http://archive.mag2.com/0000139770/index.html 2008-05-02T15:10:53+09:00 http://archive.mag2.com/0000139770/20080502151000000.html ★★★　小林秀二の不動産ファイナンス・マガジン　第２０号(2008.5.2)★★★<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />不動産ファイナンス・マガジンの第２０号をお届けいたします！　<br /><br />目次<br />１．ニュースの裏読み　１つ<br />２．役立つファイナンス理論<br />３．お役立ち（書籍のご紹介２つ）<br />４．情報２つ<br />５．編集後記<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />１．ニュースの裏読み<br />　<br />★ ケーススタディ：ニッポンの地上げ屋<br /><br />３月に起きた東証２部スルガコーポレーション（横浜市）の弁護士法違反事<br />件。復習してみましょう。<br /><br />これは麹町５丁目にある紀尾井町ＴＢＲビルを地上げするのに暴力団系の不<br />動産仲介会社（光誉実業）を使って入居者との立ち退き交渉をし１０人超が<br />逮捕された事件です。立ち退き交渉は判例で所有者以外では弁護士しかでき<br />ないとされ非弁行為にあたります。<br /><br />登記簿を見ると０５年９月に土地と建物を外資系投資銀行から取<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000139770/20080502151000000.html">続きを読む<a> 2008-05-02T15:10:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000139770/20080208173000000.html ★★★　小林秀二の不動産ファイナンス・マガジン　第１９号(2008.2.9)★★★<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />不動産ファイナンス・マガジンの第１９号をお届けいたします！　<br /><br />目次<br />１．ニュースの裏読み　２つ<br />２．役立つファイナンス理論<br />３．お役立ち（書籍のご紹介２つ）<br />４．情報４つ<br />５．編集後記<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />１．ニュースの裏読み<br />　<br /><br />★ リートの海外投資解禁<br /><br />国土交通省、金融庁、東証はリートの海外不動産投資を４月をメドに解禁す<br />る検討に入ったと報じられました。（日経12月11日など）これまで規制さ<br />れてきたのは鑑定評価の整備がされていなかったとのこと。この解禁は多く<br />の海外のリートにはない規制でしたので当然という気がします。海外からは<br />買いに来ているのにこちらは応戦一方な訳ですからＪリートへの投資家が逃<br />げてしまいます。国交省は国土審議会で省案を決め業界に通知し、東証も上<br />場規定を見直す<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000139770/20080208173000000.html">続きを読む<a> 2008-02-08T17:30:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000139770/20071110010000000.html ★★★　小林秀二の不動産ファイナンス・マガジン　第１８号(2007.11.11)★★★<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />不動産ファイナンス・マガジンの第１８号をお届けいたします！　<br /><br />目次<br />１．ニュースの裏読み　２つ<br />２．役立つファイナンス理論<br />３．お役立ち（書籍のご紹介）<br />４．情報３つ<br />５．編集後記<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br /><br />１．ニュースの裏読み<br />　<br />★ ミシュラン東京の星はどこに？<br /><br />１１月２２日にミシュランガイド東京が発売されます。<br />レッドガイドです。<br /><br />アジア初で、２２番目の国になります。<br />ヨーロッパ以外では２００５年のニューヨーク、２００６年のサンフランシスコとベ<br />イエリアに続きます。ちなみに緑のギド・ヴェール「日本版」（フランス語）の方は<br />すでに出ていて「高尾山」が入ったのが話題になりましたね。<br /><br />すでに２００６年夏から調査員が入っているそうです。<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000139770/20071110010000000.html">続きを読む<a> 2007-11-10T01:00:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000139770/20070903214803000.html <br />★★★　小林秀二の不動産ファイナンス・マガジン　第１７号(2007.9.3)★★★<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />不動産ファイナンス・マガジンの第１７号をお届けいたします！　<br /><br />目次<br />１．ニュースの裏読み　２つ<br />２．役立つファイナンス理論<br />３．お役立ち（書籍のご紹介）<br />４．情報５つ<br />５．編集後記<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />１．ニュースの裏読み<br />　<br />★　金融商品取引法とＡＭの位置づけ<br /><br />金商法の施行日は９月３０日です。細かい論点はまだ不透明なこところも残って<br />います。<br />まず、２条３１項の特定投資家の範囲です。本法は珍しくパブリック・コメント<br />の意見をかなり反映してきています。