相場で稼ぐプロの視点「学べ！マネーの極意」 

相場で稼ぐプロの視点「学べ！マネーの極意」vol.178：為替を決めるファクター

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ vol.178━2008.7.20━
■　相場で稼ぐプロの視点「学べ！マネーの極意」　
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複雑に絡み合う、世界的な資金の流れを独自の視点でわかりやすく解説します。

注目の商品銘柄ピックアップはもちろん、テクニカルを駆使した緻密な分析に
より資金需給とチャート分析を加味した相場ポイントをずばり指摘します。 

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こんばんは、ドリームフィールズ（ＤＦ）の宗太郎です。

今日から梅雨明けらしいですね。
もう先週くらいにとっくにしてたと思ってました（笑）

今週はじめじめしてました。
少しカラッとした天気になってもらいたいです。

それでは、今週もよろしくお願いします。

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目次

1.今週のひとりごと(ミニコラム）
2.週刊☆相場天気予報
3.毎週チェック！主要経済統計・発表予定
4.相場格言集
5.編集後記

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■今週のひとりごと
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相場変動性移行当時は、
それぞれの国の事情で為替相場への参加者が限定され、
しかもそれぞれの国家が最大のプレーヤーでもありました。

こうした事実は今はやや陰に隠れていますが、
プレーヤーにとって決して忘れてはなりません。

すなわち今でも各国の金融当局は、
自らの国益を利するか否かの視点で為替相場の成行を見守り、
状況によっては為替介入によって、突然市場に姿を現すことがあるのです。
　
一般に為替相場の均衡点は、次の経済的ファクターから強い影響を受けます。

第一は、GDP（国内総生産）に表される過去数四半期の
その国の経済成長率の傾向と半期先までの経済成長率の見通しですが、
これが高ければその国の通貨は強くなります。

第二番目は、同じく半年前ぐらいからの
その国の物価の動向と半年先までのインフレ率の想定数値であり、
インフレ率が高ければその国の通貨の購買力が下がり、
相対的に通貨の価値は低くなります。一方その反対であれば高くなります。

第三番目は、その国の金利水準が他国と比べて高いレベルか低いレベルなのかと、
先行きの金利がさらに上がるか下がるかを市場が判断することです。

通常、投資資金は公的な年金資金や保険金の運用など、
長期運用を目的とした実態のあるものと、
ヘッジファンドのように信用創造によるレバレッジを効かして、
世界をさまようホットマネーのように短期で移動するものがあります。

そのために短期で動く借入資金で巨額の投機資金は、
しばしば市場をかく乱する要因として最も注意しなければなりません。

昨年まで極めて盛んだった円キャリー取引はその典型的なものですが、
サブプライム問題の影響で起きた信用収縮から日本円の買戻しが広範囲に起こり、
１ドル95円75銭まで円高が進んだことは記憶に新しいです。

さて、これらの3つのファクターから相場の推移を想定するに当たって
入手しなければならないのは、毎月発表される各種の経済指標です。

米国で発表される経済指標の中で
最も相場に影響を与えるのが米国の雇用統計です。

その他、四半期ごとのGDP、月次発表の卸売物価、
消費者物価、FOMCの結果、最近では住宅着工数になります。
なぜか日本の経済統計はほとんど為替レートに影響を及ぼしません。
おそらく、米国ドルが基軸通貨であり、
日本は米国の属国に過ぎないと市場が評価しているからでしょうか。

こうした事実を鑑みると、
最近のポールソン米財務長官の為替介入もありうるとの発言や
バーナンキ議長のコメントは、為替レートの本質は経済学的理由に留まらず、
極めて政治的側面が根底を支えている事実を思い起こさせます。

最後の日米協調介入は1995年、1ドル80円まで行った時ですが、
米国の介入額は65億ドルに及びました。

いまだ世界最強の軍事大国であり、
世界最大の経済大国である米国国家の為政者が、
国益を考えたときに、不況下のインフレを最小限に抑えるため、
今、明らかにドル高を臨んでいると思われます。

経済指標だけで為替レートが決まると高をくくっていると、
痛い目に遭い続けることにもなりかねません。

（宗太郎）

ご意見・ご感想はコチラ
e-mail： ( okamoto@dream-fields.com )　

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■週刊☆相場天気予報
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毎週、商品相場銘柄・日経平均・為替など毎回何点かランダムにピックアップ
して週間見通しを書いております。希望があれば、取り上げる銘柄などは対応
いたしますので、よろしくお願いします。

【金】 来週のトレンド：[強め]

金曜日、終値3313円。
手口をみたら、金買い白金売りが色濃い状態。

【ドル】 来週のトレンド：[やや弱]

「経済面で日本に優位性があるわけではない」ことが見直されれば、
ドルは下げ足を緩めよう。

【日経平均】 来週のトレンド：[弱気]

米株安を背景に安定的なペースで下降継続。

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■毎週チェック！主要経済統計・発表予定
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７月２１日（月）：６月の米景気先行指数
　　　　　　　　　（０．１％の下落予想、前月は０．１％上昇）
　　　　　　　　　日本市場休場（海の日）
７月２３日（水）：米地区連銀景況報告
７月２４日（木）：６月の米中古住宅販売件数
　　　　　　　　　（４９３万戸の予想、前月は４９９万戸）
　　　　　　　　　７月のドイツＩＦＯ景況指数（１００．３の予想、前月は１０１．３）
７月２５日（金）：６月の米耐久財受注（０．２％の増加予想、前月は横ばい）
　　　　　　　　　：６月の米新築住宅販売件数
　　　　　　　　　（５１万戸の予想、前月は５１．２万戸）
　　　　　　　　　：７月の米ミシガン大学消費者信頼感指数・確定値
　　　　　　　　　（５６．０の予想、速報値は５６．６）
　　　　　　　　　：５月のユーロ圏経常収支（前月は３億ユーロの赤字）
　　　　　　　　　東京石油製品８月限納会

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■相場格言集
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『売り難きところが下がり、買い難きところが上がると知るべし』

相場とは、売ろうとして売る決断が出来ないような上昇相場の後に急落し、
逆に買えそうもない下げ相場が急に反転上昇するものである。
人気の限界や材料を吟味する必要がある。

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うん、面白いです。
こういう意味の格言ってホントにたくさんありますよね。

それだけ重要ってことなのだけはわかります（笑）

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■編集後記
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今週もお読みいただきありがとうございました。

もう学生は夏休みですね。
私のメルマガを学生さんが取っているかは別にして。

投資家に夏休みはありませんが、
ファンドに夏休みはあります。
だから、それも考えて値動きを読む必要がありますね。

ちなみに・・・私のメルマガも夏休みがあります。
8/3号、8/10号はおそらく休刊になると思いますのでよろしくお願いします。

その8月前半だけ、予定がごったがえしてたりします。
詳細と最終報告はまた来週したいと思いますね。

それでは、また来週もよろしくおねがいします。


（宗太郎）

e-mail： okamoto@dream-fields.com 

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執　筆　者：　宗　太　郎

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（裏編集後記)

ただいま、お酒断ちしてます。

来月に富士登山をすることが決まってしまったので、
ちょっと歩く量と体調管理と食管理をしております。

でも、おかげで少し痩せてきたので、
その点だけは良かったです（笑）。

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【Ｍｉｘｉ：宗太郎情報】
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