http://archive.mag2.com/0000165785/index.html 2009-11-08T01:00:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000165785/20091108010000000.html ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊<br />お早うございます、ＷＩＮＧＳ　ＣＯＮＳＵＬＴＩＮＧの山本です。<br /><br />財務戦略で、最も頭を悩ませるのが【資本政策】。<br /><br />理論書も少く、ケーススタディも表面化しないのが現状です。<br /><br />このメルマガでは理論に従い、様々なケーススタディを取り上げていきます。<br /><br />資本政策の実践的ケーススタディを学ぶのが、このメルマガの目的です。<br /><br />【本日のＭ＆Ａ・ケーススタディ】<br /><br />本日は、ヤフー株式会社の第2弾。<br /><br />最高のベンチャーキャピタリストであるソフトバンク孫社長が発掘したヤフー。<br /><br />ベストなトレジャーの成長軌跡は、どうだったのでしょうか。<br /><br />同社のアフターIPOを見ていきます。<br /><br />■ アフターIPO<br /><br />まずは、アフターIPO１０年後をみていきます。<br /><br />決算期 　　　　　　２期 １２期 　<br />期 　　　　　　H9.3 H19.3 変化率（倍）<br />売上 　　<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000165785/20091108010000000.html">続きを読む</a> 2009-11-08T01:00:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000165785/20091101021000000.html ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊<br />お早うございます、ＷＩＮＧＳ　ＣＯＮＳＵＬＴＩＮＧの山本です。<br /><br />財務戦略で、最も頭を悩ませるのが【資本政策】。<br /><br />理論書も少く、ケーススタディも表面化しないのが現状です。<br /><br />このメルマガでは理論に従い、様々なケーススタディを取り上げていきます。<br /><br />資本政策の実践的ケーススタディを学ぶのが、このメルマガの目的です。<br /><br />【本日の資本政策・ケーススタディ】<br /><br />本日は、ヤフー株式会社のケーススタディです。<br /><br />新興銘柄のほとんどが失速した中、本物のトレジャーはどれだったのか？<br /><br />きらりと光る銘柄は、探せばあるものです。<br /><br />その筆頭がヤフーではないでしょうか。<br /><br />本日は、トレジャーハンター垂涎の的であった同社のケースを取り上げてみました。<br /><br />早速、軌跡をみていきます。<br /><br />■ 単体決算推移（単位：百万円、株）<br /><br />決算期 １期 ２期<br<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000165785/20091101021000000.html">続きを読む</a> 2009-11-01T02:10:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000165785/20091025030000000.html ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊<br />お早うございます、ＷＩＮＧＳ　ＣＯＮＳＵＬＴＩＮＧの山本です。<br /><br />財務戦略で、最も頭を悩ませるのが【資本政策】。<br /><br />理論書も少く、ケーススタディも表面化しないのが現状です。<br /><br />このメルマガでは理論に従い、様々なケーススタディを取り上げていきます。<br /><br />資本政策の実践的ケーススタディを学ぶのが、このメルマガの目的です。<br /><br />【本日のＭ＆Ａ・ケーススタディ】<br /><br />本日は、マネックスグループのケーススタディ第２弾です。<br /><br />平成１３年度にIPOして、大きな転換点は３年後に訪れました。<br /><br />平成１６年、日興ビーンズ証券と共同持株会社設立です。<br /><br />その際にも、パートナー戦略がしっかりと効いていました。<br /><br />その流れを今回はみていきます。<br /><br />■ 役員構成<br /><br />共同持株会社の役員構成は、次のようになりました。<br /><br />代表取締役３名の内、２名がマネックス出身。&l<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000165785/20091025030000000.html">続きを読む</a> 2009-10-25T03:00:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000165785/20091018115000000.html ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊<br />お早うございます、ＷＩＮＧＳ　ＣＯＮＳＵＬＴＩＮＧの山本です。<br /><br />財務戦略で、最も頭を悩ませるのが【資本政策】。<br /><br />理論書も少く、ケーススタディも表面化しないのが現状です。<br /><br />このメルマガでは理論に従い、様々なケーススタディを取り上げていきます。<br /><br />資本政策の実践的ケーススタディを学ぶのが、このメルマガの目的です。<br /><br />【本日のＭ＆Ａ・ケーススタディ】<br /><br />本日は、マネックスグループのケーススタディ第１弾です。<br /><br />設立１期でIPO達成企業は３社あります。<br /><br />エン・ジャパン、アパマンショップ、そしてマネックス証券。<br /><br />これまでに、前２社のアフターIPOをみてきました。