2009/04/10
三菱商事フューチャーズ証券・マーケットフォーサイト
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三菱商事フューチャーズ証券・マーケットフォーサイト
2009年4月10日発行 Vol.201
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□ INDEX
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┏●1：来週の動きをズバリ診断！ 【サイバースコープ】
┣○2：来週の注目イベントはこれ！【主な経済指標と政策金利発表】
┣●3：MCFS Weekly Report 為替版 【企業決算がポイント】
┗○4：スワップ金利情報とワンポイント金利動向予測
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┃１┃来週の動きをズバリ診断！ 【サイバースコープ】 ┃
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■本コーナーの予想は全て一目均衡表を利用しています。
したがって、月足とは「月足・一目均衡表」、同様に週足、日足はそれぞれ
「週足・日足の一目均衡表」を表しています。
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【基調判断】 【短期対処】 【3ヶ月基調予測】
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◆米ドル円：→【高値圏維持】 101〜102.50円売り場探し 円高再燃懸念
◇しぶとく100台に押し返す動きも見せたが、来週は相場がいよいよ週足・雲
に衝突し始める影響で、従来より下落リスクが格段に跳ね上がる。約2週間程
度は常に警戒警報が鳴り響いている状況で、特に週足・雲下限102.50円付近
は引き続き急所の水準な為、ここを超えることは並大抵ではない。相場が現在
の上昇トレンドを維持するためには、少なくとも4月末まで100円台に踏み止ま
る必要もあり、本邦決算後という環境を考えてもこれは簡単なことではない。
◆ユーロ円：↓【失速】 125〜137.50円 底打ち可能性
◇予想通り137.40円を頂点に週足陰線となっている。また金曜夕方段階で週の
安値付近から反発できずにいるところを見ると、この軟調な動きは来週にかけ
ても続く公算が高いと言える。下値目処としては週足・転換線／基準線が交差
する126円台で、実際に続落の場合でも一旦はこの付近で下げ渋ることが予想さ
れる。だが、その後再び反発に転じても、上方向は週足の厚い雲に覆われている
ことから、130円台回復後の値動きは鈍いものになりそうだ。
◆ポンド円：↓【小反落】 短期は売り 弱気基調不変
◇週足・遅行線・基準線の影響で150円到達後に失速、この動きが来週も継続さ
れる可能性が高いのはユーロ円と同様だ。下方向にある140円にある転換線が支
持線として機能すると見られ、大下げに至る事はなさそうだが、基準線150円の
上に完全定着する力強い動きを見せない限り、下げ止め後も頭の重い冴えない
展開が続く恐れ。
◆豪ドル円：↑【小幅続伸】 72円頭打ち利食い 相対的に堅調
◇欧州通貨と違い豪ドルは安値から押し返して週足陽線を確保するなど、なか
なか健闘している。だが、週足・遅行線のチャート突入はやはり買方には嫌な
材料で、72円付近での頭打ち症状が続くようでは利食いを先行させた方が無難
だろう。65〜67.50まで適度な押しが入れば再び買い妙味も出てこよう。
◆ランド円：→【週足十字線】 11円台前半売り 底固い値動き
◇辛うじて11円台はキープしているものの、来週からチャートが週足・雲に衝
突すること、また遅行線もチャートに衝突、おまけに相場の転換期に現れやすい
週足・十字線が高値圏で出現と、週足ベースでは悪材料だらけの状況だ。急落
は無いかもしれないが、ジリジリと値位置を切り下げ始める可能性はかなり高い
◆ユーロ／米ドル：↓【急反落】 放れ待ちか逆張り 反転継続疑問
◇週足・基準線1.35ドルと同・転換線1.3ドルの間で見事に往来相場を演じてお
り、目先はどちらかに放れるまで逆張りを意識するしかない状況だ。仮に下に
放れた場合、1.275ドルに月足・雲上限という長期的に極めて重要な支持線が走
っていることから、月末引値がここを切って終わるかどうかである程度の方向
感も見えてくる可能性。
その他通貨ペアはお休みとさせていただきます。
［作成・三菱商事フューチャーズ証券/外国為替部］
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┃２┃来週の注目イベントはこれ！ 【主な経済指標と政策金利発表】┃
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【来週の注目材料】