この条項４号ではその他内閣府で定める法<br />人として拡大が図られました。なお、アレンジャーやＡＭがリファイナンスする<br />ような事務手続きが金銭のあっせんに当たるかどうかについては金融庁は当ると<br />しています。<br />ＡＭは投資助言<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000139770/20070903214803000.html">続きを読む<a> 2007-09-03T21:48:03+09:00 http://archive.mag2.com/0000139770/20070324222705000.html ★★★　小林秀二の不動産ファイナンス・マガジン　第１６号(2007.3.24)★★★<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />不動産ファイナンス・マガジンの第１６号をお届けいたします！　<br /><br />目次<br />１．ニュースの裏読み　１つ<br />２．役立つファイナンス理論<br />３．お役立ち（書籍のご紹介）<br />４．情報１つ<br />５．編集後記<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />１．ニュースの裏読み<br />　<br />★ 地価公示発表　識者は将来をどうみているか<br /><br />地価公示が発表されて、全国平均が１６年ぶりに上昇に転じました。<br />読むのが面倒な人のために新聞の解説を要約すると、<br /><br />・全国全用途平均で０．４％上昇　デフレから脱却<br />・三大都市圏が牽引し、仙台・福岡なども反転<br />・一等地の値上がりはすごい。一部過熱気味である。<br />・上昇率トップは南青山５丁目４５．５％<br />・最高地点は銀座山野楽器で３,０６０万円／平方メートル<br />・地方圏は１５年連続マイナスで歯止めがかから<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000139770/20070324222705000.html">続きを読む<a> 2007-03-24T22:27:05+09:00 http://archive.mag2.com/0000139770/20070220125000000.html <br />★★★　小林秀二の不動産ファイナンス・マガジン　第１５号(2007.2.20)★★★<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />不動産ファイナンス・マガジンの第１５号をお届けいたします！　<br /><br />目次<br />１．ニュースの裏読み　１つ<br />２．役立つファイナンス理論<br />３．お役立ち（書籍のご紹介）<br />４．情報 いっぱい！<br />５．編集後記<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />１．ニュースの裏読み<br />　<br />★マンションの分譲価格付けは競馬のハンディキャップ付けと同じである<br /><br />NIKKEIプラス１にマンション価格の「ヨコとタテ」の法則というコラム<br />がありました。それに補足してみます。<br /><br />「マンション価格の設定は４階の南向きの部屋を基準階として東と西向き<br />は▲１０％、東南角は＋５％程度、階が１つ上に行くにしたがって３～４<br />％加算してゆき、下がると割り引いてゆく」とのこと。これは、評価の専<br />門用語では階層別・位置別効用比といいます。このほか、間取りや眺望な<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000139770/20070220125000000.html">続きを読む<a> 2007-02-20T12:50:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000139770/20061231020000000.html ★★★　小林秀二の不動産ファイナンス・マガジン　第１４号(2006.12.31)★★★<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />不動産ファイナンス・マガジンの第１４号をお届けいたします！　<br /><br />目次<br />１．年末特集　お題５つ<br />２．役立つファイナンス理論<br />３．お役立ち（書籍のご紹介）<br />４．情報<br />５．編集後記<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />１．ニュースの裏読み（お休み）<br />　代わりに年末特集<br /><br />「２００７年に向けた不動産に関する５つのお題」<br /><br />★ お題その１<br /><br />　「金利が上がると不動産は下がる？」　　<br />　　<br />　多くのアナリストが警告しています。<br />　本当ですか？<br />　不動産が債券と同じだと思っていませんか？<br />　ＤＣＦの式をよく眺めてください。<br /><br />★ お題その２<br /><br />　「人口が減少すると住宅価格は下がる？」<br />　<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000139770/20061231020000000.html">続きを読む<a> 2006-12-31T02:00:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000139770/20061123235450000.html ★★★　小林秀二の不動産ファイナンス・マガジン　第１３号(2006.11.23)★★★<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />不動産ファイナンス・マガジンの第１３号をお届けいたします！　<br /><br />目次<br />１．ニュースの裏読み ２つ<br />２．役立つファイナンス理論<br />３．お役立ち（書籍のご紹介）<br />４．情報<br />５．編集後記<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />１．