<br /><br />それぞれ、成長の軌跡を残していますが、課題も発見された次第です。<br /><br />IPOするよりも、IPO後の方が、益々、難しい道のりを築いていかなければなりません。<br /><br />前２社のアフターＩＰＯも、山有り、谷有りでしたね。&lt<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000165785/20091018115000000.html">続きを読む</a> 2009-10-18T11:50:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000165785/20091011034000000.html ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊<br />お早うございます、ＷＩＮＧＳ　ＣＯＮＳＵＬＴＩＮＧの山本です。<br /><br />財務戦略で、最も頭を悩ませるのが【資本政策】。<br /><br />理論書も少く、ケーススタディも表面化しないのが現状です。<br /><br />このメルマガでは理論に従い、様々なケーススタディを取り上げていきます。<br /><br />資本政策の実践的ケーススタディを学ぶのが、このメルマガの目的です。<br /><br />【本日のＭ＆Ａ・ケーススタディ】<br /><br />本日は、アパマンショップホールディング社の第３弾です。<br /><br />アフターＩＰＯの総括を行っていきます。<br /><br />果たして、上場メリットはあったのかどうか。<br /><br />そして、今後は、どのようになっていくのか。<br /><br />大胆に、アプローチしていきましょう。<br /><br />■ 上場メリット<br /><br />なぜ、ＩＰＯするのか。<br /><br />それは、上場によるメリットがあるからですね。<br /><br />そのメリットは<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000165785/20091011034000000.html">続きを読む</a> 2009-10-11T03:40:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000165785/20091004030000000.html ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊<br />お早うございます、ＷＩＮＧＳ　ＣＯＮＳＵＬＴＩＮＧの山本です。<br /><br />財務戦略で、最も頭を悩ませるのが【資本政策】。<br /><br />理論書も少く、ケーススタディも表面化しないのが現状です。<br /><br />このメルマガでは理論に従い、様々なケーススタディを取り上げていきます。<br /><br />資本政策の実践的ケーススタディを学ぶのが、このメルマガの目的です。<br /><br />【本日のＭ＆Ａ・ケーススタディ】<br /><br />本日は、アパマンショップホールディング社の第２弾です。<br /><br />アフターＩＰＯの軌跡を辿っていきましょう。<br /><br />さて、設立１年でＩＰＯを達成した同社のその後は、どうだったのでしょうか。<br /><br />■ ＳＢＩ北尾代表取締役会長<br /><br />設立１年でＩＰＯした背景に、ＳＢＩ北尾氏が代表取締役会長であったことも影響したと思われます。<br /><br />投資会社の代表取締役が、投資先の代表取締役に就任ですので、力の入れ様が違いますね。<br /><br />そして、株主構成は下記のようになっ<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000165785/20091004030000000.html">続きを読む</a> 2009-10-04T03:00:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000165785/20090927022000000.html ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊<br />お早うございます、ＷＩＮＧＳ　ＣＯＮＳＵＬＴＩＮＧの山本です。<br /><br />財務戦略で、最も頭を悩ませるのが【資本政策】。<br /><br />理論書も少く、ケーススタディも表面化しないのが現状です。<br /><br />このメルマガでは理論に従い、様々なケーススタディを取り上げていきます。<br /><br />資本政策の実践的ケーススタディを学ぶのが、このメルマガの目的です。<br /><br />【本日のＭ＆Ａ・ケーススタディ】<br /><br />本日は、アパマンショップホールディング社のケーススタディです。<br /><br />設立１年でＩＰＯ達成した企業が３社あります。<br /><br />人材紹介のエン・ジャパン社。<br /><br />インターネット証券のマネックス証券。<br /><br />そして、賃貸紹介事業のアパマンショップ社です。<br /><br />前回、エン・ジャパン社のアフターＩＰＯ分析を行い、他社の動向が気になりました。<br /><br />他の２社のアフターＩＰＯは、成功だったのか。<br /><br />今回は、アパマンシ<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000165785/20090927022000000.html">続きを読む</a> 2009-09-27T02:20:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000165785/20090920043000000.html ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊<br />お早うございます、ＷＩＮＧＳ　ＣＯＮＳＵＬＴＩＮＧの山本です。<br /><br />財務戦略で、最も頭を悩ませるのが【資本政策】。<br /><br />理論書も少く、ケーススタディも表面化しないのが現状です。<br /><br />このメルマガでは理論に従い、様々なケーススタディを取り上げていきます。<br /><br />資本政策の実践的ケーススタディを学ぶのが、このメルマガの目的です。