来週の米注目イベントは16日(木)公表のベージュブック(地区連銀経済報告書)で、米金融政
策の今後を占う材料として注目度が高い。経済指標に関しては14日(火)小売売上高 , 生産者
物価指数 15日(水)消費者物価指数 , 対米証券投資 , 設備稼働率 , NY連銀製造業景気指数
16日(木)フィラデルフィア連銀製造業業況指数 , 住宅着工件数 17日(金)ミシガン大学消費
者信頼感指数(速報)と連日発表される。15日(水)には米財務省による為替報告も予定されて
おり、特定国の為替操作に関する言及が見られるかに注目が集まりそう。また、米大手企業
の決算発表も数多く予定されており、いずれも市場の関心度が高い。各国中銀のイベントと
しては14日(火)にシンガポール金融政策声明17日(金)にメキシコ政策金利発表およびスイス
中銀総裁の講演がそれぞれ予定されている。その他の注目指標は14日(火)NZ・小売売上高
15日(水)日・鉱工業生産 16日(木)ユーロ圏・消費者物価指数 / 鉱工業生産 , 英・貿易収支
17日(金)日・消費者態度指数 ユーロ圏・貿易収支 カナダ・消費者物価指数 NZ・消費者物
価指数など。
【各国の主なスケジュール】 ※時間はすべて日本時間です
◆日本
4月13日(月) 8:50 国内企業物価指数
4月15日(水) 13:30 ◎鉱工業生産
4月16日(木) 15:00 工作機械受注
4月17日(金) 8:50 第三次産業活動指数
14:00 ○消費者態度指数
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◆米国
4月14日(火) 21:30 生産者物価指数
21:30 ◎小売売上高
23:00 企業在庫
4月15日(水) 6:00 ABC消費者信頼感指数
20:00 MBA住宅ローン申請指数
21:30 ○消費者物価指数
21:30 ○ＮＹ連銀製造業景気指数
22:00 ○対米証券投資
22:15 ◎鉱工業生産
4月16日(木) 2:00 NAHB住宅市場指数
3:00 ◎ベージュブック(地区連銀経済報告)
21:30 ○住宅着工件数/建設許可件数
21:30 新規失業保険申請件数
23:00 ○フィラデルフィア連銀景況感指数
4月17日(金) 23:00 ○ミシガン大学消費者信頼感指数(速報)
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◆ユーロ圏
4月14日(火) 15:45 仏・経常収支
4月16日(木) 18:00 ◎ユーロ圏・消費者物価指数
18:00 ○ユーロ圏・鉱工業生産
4月17日(金) 18:00 ○ユーロ圏・貿易収支
18:00 ユーロ圏・建設支出
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◆豪州
4月14日(火) 10:30 NAB企業信頼感/景況感指数
4月15日(水) 9:30 Westpac先行指数
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◆カナダ
4月17日(金) 20:00 ○消費者物価指数
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◆スイス
4月17日(金) 16:15 ○実質小売売上高
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◆ニュージーランド
4月14日(火) 7:45 ◎小売売上高
4月17日(金) 7:45 ◎消費者物価指数
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◆シンガポール
4月15日(水) 14:00 ○小売売上高
4月17日(金) 14:00 輸出/電子機器輸出
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◆南アフリカ
4月15日(水) 17:30 ○実質小売売上
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◆メキシコ
4月15日(水) 4:30 総設備投資
4月17日(金) 23:00 ◎政策金利発表
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◆ノルウェー
4月17日(金) 17:00 ○貿易収支
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英国 特になし
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┃３┃ＭＣＦＳ Ｗｅｅｋｌｙ Ｒｅｐｏｒｔ 為替版 ┃
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※下記レポートの対象期間は4月13日（月）〜4月17日（金）です。
