2009/10/04
ドットコモ通信 第181号 ～ 公正な価格指標の形成 ～
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ドットコモ通信 ＜第181号＞ 2009/10/3
http://www.commodity.co.jp/index.html
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１．車田のつぶやき ～ 公正な価格指標の形成 ～
２．ドットコモディティホームページ内ニュースリリース更新状況！
３．ドットコモディティ：秋の大感謝祭のお知らせ！
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┃１ ★☆ 車田のつぶやき ～ 公正な価格指標の形成 ～ ★☆
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今週9月29日（火）に、「関西商取・東穀取共同研究会」が過去4回の開催を
経て報告書をまとめました。この共同研究会は、関西商品取引所（関西取）
と東京穀物商品取引所（東穀取）が、今後の両取引所の協力関係のあり方を
研究することを目的としたものです。
報告書では、「連携に向けた理解が関係者から得られれば効率的かつ早期に
実現するため、総合的・戦略的な経営が可能となる経営統合に関する検討に
着手すべき。検討にあたっては、東西市場の一定の独自性や会員がこれまで
積み上げてきた実績・権利に関する特段の配慮が求められる。」とされてい
ます。
前回の9月2日の研究会に提示された座長試案において、想定される有力な組
織形態として、「両取引所は経営統合（合併）し、・・・その下でいわゆる
「カンパニー」として、独立的に東京市場、大阪市場として存続する。この
際には、関西商品取引所会員について、同取引所の財産に対するトラッキン
グ･ストック等の種類株で既存権利を尊重することとする。」と合併の具体
案に言及されていたことと比べますと、抽象的な内容になりました。
東穀取との合併ではなく、解散による持分の分配を求める関西取の一般会員
（穀物の卸売会社など商品取引会社ではない会員）が、9月半ばに合併反対や
理事長解任を内容とする要望書を取引所に提出したとの報道がありましたの
で、このような関西取の事情が反映されて変化した模様です。
最近の売買高低迷の中で、日本に残された農産物商品取引所２つが今後のあ
り方を共同で模索したのが今回の共同研究会です。
東穀取については、08年度に11.6億円の損失を計上し、09年度も9.4億円の
損失との予算になっており、11月の株式会社化によって状況が好転すること
が期待されています。
関西取については、9月の1場節（ばせつ、せりを行う立会のことです。時間
を決めてせりを行う板寄せ取引特有のものです）あたり、かつ、1限月（げ
んげつ、取引の最終期限ごとに各商品とも6つの限月があります）の出来高
をみますと、とうもろこし1.7枚、小豆1.4枚、冷凍えび1.3枚、米国産大豆
1枚、コーヒー指数1枚、国際穀物指数1枚、粗糖1枚です。関西取のホームペ
ージに掲載されているチャートで最近1年の先限（さきぎり、通常出来高が
最も多い先の限月のこと）の価格を見ますと、とうもろこし以外は、ほとん
どの期間変動なしです。おそらく、取引所の一部の会員が当番のように、毎
回、1枚の売りと1枚の買いの注文を同じ値段で出して取引を成立させている
のではないでしょうか。一応価格が変動しているとうもろこしも、たとえば
昨日10月1日はすべての場節のすべての限月が出来高1枚です。
関西取のホームページでは、取引所の機能について、「1.大量の取引が迅速、
確実に行われます」とあり、「2.公正な先行価格指標の形成をします」と記
述されています。しかし、出来高1枚、さらには価格変動もなしの取引所の
価格が、公正な価格であるとは到底考えられません。
私は、商品取引行政を担当していた98年に、現在は中部取に合併された大阪
商品取引所において、立会での注文がまばらにもかかわらず立会後の売り買
い同数の注文の申告によって出来高が何十倍にもなっている光景を眼にしま
した。これを見た人が、「取引所の価格が公正な価格指標です」と説明され
ても信じてもらえません。価格変動リスクのヘッジとともに公正な価格指標
の形成を行う取引所は産業インフラだ、との商品取引所法改正（98年に行わ
れました）の際の説明について、一般の方の信頼が得られません。そこで、
商品取引会社の社長さん達との会合を複数回、最後は時間制限なしにて行い
ました。この大阪商品取引所の光景が一般の人には取引所不信をもたらすと
何回もお話して、最後には皆さんに了解いただき、通産省系の取引所では板
寄せ取引における注文をすべて立会中に出してもらうようにしました。
関西取は、オフィスとして貸している不動産資産があるため、取引所として
の会費収入がなくても経営といいますか組織の存続が成り立っています。関
西取について、解散するか、東穀取と合併するかは、取引所の資産の分配を
希望する会員と自分が出資をしている東穀取に資産を引継ぐことを希望する
会員との間での方針の違いですから、真摯な調整があれば利害を調整する成
案が得られるはずです。
ドットコモディティは、東工取と東穀取の会員ですが関西取は会員になって
いません。
関西取が解散か合併か、どちらでも構いませんが、商品取引に携わる者とし
て「公正な価格指標の形成」との取引所の理念に反する「出来高1枚」の状
態が早くなくなることを願っています。
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┃３ ★☆ ドットコモディティホームページ内
┃ ニュースリリース更新状況！ ★☆
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今週1週間で、更新されたニュースリリースは以下の通りです。
10月01日 秋の大感謝祭 ６つのキャンペーンでお客様をお迎えします
http://www.commodity.co.jp/campaign/
10月01日 「お取引再開キャンペーン」開始のお知らせ
http://www.commodity.co.jp/campaign/welcome_home3/
10月01日 WEBセミナー「10月1日：本日夜のコモディティマーケット情報」
開催のお知らせ
http://www.commodity.co.jp/seminar/w20091001a.html
09月30日 「板寄せリアル発注開始記念キャンペーン」開始のお知らせ
http://www.commodity.co.jp/campaign/itayose/
09月30日 「口座開設3,000円キャッシュバックキャンペーン」開始のお
知らせ
http://www.commodity.co.jp/campaign/0910_3000.html
09月30日 「DNAチャレンジキャンペーン」開始のお知らせ
http://www.commodity.co.jp/dna2/0910campaign.html
09月30日 『2日夜 ワクワクドキドキする 米雇用統計発表』ページを
ご用意しました
http://www.commodity.co.jp/study/pub/99992.html
09月30日 フューチャーズアナリスト最新版のリリースについて
http://www.commodity.co.jp/news/release/20090930c.html
09月30日 東京穀物商品取引所の板寄せ銘柄の立会中の注文について
http://www.commodity.co.jp/news/release/20090930b.html
09月29日 東京穀物商品取引所の売買仕法と立会時間の変更について
http://www.commodity.co.jp/news/release/20090929a.html
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┃４ ★☆ドットコモディティ：秋の大感謝祭のお知らせ！★☆
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●「お取引再開キャンペーン」
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