ニュースの裏読み<br />　<br />★　「新価格」を哂う　　<br />　　<br />不動産経済研究所のデータによると１０月の首都圏マンションの新規発売戸数は<br />前年同月比▲２８.８の６３０７戸となった。これで年間発売戸数は１９９９年以<br />来８万戸を下回ることが確実となった。この原因は「分譲会社の売り惜しみ先送<br />り」と言われています。<br /><br />さらに、業界の評論家やアナリストは「仕込んだ土地価格が上昇しているので原<br />価が高くなっている。その上乗分だけ分譲価格も上がる。」と真顔で解説する。<br />本当か？<br /><br /><a href="http://archive.mag2.com/0000139770/20061123235450000.html">続きを読む<a> 2006-11-23T23:54:50+09:00 http://archive.mag2.com/0000139770/20060819213000000.html ★★★　小林秀二の不動産ファイナンス・マガジン　第１２号(2006.8.19)★★★<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />不動産ファイナンス・マガジンの第１２号をお届けいたします！　<br /><br />目次<br />１．ニュースの裏読み １つ<br />２．役立つファイナンス理論<br />３．お役立ち（書籍のご紹介）<br />４．編集後記<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />１．ニュースの裏読み<br />　<br />★　良い話なのか、悪い話なのか。抵当証券裁判の逆転判決。<br />　　<br />　抵当証券の「大和都市管財」の詐欺事件における顧客が不動産鑑定会社を訴え<br />た民事事件で東京高裁の判決が７月１９日に出された。０５年２月の１審の東京<br />地裁の判決は５６００万円の支払を命じていたが、これを取り消して、顧客の請<br />求を棄却した。<br /><br />　雛形裁判長は、故意または過失によって専門家としての裁量を逸脱した場合は<br />損害賠償責任を負うとしながらも、手法および評価額に逸脱は認められないとし<br />た。たしか、３０億円程度のゴルフ場を１５０億円と評価<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000139770/20060819213000000.html">続きを読む<a> 2006-08-19T21:30:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000139770/20060717174000000.html ★★★　小林秀二の不動産ファイナンス・マガジン　第１１号(2006.7.17)★★★<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />不動産ファイナンス・マガジンの第１１号をお届けいたします！　<br /><br />目次<br />１．ニュースの裏読み １つ<br />２．役立つファイナンス理論<br />３．お役立ち（書籍のご紹介）<br />４．情報 　４つ<br />５．編集後記<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />１．ニュースの裏読み<br />　<br />★　画期的。ＰＦＩで羽田の国際化<br />　　<br />　羽田空港の国際化のために、税金を一切投入しないＰＦＩプロジェクトが始動<br />する。２００９年完成予定で建設資金９００億円。これを年間７００万人の利用<br />者を見込んで運営収入で返済する事業計画。財務アドバイザーは、みずほコーポ<br />レート銀行で施工業者は近く入札で決めるそうだ。<br />こうした大型ＰＦＩで民間資金のみで税金投入ゼロははじめてだろう。これま<br />で、小さい案件にはあったが、少し大きめの刑務所等のＰＦＩでも税金が入るの<br />があたりまえだった。ＰＦＩとお<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000139770/20060717174000000.html">続きを読む<a> 2006-07-17T17:40:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000139770/20060513162014000.html ★★★　小林秀二の不動産ファイナンス・マガジン　第１０号(2006.5.13)★★★<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />不動産ファイナンス・マガジンの第１０号をお届けいたします！　<br /><br />目次<br />１．ニュースの裏読み １つ<br />２．役立つファイナンス理論<br />３．お役立ち（書籍のご紹介）<br />４．情報 　３つ<br />５．編集後記<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />１．ニュースの裏読み<br />　<br />★　不動産投資法人の聴取始まる<br />　　<br />　金融庁は、４月４日にＪＰモルガン信託に業務改善命令、５日に一部業務停止<br />（半年）処分を行った。証券化不動産の審査体制と査定がずさんだったという理<br />由だ。無審査や違法建築の評価かさ上げがあったらしい。ＪＰモルガン「証券」<br />についてはすでに処分されていた。金融庁は５月に監督指針を改正して摘発する<br />と宣言した。<br /><br />　証券取引等監視委員会も１８日に日本リテールファンドに行政処分を出すよう<br />金融庁に勧告した。重要事項の公表開示に遅<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000139770/20060513162014000.html">続きを読む<a> 2006-05-13T16:20:14+09:00 http://archive.mag2.com/0000139770/20060301103000000.html ★★★　小林秀二の不動産ファイナンス・マガジン　第８号(2006.3.1)★★★<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />不動産ファイナンス・マガジンの第８号をお届けいたします！　