【企業決算がポイント】
直近、1、2週間は米国景気の先行きに多少明るい見通しが一部に浮上したことや金融不安対
策が一定の評価を得たことから株式、債券、市場に多少安心感が流れた為リスクマネーのマ
ーケット回帰が再発し、リスク回避先であり且つマネー供給源でもある本邦の円キャリート
レードが再開したことが円安傾向の主因であった。事実、一部金融機関では吸収合併の特殊
事情はあるものの本年第1四半期の業種が上向きに転じている。
今週もポイントは、イベント、実体経済及び金融不安の動向が当面の外国為替相場の方向性
を決定すると考えられる。先ず予定されているイベントの内、重要な経済指標の発表として
は、本邦では消費動向調査、米国では生産者及び消費者物価指数（PPI＆CPI）、証券投資収
支、鉱工業生産、設備稼働率、住宅建設許可及び着工件数、ミシガン大消費者信頼感指数速
報があり又当局中銀絡みでは地区連銀報告（ベージュブック）、NY及びフィラデルフィア連
銀景況指数、米財務省半年次為替政策報告書が発表される外、バーナンキFRB議長、シカゴ、
ミネアポリス、カンザスシティ各連銀総裁の講演が予定されている。ポイントは指標の中に
先行きの明るを示すものがあるかに絞られ、若し多少なりとも将来の好転を予測させればこ
のところのマーケットが好転のみを評価する傾向からUSドルにはポジティブに働こう。但し
為替報告で中国元切り上げを迫る表現があると円は連れ高になる可能性は残る。
しかし今週及び来週のマーケットの方向性を決定するのは今週から一段と盛り上がる米国企
業の本年第1四半期決算発表で特に14日以降の大手商業及び投資銀行の結果発表である。決算
発表は、株価に重要な影響があり直近の株価反転、USドル堅調地合が続くかがポイント。更
に金融機関の決算内容次第では最近の金融不安に対するやや楽観的な観測が一転し再び不安
感が高まる懸念が台頭する。
したがって今週のUSドルは、週初は100円台でやや底固く始まると思うがその後は株価と決算
動向に左右され金融機関の決算発表が来週まで続く為、週を通じて神経質な値動きと予想す
る。
4/13〜4/17の予想レンジ 高値 101.80円 安値 97.80円
［記・三菱商事フューチャーズ証券/外国為替部部長 藤井肇］
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┃４┃スワップ金利情報とワンポイント金利動向予測 (09日現在) ┃
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買い 売り
◆米ドル円： +16円 -26円 0.58% ［→］据え置き気配濃厚のなか、一部では利下げ
予想の声も。
◆ユーロ円： +14円 -24円 0.39% ［↓］4/2(木)は0.25%利下げ、ECB総裁は追加利
下げの可能性を排除せず。
◆ポンド円： +9円 -19円 0.22% ［→］4/9(木)は据え置き。当面は現状維持を予
想。
◆豪ドル円： +54円 -64円 2.73% ［→］4/7(火)は0.25%利下げ、当局は小幅になる
としながらも利下げ余地があることを示唆。
◆スイス円： -10円 0円 ----% ［→］SNBは自国通貨高を懸念、4/17(金)のSNB総
裁の発言に注目が集まりそう。
◆カナダ円： 0円 0円 ----% ［→］据え置き予想多いが、景況悪化鮮明になれ
ば利下げの芽も。
◆ＮＺＤ円： +42円 -52円 2.62% ［↓］RBNZ総裁は市場の利上げ期待を嫌気、次回
は0.50%利下げが優勢。
◆ＳＧＤ円： +5円 -25円 0.28% ［↓］リー首相は経済の下方修正を示唆、4/14(火)
の金融政策声明に注目したい。
◆ランド円： +23円 -29円 7.64% ［↓］SARB総裁は利下げ期待抑制するも、市場は
次回0.50-1.00％の利下げを予想。
◆ＭＸＮ円： 0円 0円 ----% ［↓］最新のCPIは前年比+6.0%、4/17(金)は最大
で0.75%の利下げを予想。
◆ＮＯＫ円： 0円 0円 ----% ［→］直近のCPIは前年比+2.5%、目先金利は据え
置きか。
◆ＥＵＲドル: +0.05ドル -0.12ドル - -----------------------------------
◆ＧＢＰドル: 0.00ドル -0.05ドル - -----------------------------------
◆ＡＵＤドル: +0.49ドル -0.59ドル - -----------------------------------
※金利受払額は「1万通貨単位当り」1日分です。
※対ドル通貨のSWAP受払いは米ドルでの扱いとなります。
※年率換算は受取金利の場合。計算式＝受取金利×365÷（引値×1万）
※スワップ金利は日々変動します。固定金利ではありません。
※金利受払額は発行日朝時点のものです。
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