富裕層階級の資産形成大研究！ 

企業業績鮮明なのに株高、金利上昇とは？

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《富裕層の資産形成大研究！》　【2008/04/26】
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本日のテーマ【企業業績減速鮮明なのに株高、金利上昇とは】

4/25の長期金利の代表的な指標10年物国債利回りが1.645%に上昇
しました。債券先物は過去最大の差下げ幅を記録し（債券価格下落
は金利上昇を意味する）、売買を一時ストップさせるサーキット
ブレーカーが始めて発動されるほどのパニック的な相場だったよう
です。（日経新聞4/26朝刊）

また、消費者物価指数も3月は前年同期比で1.2%上昇し、物価の
上昇が鮮明になってきたと報じられています。
（日経新聞4/26朝刊）

一方、株価は4/25の日経平均13,863円47銭と前日比322円60銭
の大幅高。

ところが、主要企業の業績の減速感は広がってきていると4/26の
日経朝刊一面で報じられています。それは米国景気の減速・円高
ドル安・原材料高が重石になっているからだと報じられています。

金融市場の動き（金利、株式）と実体経済の動き（消費者物価指
数、企業業績）が、ちぐはぐではないかと一見感じますが、こう
した関系に、ある種の経済環境の潮目を感じます。

個人的にタイミング投資を否定するという立場を踏まえての見解
ですが、投信のファンドマネージャーのレポートで時々目にする
相場サイクルで言われているところの金融相場と言われる環境に
該当するということでしょうか。



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