<br /><br />目次<br />１．ニュースの裏読み １つ<br />２．役立つファイナンス理論<br />３．お役立ち（書籍のご紹介）<br />４．情報 　６つ<br />５．編集後記<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br /><br />１．ニュースの裏読み（オピニオン）<br />　<br />★　耐震偽装への公的資金は何が問題なのか<br /><br />　　耐震偽装問題について一言。建て替え費用を公が議論もなく負担すると決め<br />た事はどうしても納得いかない。被害に遭われた方は大変だと思いますが、それ<br />とこれとは違うのではないか。<br />　毎度のことながら、集団詐欺のような犯罪が起きたとき、中には注意してもわ<br />からないようなものもあるのは事実で、被害者はまことにお気の毒としかいいよ<br />うがない。私だったらもっと怒り狂うかもしれない。　<br /><br />では、そ<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000139770/20060301103000000.html">続きを読む<a> 2006-03-01T10:30:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000139770/20050925020000000.html ★★★　小林秀二の不動産ファイナンス・マガジン　第７号(2005.9.20)★★★<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />不動産ファイナンス・マガジンの第７号をお届けいたします！　<br /><br />目次<br />１．ニュースの裏読み １つ<br />２．役立つファイナンス理論<br />３．お役立ち（書籍のご紹介）<br />４．情報 　６つ<br />５．編集後記<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />１．ニュースの裏読み<br />　<br />★　ゴールドマン・サックスから学ぶ、ビル床貸し業からオペレーション事業へ<br /><br />「投資物件が無くて困っています。」そんな悲鳴もあちらこちらで聞こえる今日<br />この頃です。<br /><br />どんなのが欲しいのですか？と聞けば、「できれば都心の優良ビルか人気地域のマ<br />ンションがあれば・・・」<br />条件はそれだけ？「高いのはダメ。利回りはある程度確保できないと。このご時<br />世に安く売ってくれるところがありますかねえ？「ですから誰も知らない情報と<br />か、公になっていないコッソリ取引希望とかを探していま<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000139770/20050925020000000.html">続きを読む<a> 2005-09-25T02:00:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000139770/20050805120000000.html <br />★★★　不動産ファイナンス・マガジン　第６号(2005.8.5)★★★<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />不動産ファイナンス・マガジンの第６号をお届けいたします！　<br /><br />目次<br />１．ニュースの裏読み １つ<br />２．役立つファイナンス理論<br />３．お役立ち（ウェブサイトのご紹介）<br />４．情報 　３つ<br />５．編集後記<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />１．ニュースの裏読み<br />　<br />★　プロスペクト投資法人、公募割れを考える<br />　ちょっと目を離している隙に、Ｊ－ＲＥＩＴも立て続けに上場された。福岡リ<br />ート、プロスペクト・レジデンシャル、ジャパン・シングルレジデンス、ジョイ<br />ント・リートなどです。７月末までで２２銘柄になったということで、特徴の無<br />い投資法人はどこが何やらわからなくなってきそうである。<br />　その中で福岡リートは冴えない動きである。Ｊ－ＲＥＩＴは全体的にＰＢＲが<br />高すぎるともいわれている。（米国では1.2～1.4だそうだ）<br />プロスペクトにいたっては、公募価格<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000139770/20050805120000000.html">続きを読む<a> 2005-08-05T12:00:00+09:00 http://archive.mag2.com/0000139770/20050416180000000.html <br />★★★　不動産ファイナンス・マガジン　第５号(2005.4.16)★★★<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />不動産ファイナンス・マガジンの第５号をお届けいたします！　<br /><br />目次<br />１．ニュースの裏読み １つ<br />２．役立つファイナンス理論<br />３．お役立ち（書籍のご紹介）<br />４．情報 　７つ<br />５．編集後記<br />―――――――――――――――――――――――――――――――――――――<br />１．ニュースの裏読み<br />　<br />★　信託会社ってどうよ<br />　８２年ぶりに改正された信託業法によって銀行でなくても信託業ができるよ<br />うになった。信託受益権の販売、管理型信託会社は登録でよくなったのである<br />（財産運用をする信託会社は免許）。管理型なら不動産管理信託もできるし、受<br />益権販売との兼営会社も可能になる。銀行しかできなかった信託契約代理店と<br />いうのもできる。これまで委託できる財産は６種に制限されていたが、これも<br />撤廃された。だから知的財産やコンテンツのファンドが注目されている。<br />これで不動産関連の事業会社がＳＰＣに関連した<br /><a href="http://archive.mag2.com/0000139770/20050416180000000.html">続きを読む<a> 2005-04-16T18:00:00+09:00