<br /><br />【本日のＭ＆Ａ・ケーススタディ】<br /><br />本日は、エンジャパン社第３弾。<br /><br />高収益、高成長を達成し、アフターIPOを成功させた同社。<br /><br />しかし、その成功の一方、新たな経営課題が生まれていました。<br /><br />それは、後継者問題と新規事業の育成。<br /><br />オーナー経営者は、後継者を任命し、新たな歴史を作り始めました。<br /><br />しかし、その直後にリーマンショックが発生し、リストラを実施。<br /><br />社員の２５％が希望退職に応募した次第です。<br /><br />さて、同社の<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000165785/20090920043000000.html">続きを読む</a> 2009-09-20T04:30:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000165785/20090913022000000.html ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊<br />お早うございます、ＷＩＮＧＳ　ＣＯＮＳＵＬＴＩＮＧの山本です。<br /><br />財務戦略で、最も頭を悩ませるのが【資本政策】。<br /><br />理論書も少く、ケーススタディも表面化しないのが現状です。<br /><br />このメルマガでは理論に従い、様々なケーススタディを取り上げていきます。<br /><br />資本政策の実践的ケーススタディを学ぶのが、このメルマガの目的です。<br /><br />【本日のＭ＆Ａ・ケーススタディ】<br /><br />本日は、エンジャパン社第２弾。<br /><br />高収益、高成長を達成し、アフターIPOを成功させた同社。<br /><br />しかし、その成功の一方、新たな経営課題が生まれていました。<br /><br />それは、後継者問題と新規事業の育成。<br /><br />それに対して、トップはどのような手をうったのか。<br /><br />本日は、後継者の面から、同社の動きを探っていきます。<br /><br />■ 後継者の任命<br /><br />平成２０年５月、代表取締役異動のIRが発表されました。&lt<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000165785/20090913022000000.html">続きを読む</a> 2009-09-13T02:20:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000165785/20090906034000000.html ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊<br />お早うございます、ＷＩＮＧＳ　ＣＯＮＳＵＬＴＩＮＧの山本です。<br /><br />【目的】<br />Ｍ＆Ａが日常的な財務戦略の時代が到来しました。<br /><br />Ｍ＆Ａをしっかりと活用すれば、急成長するチャンスを掴める時代です。<br /><br />そして、Ｍ＆Ａは買収のみではなく、広義の意味では業務提携・資本提携から始まる他企業とのアライアンスです。<br /><br />さあ、ライバル企業はどのような財務戦略を遂行したのか。<br /><br />その成功・失敗を実践的ケーススタディで学ぶのが<br />このメルマガの目的です。<br /><br />【本日のＭ＆Ａ・ケーススタディ】<br /><br />本日は、エンジャパンのアフターIPOです。<br /><br />ネットで人材紹介事業を展開する同社ですが、なんと、設立１年でIPO達成。<br /><br />その後、見事な右肩上がりで、理想的なアフターIPOのケーススタディでした。<br /><br />しかし、最近の株価を見てみると、大幅下落。<br /><br />高収益、高成長のビジネスモデルに何があったのかに関心があります。<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000165785/20090906034000000.html">続きを読む</a> 2009-09-06T03:40:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000165785/20090830022000000.html ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊<br />お早うございます、ＷＩＮＧＳ　ＣＯＮＳＵＬＴＩＮＧの山本です。<br /><br />【目的】<br />Ｍ＆Ａが日常的な財務戦略の時代が到来しました。<br /><br />Ｍ＆Ａをしっかりと活用すれば、急成長するチャンスを掴める時代です。<br /><br />そして、Ｍ＆Ａは買収のみではなく、広義の意味では業務提携・資本提携から始まる他企業とのアライアンスです。<br /><br />さあ、ライバル企業はどのような財務戦略を遂行したのか。<br /><br />その成功・失敗を実践的ケーススタディで学ぶのが<br />このメルマガの目的です。<br /><br />【本日のＭ＆Ａ・ケーススタディ】<br /><br />本日は、オープンループ社のケーススタディ第３弾です。<br /><br />先回までに、大まかな同社のアフターＩＰＯ軌跡を振り返ってきました。<br /><br />その結果、平成１５年の合併がキーイベントとなり、流れが変わった様子です。<br /><br />ＩＴ企業と人材派遣企業との合併ですので、大変だったのでしょう。<br /><br />その背景をファイナンス面から、探っていくの<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000165785/20090830022000000.html">続きを読む</a> 2009-08-30T02:20:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000165785/20090823021000000.html ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊<br />お早うございます、ＷＩＮＧＳ　ＣＯＮＳＵＬＴＩＮＧの山本です。