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2009/07/06

マネーパートナーズ為替分析 武市レポート

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   マネーパートナーズ為替分析 武市レポート

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―――――――――――――◆ 目 次 ◆―――――――――――――――
◇1)『外為っちゃ、おもしろい!』7/2(木)夕刊・7/3(金)朝刊掲載分より
◇2) 今週の為替相場、武市君はこう見る
◇3) 今週の主要経済指標発表予定と事前予想
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◇日本証券新聞:7/2(木)夕刊・7/3(金)朝刊掲載分より

 (前略)…ISM製造業景況指数は、…(中略)…金融危機の発端となったリ
ーマンブラザーズが経営破綻した昨年9月以降では最高水準になっています。
…(中略)…「中国が新たな国際的準備通貨に関する議論を、8-10日にイタリ
アで開催されるG8首脳会議(サミット)で求めている」との見方が流れたこと
も、ドルの外貨準備通貨としての地位が揺らぐとの思惑につながりました。時
期尚早な金融引き締めを牽制したイエレン・サンフランシスコ連銀総裁のコメ
ントもリスク選好の巻き戻しという波乱要因をもたらしているなど、リスク回
避とリスク選考の流れが入り乱れており、…(中略)…こうした状況下で、米
独立記念日の影響で前倒しされる米雇用統計が2日に予定されています。

 (中略)…前回統計には米破産法第11条(チャプターイレブン)を申請した
米自動車大手・GMの失業者数が含まれておらず、これが今回統計に反映される
と警戒する声は日増しに高まってきています。木曜日に発表されるというこれ
までとは異なるスケジュールも、警戒感を高める形で機能しています。…(中
略)…今回の雇用統計を機にドルの新たな方向性が生み出される可能性は想定
しておきたいところです。


◇今週の為替相場、武市君はこう見る

 先週一番の注目イベントであった米雇用統計が事前予想を下回る悪化を見せ
るとそれまでの流れが一変し、欧米の株式下落と重なってクロス円を中心にポ
ジション調整が加速しました。この影響でドル円は上値を押さえてきた100日
移動平均線を超えることが出来ず、そしてやっと超えた感のあった200日移動
平均線を下回るなど週前半の上昇分をほとんど吐き出し、ふたたび96円台を割
り込む下落を見せています。もっとも95円台も引き続き堅く、米3連休の影響
もあってその後は96円ラインを挟んだ極端に狭いレンジ内での動きとなって
います。

 そして今週ですが、注目は8日から伊ラクイラで始まるG8首脳会議(サミッ
ト)と、そして730億ドル超とされる米国債入札となります。もっとも前者は
経済危機こそ話題になると見られるものの、議題の中心は北朝鮮やイランの核
開発問題等になると見られます。IMF債(SDR)を超国家的な準備通貨にしよう
といった中国の動きも噂されていますが、大きな影響はないとの声が聞こえて
くるのはこのためです。もっとも胡錦濤・中国国家主席が温暖化問題などの協
議に参加するのは事実であることから、楽観視は禁物ですが・・・。

 このため注目は、必然的に後者(米国債入札)ということになります。悪い
金利上昇が囁かれる中での米国債増発ですので、一層その懸念が高まっていま
す。FRBは出口戦略を探っているとされますが、B/S劣化が進む中でうまくいく
という保証はありません。ましてや米国は構造的な財政赤字体質を抱えている
こともあり、先行きは不透明といわざるを得ません。こうした中で開催される
米国債入札が万が一にも不調にでもなると、ドル売りが加速してもおかしくあ
りません。

 欧英の住宅バブル崩壊によるユーロやポンドの下落が、ドルの下値を支えて
いるとされています。このため引き続き下値が堅い様相を示し続ける可能性も
否定出来ませんが、基軸通貨・準備通貨としての地位低下という思惑も徐々に
芽吹いてきている状況では、それぞれ一つでは動かなくても相乗効果で動意付
く可能性も否定出来ないところです。そろそろドル安となって跳ね返ってくる
リスクを、想定しておかなければならない時期のかもしれません。


◇今週の主要経済指標発表予定と事前予想================================
*日付 *経済指標           *時間    予想
6日(月) 
日5月景気一致指数・CI        【14:00】     86.9
日5月景気先行指数・CI        【14:00】     77.0
米6月ISM非製造業景気指数       【23:00】     46.0

7日 (火)  
豪準備銀政策金利           【13:30】     3.00%
英5月鉱工業生産               【17:30】     0.2%
英5月製造業生産高             【17:30】     0.2%
独5月製造業受注               【19:00】     0.5%
加5月住宅建設許可             【21:30】     0.8%
加6月Ivey購買担当者景況感指数        【23:00】     50.3

8日(水)
英6月ネーションワイド消費者信頼感    【08:01】     55
日5月機械受注                 【08:50】     2.4%
日5月経常収支                 【08:50】     15033億円
日5月貿易収支                 【08:50】     4100億円
日6月マネーストックM2                【08:50】     2.7%
豪7月Westpac消費者信頼感指数         【10:00】     N/A
スイス6月失業率 季調済               【14:45】     3.6%
欧第1四半期GDP                【18:00】     N/A
独5月鉱工業生産               【19:00】    -1.9%
米5月米消費者信用残高                【28:00】    -100億ドル

9日(木)     
豪6月新規雇用者数             【10:30】    -2.0万人
豪6月失業率                   【10:30】     5.9%
独6月消費者物価指数・確報            【15:00】     N/A
独5月経常収支                 【15:00】     N/A
独5月貿易収支                 【15:00】     N/A
英5月商品貿易収支             【17:30】    -67億ポンド
英中銀政策金利                       【20:00】     0.5%
加6月住宅着工件数                    【21:15】     13.0万件
米週間新規失業保険申請件数           【21:30】     N/A
米5月卸売在庫                        【23:00】    -1.0%

10日(金)          
日6月国内企業物価             【08:50】    -0.1%
英6月生産者物価指数           【17:30】     0.8%
加6月失業率                   【20:00】     8.7%
加6月雇用者数                 【20:00】    -4万人
米5月貿易収支                 【21:30】    -300億ドル
米6月輸入物価指数             【21:30】     2.0%
加5月国際商品貿易             【21:30】    -6億カナダドル
米7月ミシガン大消費者信頼感指数・速報【22:55】     70.6

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