Logistics-Japan　ニュース 

Logistics-Japan ニュース No.32 / 2006年12月18日

*******  Logistics-Japan  ニュース No.32 / 2006年12月18日  ********

今年最後の配信となりました。
休みがちでしたが来年からは中身を充実させてゆきたいと思います。
良いお年をお迎えください。

************** Caseで学ぶロジスティクス・マネジメント 2 ********************

TNT ロジスティクス部門売却（２）

***** １．原文 *****

http://www.e-logi.net/index.php?ID=13

***** ２．Keyword *****

"Restructuring"

日本では、一般的に合理化、人員削減、解雇の意味しますが、本来は環境変化に応じて
企業の事業構造を再構築することを意味します。具体的には、厳しい経済環境の変化に
対応するため、不採算部門から撤退し今後伸びると期待される新規事業部門に資源を
集中させたり、M&A、分社化などの手段をとりながら、事業構造を大きく変えていく
経営戦略を指します。（参照『ベーシック経営学辞典』中央経済社）


***（１）TNTの経営戦略 -　集中と選択 ***

前回の環境分析から考えられる戦略からTNTが選択した戦略を見てみたいと思います。

（戦略代替案）
*自社の強みと市場機会を活かすためには、エキスプレス、メール事業を強化して、
 東欧や中国市場へ進出するという戦略案がある。

*弱みを補うためには、ロジスティクス、フレートマネジメントを強化して、
 ワンストップショップへ対応するという戦略案がある。

結論としては前者を選択しております。

A.事業分野の集中と選択

USPやFEDEXのようにワンストップショップでなくてもエクスプレス、メール事業で成
長可能と判断して、エクスプレス、メール事業へ経営資源を集中させたようです。
そのための手段として下記の経営戦略が生まれたと考えられます。

ロジスティクス部門の売却　アポロ・マネジメントへEUR 1,480 million（2250億円）
で売却
http://www.j-log.sakura.ne.jp/eloginet/index.php?ID=13

フレートマネジメントの売却　GEODISへEUR460million（750億円）で売却。
http://www.j-log.sakura.ne.jp/eloginet/index.php?ID=22

事業売却により一時的にリストラを行い、資源を成長分野に集中させ、次なる成長を
目指していると思われます。

B.市場の集中と選択

事業分野だけではなく、市場についても集中と選択を行っています。
成長市場である東欧や中国への経営資源の集中と、中国とEU間の物流を強化しています。

一方で、世界最大の市場でもある米国市場は捨てているような感じです。
米国なしでもエキスプレスキャリアーとしてUPS、FEDEX、DHLなどと競合可能と判断
して、米国は強化しない戦略（JOC 17/7/06）という見方もあります。。

***（3）TNTの戦略から学ぶこと　***

TNTのニュースを読んでいるとよく"Network"という表現で、エキスプレスとメール事
業をまとめて表現していました。ネットワーク事業を中核事業としてとらえて、それ
に経営資源を集中することで生き残りをかけてたようです。

また、事業活動もEUを中心として、東欧、アジア特に中国に集中するようです。
米国はすでにUPS、FEDEX、それにドイツポストによる競争が激しいため、最低限の注
力で顧客ニーズをカバーするのでしょう。

グローバルなワンストップサービスというのが、グローバル・ロジスティクス企業の
条件のように理解していましたが、誤解だったことに改めて気付かされました。

もっとも、UPS、ドイツポストなどに売却するために準備しているなどとと穿った見方
もあるようです（TNTは否定しております）ので、今後の動向に注意して見たいと思い
ます。

次回は、引き続きTNTを題材にあげて、企業価値（買収価格）算定について検討します。


*************** コラム ********************

AIGのPOPNA買収 
本文　http://www.e-logi.net/index.php?ID=47

AIGはPOPNAを買収すると発表しました。今年、ドバイポートがPOポートを買収して
から、米国POPNAが最大の懸案事項となっていたため、それがようやく解決したことと
なります。

ドバイポートとPSAは昨年末、P＆Oポートの買収合戦で激しく戦いました。ただ、その
結果、アラブ系企業が米国の港という安全保障上非常に重要な資産を保有することに
なり、米国内では大きな政治問題になりました。ドバイは親米国ですので、早速売却
を表明していましたが、それがようやく決着しました。

以前、ポートオペレター世界NO.1のハチソンポート（HPH）が、やはり米国で安全保障
上問題になったことがありました。ドバイポート同様、中国系の企業がパナマ運河の
両端に港を構えているということが理由です。

今回の発表で注目すべきはAIGによる買収ということです。買収先にはSSA　MARINEな
ど独立系のターミナルオペレーターの名前もありました。それらを押さえて、AIGが
買収しております。

前回からケーススタディで取り上げているTNTのロジスティクス部門の売却先もEquity
Fundですが、そうした保険会社、ファンド系など金融系が物流企業を買収すること自
体非常に驚くべき傾向ではないかと思います。

物流不動産でも書きましたが、意外と物流不動産事業は他の不動産事業と比較しても
利回りが高いようです。それと同じで、物流業は初期投資は大きいですが、利回りは
長期に安定しておりますので、他の投資と比較した場合、大きなリターンはないとし
ても、リスクが低く安定したリターンが保証されていると考えているのではないかと
予想します。

***************　Logistics-Japan News  No.32 / 18 DEC 2006 ********************

2006/12/14/(Thu)
Deutsche Post consolidates national parcel and mail business 【Integrator】
http://www.e-logi.net/index.php?ID=50                

2006/12/14/(Thu)
TNT analyst conference confirms Focus on Network strategy【Integrator】
http://www.e-logi.net/index.php?ID=49                

2006/12/14/(Thu)
ProLogis Japan Properties Fund II to Acquire Eight Distribution Centers 
in Transaction With Shiseido and Hitachi Transport【Real Estate】
http://www.e-logi.net/index.php?ID=48                

2006/12/12/(Tue)
DP World Enters into Agreement to Sell P&O’s U.S. Marine Terminal Operations 
to AIG Global Investment Group【Seaport】
http://www.e-logi.net/index.php?ID=47
                
2006/12/12/(Tue)
CATHAY PACIFIC RELEASES NOVEMBER 2006 TRAFFIC FIGURES【Airlines】
http://www.e-logi.net/index.php?ID=46                
                
2006/12/12/(Tue)
Panalpina named Project Forwarder of the Year【Forwarder】
http://www.e-logi.net/index.php?ID=45                
            
2006/12/12/(Tue)
ProLogis Leases More Than 800,000 Square Feet in Indianapolis to Ozburn-Hessey Logistics【Real Estate】
http://www.e-logi.net/index.php?ID=44                

2006/12/08/(Fri)
ProLogis Enters New Port Market in China 【Real Estate】
http://www.e-logi.net/index.php?ID=43                

2006/12/07/(Thu)
Descartes Completes Acquisition of Cube Route Assets【IT】
http://www.e-logi.net/index.php?ID=42

2006/12/07/(Thu)
Gdynia’s Baltic Container Terminal builds handling muscle【Seaport】
http://www.e-logi.net/index.php?ID=40                

2006/12/06/(Wed)
C.H. Robinson Acquires India-Based Freight Forwarder【Forwarder】
http://www.e-logi.net/index.php?ID=38                

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