<br /><br />【目的】<br />Ｍ＆Ａが日常的な財務戦略の時代が到来しました。<br /><br />Ｍ＆Ａをしっかりと活用すれば、急成長するチャンスを掴める時代です。<br /><br />そして、Ｍ＆Ａは買収のみではなく、広義の意味では業務提携・資本提携から始まる他企業とのアライアンスです。<br /><br />さあ、ライバル企業はどのような財務戦略を遂行したのか。<br /><br />その成功・失敗を実践的ケーススタディで学ぶのが<br />このメルマガの目的です。<br /><br /><br />【本日のＭ＆Ａ・ケーススタディ】<br /><br />本日は、オープンループ社のケーススタディ第２弾です。<br /><br />７年前、北海道の有力ＩＴ企業としてＩＰＯを達成した同社。<br /><br />オーナー型の株主構成が、直近ではファンド支配に変わっていました。<br /><br />その背景は何であったのか。<br /><br />アフターＩＰＯの軌跡をみていきます。<br /><br<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000165785/20090823021000000.html">続きを読む</a> 2009-08-23T02:10:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000165785/20090816023000000.html ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊<br />お早うございます、ＷＩＮＧＳ　ＣＯＮＳＵＬＴＩＮＧの山本です。<br /><br />【目的】<br />Ｍ＆Ａが日常的な財務戦略の時代が到来しました。<br /><br />Ｍ＆Ａをしっかりと活用すれば、急成長するチャンスを掴める時代です。<br /><br />そして、Ｍ＆Ａは買収のみではなく、広義の意味では業務提携・資本提携から始まる他企業とのアライアンスです。<br /><br />さあ、ライバル企業はどのような財務戦略を遂行したのか。<br /><br />その成功・失敗を実践的ケーススタディで学ぶのが<br />このメルマガの目的です。<br /><br /><br />【本日のＭ＆Ａ・ケーススタディ】<br /><br />本日は、オープンループ社のケーススタディです。<br /><br />読者の方からのご要望で、この案件を取り上げました。<br /><br />この会社は、数年前にも取り上げました。<br /><br />北海道の有力ＩＴ企業として、有望視された次第です。<br /><br />さて、アフターＩＰＯはどうなったのでしょうか。<br /><br /<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000165785/20090816023000000.html">続きを読む</a> 2009-08-16T02:30:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000165785/20090809025000000.html ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊<br />お早うございます、ＷＩＮＧＳ　ＣＯＮＳＵＬＴＩＮＧの山本です。<br /><br />【目的】<br />Ｍ＆Ａが日常的な財務戦略の時代が到来しました。<br /><br />Ｍ＆Ａをしっかりと活用すれば、急成長するチャンスを掴める時代です。<br /><br />そして、Ｍ＆Ａは買収のみではなく、広義の意味では業務提携・資本提携から始まる他企業とのアライアンスです。<br /><br />さあ、ライバル企業はどのような財務戦略を遂行したのか。<br /><br />その成功・失敗を実践的ケーススタディで学ぶのが<br />このメルマガの目的です。<br /><br />本日は、クックパッド社のＩＰＯ戦略第二弾。<br /><br />同社の成長軌跡を振り返ってみます。<br /><br />■ 有限会社時代<br /><br />平成９年設立以来、有限会社の時代が７年間も続きました。<br /><br />いわゆる下積み時代が長かった様子です。<br /><br />株式会社化は、平成１６年。<br /><br />丁度、穐田氏が株主になったタイミングが同年６月。<br /&g<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000165785/20090809025000000.html">続きを読む</a> 2009-08-09T02:50:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000165785/20090802010000000.html ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊<br />お早うございます、ＷＩＮＧＳ　ＣＯＮＳＵＬＴＩＮＧの山本です。<br /><br />【目的】<br />Ｍ＆Ａが日常的な財務戦略の時代が到来しました。<br /><br />Ｍ＆Ａをしっかりと活用すれば、急成長するチャンスを掴める時代です。<br /><br />そして、Ｍ＆Ａは買収のみではなく、広義の意味では業務提携・資本提携から始まる他企業とのアライアンスです。<br /><br />さあ、ライバル企業はどのような財務戦略を遂行したのか。<br /><br />その成功・失敗を実践的ケーススタディで学ぶのが<br />このメルマガの目的です。<br /><br /><br />本日は、クックパッド社のＩＰＯ戦略第一弾。<br /><br />久々のＩＰＯ案件です。<br /><br />早速、出来上がりをみていきましょう。<br /><br />■ 財務推移（単位：千円、株）<br />決算期 H17.4 H18.4 H19.4 H20.4<br />期 ８期 ９期 １０期 <br /><a href="http://archive.mag2.com/0000165785/20090802010000000.html">続きを読む</a> 2009-08-02T01:00:00+09:00