3カ月ぶりとなる12900ドルには届かず伸び悩ん
　　　だものの、12800ドル台の大台を維持して底堅く引けた。週足ではダウ
　　　平均、ＮＡＳＤＡＱ総合株価指数、Ｓ＆Ｐ500種株価指数はそろって反
　　　発している。

　　　　個別では、キャタピラーやシティーグループが決算報告を好感され上
　　　昇。またグーグルは一時20％高以上の急伸を示現した。なおドル高を背
　　　景にニューモントやバリック・ゴールドなど産金関連以外は、手広く買
　　　われた。

　　　　終値はダウ平均が前日比228.87ドル高の12849.36ドル、ＮＡＳＤＡＱ
　　　総合株価指数は同61.14ポイント高の2402.97ポイント、Ｓ＆Ｐ500種株
　　　価指数24.77ポイント高の1390.33ポイント。

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■４■　本日の注目銘柄

　　◆上昇銘柄、下落銘柄、etc

　　　／／／　上昇銘柄！　／／／

　　　【ダイニチ工業(5951/100株)、業績上方修正で急騰】

　　　18日、08年３月期の経常利益(非連結)を従来予想の5.5億円→8.3億円
　　　(前々期は18.4億円)に上方修正したことが好感された。主力の石油暖房
　　　機器において、灯油価格の高騰に加え、最需要期が暖冬気味に推移した
　　　ため販売の盛り上がりに欠け、２月８日に業績の下方修正を行ったが、
　　　その後期末にかけて例年より寒波が続き、販売が持ち直した。また同日、
　　　発行済み株式数の5.39％(自社株を除く)にあたる100万株を上限に自社
　　　株買いを実施すると発表したことも買いに拍車を掛けた。引けは48円高
　　　の493円。

　　　【タイヨーエレ(6429・ＪＱ/100株)、業績上方修正で一時Ｓ高】

　　　18日、08年３月期の経常損益(非連結)を従来予想の11.8億円の黒字→
　　　16億円の黒字(前々期は15.7億円の赤字)に上方修正したことが好感され
　　　た。パチンコ機やパチスロ機の販売好調で売上高が計画を上回った。
　　　また、利益率の高い面替の売上比率が高まったことや販売手数料など経
　　　費の効率化なども利益を押し上げた。これを受け、期末一括配当を従来
　　　計画の４円→５円(前々期は無配)に増額修正したことも買いに拍車を掛
　　　けた。株価は100円ストップ高の620円で寄り付き、引けは49円高の569円。

　　　【ＮＥＣ(6701)、業績上方修正で続急伸】

　　　18日、08年３月期の連結経常利益を従来予想の800億円→1100億円
　　　(前々期は163億円)に上方修正したことが好感された。モバイル/パーソ
　　　ナルソリューション事業が改善したほか、減収となったエレクトロンデ
　　　バイス事業もＮＥＣエレ(6723)が手掛ける半導体分野の改善などで採算
　　　が上向いた。この発表を受けて、ゴールドマン・サックス証券が投資判
　　　断「買い推奨」を継続するなど、アナリストの強気判断が相次いだこと
　　　も買いに拍車を掛けた。引けは32円高の468円。

　　　【日本ＭＤＭ(7600/100株)、３Ｑ累計黒字転換でＳ高】

　　　18日発表した08年５月期第３四半期累計決算(07年６月－08年２月)で、
　　　連結経常損益が１億8800万円の黒字(前年同期は４億4200万円の赤字)に
　　　転換したことが好感された。事業再構築計画の推進によるコスト削減効
　　　果が寄与した。なお、通期の経常損益は従来予想の３億円の黒字(前期
　　　は２億4900万円の赤字)を据え置いた。引けは80円ストップ高の326円で、
　　　年初来高値更新。

　　　【蝶理(8014)、業績上方修正で急反騰】

　　　18日、08年３月期の連結経常利益を従来予想の51億円→56.5億円
　　　(前々期は48.8億円)に上方修正したことが好感された。繊維・化学品の
　　　両事業部門で中国との輸出入が好調に推移した。また、薄型テレビ用材
　　　料や医薬中間体など高機能製品の販売も伸びた。株価は一時122円まで
　　　上昇し、年初来高値を更新した。引けは21円高の119円。

　　　【レーサム(8890・ＪＱ/１株)、中間経常益5.9倍で急反発】

　　　18日発表した08年２月中間期決算で、連結経常利益が前年同期比5.9倍
　　　の171億円に拡大し、08年８月通期の計画193億円に対する進捗率が既に
　　　約88％に達したことが好感された。東京・新宿に保有していた「新宿ス
　　　カイビル」「第一火災ビル」の２棟を売却したことで資産運用事業が大
　　　幅に伸びた。また、証券化事業でファンドの運用が終了し、成功報酬を
　　　計上したことも収益を押し上げた。なお、通期の業績見通しは変更しな
　　　かった。引けは4400円高の９万1400円。

　　　【日本通信(9424・ＨＣ/１株)、「ＩＰ携帯電話参入」でＳ高】

　　　21日付の日経新聞が「通信ベンチャーの同社は08年７－９月期をメドに
　　　インターネット技術を使う携帯電話サービスを始める」と報じたことが
　　　買い手掛かり。音声をデジタル化しネットを通じて通話する
　　　「ＩＰ(インターネットプロトコル)電話」の携帯版で、ＩＰ携帯同士な
　　　ら定額制で通話し放題になるという。同社はＮＴＴドコモ(9437)の回線
　　　を借りて携帯事業に参入。携帯網を使うＩＰ電話の導入例はなく、実現
　　　すれば世界で初めてになる。会社内で一斉導入すれば費用を大きく下げ
　　　られる可能性があり、企業向けを中心に需要を開拓するとしている。
　　　引けは4000円ストップ高の４万4700円。

