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2006/08/25

ご当地ファンドの存在意義 □セミリタイヤ資産運用心得帖<第41回>□

◆□◆ 南山宏治の”セミリタイヤ資産運用心得帖” <第41回> ◆□◆ 



          <ご当地ファンドの存在意義> 



今年の夏の甲子園は早稲田実業が優勝して幕を閉じました。


地元の栄誉と誇りにかけて優勝を狙うのですから、見るほうも
応援するほうもメチャメチャ盛り上がります。


さて、地元代表の高校野球ではありませんが、資産運用の世界
でも、地元を代表企業に投資していこうという、”ご当地ファンド
(投資信託)”が注目を集めています。


地元の優良企業を応援していくのは地域経済にも貢献します。
また、業績が上がってその地域の税収も増えれば、その地域の
住人にとってもメリットがあるでしょう。


では、投資家から見た場合、これらのご当地ファンドに運用する
価値が本当にあるかどうか考えてみましょう。


*主なご当地ファンドはこちら↓↓
http://tinyurl.com/lvs3w


*********


(1)ご当地ファンドの運用対象地域

ご当地といっても、上場企業が多く本社を構える都市は限られて
います。

まず、東京、大阪、名古屋、福岡といった大都市を中心とした地
域が”ご当地”に該当するでしょう。

それ以外の都市では、上場会社の絶対数が少ないのです。
例えば、東京都に本社を置く上場企業は約1900社にもなります
が、青森県は5社、沖縄県は6社となっています。


事実上、上場会社は大都市圏以外では少数ですから、業種や企
業規模を考えても、地元だからといって、5社や6社に集中して投
資するのはリスクが高すぎます。


時価総額の大きなトヨタ系の企業が数多くある愛知県を応援す
る”味噌カツファンド”は成り立ちますが、上場企業が4社しかない
佐賀県を応援する”がばいばあちゃんファンド”なかなか成り立た
ないのはお分かりになると思います。



(2)運用対象資産

”ご当地”の企業を応援するのですから、当然それらの企業の
株式か債券だけに投資するって考えますよね。

     「えっ?そうではないのですか?」

はい、実際そうではない投資信託もあるのです。

たとえば、最近設定された「沖縄ご当地ファンド」を売りとしてい
る投資信託は、実際は沖縄以外の銘柄がほとんどで、おまけに
スペインやギリシャの外国債券にも運用しています。(気候は似
ているかも!)↓↓
http://tinyurl.com/hny9y


運用成績の殆どの要因は、”沖縄以外”から発生しますから、
ギリシャがコケたら沖縄ファンドもコケる可能性はあるわけです。

ご当地ファンドは、とんだ”ご当地”である可能性もあります。



(3)ご当地ファンドはご当地を救わない!?

ご当地の企業を応援したいという気持ちはよくわかるのですが、
その投資信託を買ったとしても、その企業の業績が上がって、
結果として、その地域が潤うかどうかはわかりません。

極端な話、株主がAさんからその投資信託に変わるだけですか
ら(正確には信託銀行名義)、名義が変わっただけでは地元へ
の貢献が増す保証は全くありませんよね。

結局、株主が変わろうが変わるまいが、その企業の業績が上が
り、利益も増え、支払うべき法人税も増えなければ、地元に対す
る経済的な貢献度がより高まるということは考えられません。
(もちろん、地元志向の安定株主が増えて、経営者は安心して
経営に徹することができるという効用は考えられます。)



(4)のぞましいご当地ファンド

世界の株式や債券に投資する投資信託は、数多く設定され金融
機関の窓口を飾っています。

さらに、世界のある一定の地域に投資する投資信託も昔から存
在し、大阪証券取引所にはカントリーファンドとして上場されてい
るものもあります。↓↓
http://www.ose.or.jp/stocks/st_cfkd.html

したがって、日本の国内であっても、十分に分散が可能な銘柄
数が存在するある一定の地域を対象としたご当地ファンドは投
資するに値すると思います。

例えば、「東京オリンピック No.2 応援ファンド」とか「福岡オリン
ピックちょっと無理かも?ファンド」とか。ご当地だけなんてセコイ
こと言わないで、イベントと地域を合体させた、夢と希望のある
投資信託を作ってほしいものです。


このように、地域に貢献するような企業に投資したいと考えた場
合、投資対象をしっかり把握しておくことや、本当に地元に貢献
できる企業かどうかを自分なりに判断しなければなりません。


「貯蓄から投資へ」という流れが不可逆であるように見えますが、
どんな金融商品についても、構造や中身をしっかり検討する重
要性がますます必要になっています。


ブランドやキャッチフレーズ、外見に惑わされるのではなく、しっ
かりとしたコンセプトと中身を判断することが、利回りの極大化に
つながることが多いのです。


では!


バックナンバーはこちら↓↓
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グロスクリエイト 南山宏治
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http://ameblo.jp/to11017/ (ブログ)


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