　　　／／／　下落銘柄…　／／／

　　　【パナホーム(1924)、業績下方修正で続急落】

　　　18日、08年３月期の連結経常利益を従来予想の118億円→94億円(前々期
　　　は94.1億円)に大幅下方修正し、小幅ながら減益見通しになったことが
　　　嫌気された。新設住宅着工戸数の大幅な減少により、請負事業の売上高
　　　が予想を下回ったうえ、原材料の高騰が利益を圧迫した。また、コスト
　　　削減が期待ほど進まなかったことも利益下振れにつながった。本日は
　　　36円安の564円で安値引けとなり、年初来安値更新。

　　　【ガリバー(7599/10株)、今期も減益見通しでＳ安】

　　　18日に決算を発表、08年２月期の連結経常利益は前々期比20.8％減の
　　　86.9億円だったのに続き、09年２月期も前期比14.9％減の74億円に落ち
　　　込む見通しとなったことが嫌気された。前期は新規出店の抑制などで中
　　　古車の販売台数が落ち込んだうえ、広告宣伝費も膨らんだ。今期も引き
　　　続き広告宣伝費の増加が重しとなる。業績悪化に伴い、今期の年間配当
　　　を前期比50円減の124円とする方針を示したことも売りに拍車を掛けた。
　　　引けは500円ストップ安の3540円。

　　◆上下落率・出来高・売買代金ランキング(東証１部)

　　値上がり率上位15位　　　　　　　　　値下がり率上位15位
　　￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣　　　　　　　　￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
　　１)　7600 日本ＭＤＭ　　 +32.52　　１)　7599 ガリバー　　　 -12.37
　　２)　9305 ヤマタネ　　　 +24.08　　２)　5917 サクラダ　　　　-8.00
　　３)　8014 蝶理　　　　　 +21.42　　３)　7868 広済堂　　　　　-7.25
　　４)　2052 協同飼　　　　 +15.65　　４)　6955 ＦＤＫ　　　　　-7.25
　　５)　5951 ダイニチ工業　 +10.78　　５)　8556 香川銀　　　　　-7.03
　　６)　8568 シンキ　　　　 +10.37　　６)　7968 田崎真珠　　　　-6.75
　　７)　6378 木村化　　　　 +10.22　　７)　6363 酉島　　　　　　-6.24
　　８)　8913 ゼクス　　　　　+9.30　　８)　5232 住友大阪　　　　-6.15
　　９)　6853 共和電　　　　　+9.20　　９)　8366 滋賀銀　　　　　-6.13
　　10)　8934 サンフロ不　　　+9.19　　10)　1924 パナホーム　　　-6.00
　　11)　8112 東スタイル　　　+9.07　　11)　3626 ＩＴＨＤ　　　　-5.70
　　12)　7267 ホンダ　　　　　+8.82　　12)　7905 大建工　　　　　-5.46
　　13)　2056 日配飼　　　　　+8.77　　13)　6809 ＴＯＡ　　　　　-5.15
　　14)　5195 バンドー　　　　+8.75　　14)　1969 高砂熱　　　　　-5.14
　　15)　6486 イーグル工　　　+8.65　　15)　8252 丸井Ｇ　　　　　-4.90

　　出来高上位15位　　　　　　　　　　　売買代金上位15位
　　￣￣￣￣￣￣￣￣　　　　　　　　　　￣￣￣￣￣￣￣￣￣
　　１)　5401 新日鉄　　　　　58318　　１)　8411 みずほＦＧ　　 110691
　　２)　8306 三菱ＵＦＪ　　　48140　　２)　7203 トヨタ　　　　　74528
　　３)　9305 ヤマタネ　　　　45584　　３)　8058 三菱商　　　　　60241
　　４)　5405 住金　　　　　　38481　　４)　6301 コマツ　　　　　55938
　　５)　7011 三菱重　　　　　34154　　５)　8306 三菱ＵＦＪ　　　50042
　　６)　6502 東芝　　　　　　29569　　６)　6758 ソニー　　　　　48878
　　７)　6701 ＮＥＣ　　　　　29357　　７)　7267 ホンダ　　　　　48586
　　８)　8002 丸紅　　　　　　23813　　８)　4502 武田　　　　　　47987
　　９)　7003 三井造　　　　　23599　　９)　7751 キヤノン　　　　44177
　　10)　2768 双日　　　　　　23408　　10)　8316 三井住友ＦＧ　　42649
　　11)　7211 三菱自　　　　　23252　　11)　5401 新日鉄　　　　　33130
　　12)　8014 蝶理　　　　　　21138　　12)　5411 ＪＦＥ　　　　　32612
　　13)　7201 日産自　　　　　20327　　13)　8802 菱地所　　　　　30825
　　14)　6301 コマツ　　　　　18848　　14)　2914 ＪＴ　　　　　　26574
　　15)　8868 ＵＲＢＡＮ　　　18353　　15)　6502 東芝　　　　　　25899

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■編集後記：私から連絡をとり、昨年会社を辞めた人とひさしぶりに会いまし
　　　　　　た。居酒屋でお酒を飲みながら話していると、携帯電話が鳴りま
　　　　　　した。なんと同じく昨年会社を辞めた別の人から、来週会おうと
　　　　　　いうお誘いでした。しばらくすると、今度はメールが届いたので
　　　　　　見てみると、つい最近会社を辞めた人からの連絡。『来週、時間
　　　　　　ない？』。その日は不思議と会社を辞めた人とのつながりがあっ
　　　　　　た日でした。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（和田博実）
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