マッちゃん・ハマちゃんの先物ワールド♪ 

マッちゃん・ハマちゃんの先物ワールド♪

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　　　　☆★☆　マッちゃん・ハマちゃんの先物ワールド♪　☆★☆

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2007年03月20日　第70号
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みなさん、こんにちは♪

２月までの暖かさはどこへやら！？
先週末には東京で初雪が観測され、昨晩もパラパラと雪が舞っていました。
暦上では「春」になる３月。来週明けに暖かさが戻ってくるそうです♪

最近続く寒さで先延ばしになっていた「桜の開花」。今日午後３時にやっと
「開花」が宣言されました。東京では、靖国神社にある基準木に５〜６輪の
花がほころんだ時点で開花が宣言されるようです。

明日は『春分の日』。
「自然をたたえて生物をいつくしむ」ことを趣旨として制定された国民の祝日。
せっかくだから、何輪の花がほころんでいるのかを確認しながら桜気分味わい
に、靖国神社まで足を伸ばしてみようかな！？



　　　　　●-------　「いろいろな市場」のはなし　２　-------●


マッちゃん「ヘッ、ヘッ・・・　ヘックシュン！！」

ハマちゃん「あら、マッちゃん。今日も「花粉症」との戦いかしら♪　寒い日
　　　　　　が続いているのに、花粉なんて飛ぶものかしら！？」

マッちゃん「甘いで！　ハマちゃん。重度の花粉症患者には、春先の冷え込み
　　　　　　なんて関係あらへん。この時期になったら、自動的にワシの鼻に
　　　　　　花粉が入りよる。空気中に飛んでへんかっても、そこら中から
　　　　　　花粉が集まって鼻を刺激するんや。鼻に侵入しようとする花粉を
　　　　　　撃退するええ方法もあらへんし・・・。この時期は地獄や。」

ハマちゃん「へぇ・・・。そんなに大変なの？！　部屋の中でも、かなり苦し
　　　　　　そうよねぇ。屋外では、もっとひどい状態になるのかしら？！」

マッちゃん「そりゃ、そうや！！　目はショボショボ、鼻はムズムズ・・・。
　　　　　　電車の中で「ハクション連発！」ってのも案外気遣うしなぁ。」

ハマちゃん「そっかぁ・・・。来週末にお花見をするから、マッちゃん家族も
　　　　　　どうかなって思ったんだけど・・・。とてもじゃないけど、屋外
　　　　　　に誘える状況じゃないわね。残念だけど、今回はやめとくわ♪」

マッちゃん「花見やったら話は別や！　ハマちゃんと一緒に「お花見」やろ？
　　　　　　こんな絶好の機会、ワシが見逃すはずあらへんやろ？！　週末の
　　　　　　花見にはワシは何を持っていったらええ？　酒か？つまみか？」

ハマちゃん「・・・。」

マッちゃん「・・・。なぁ、ハマちゃん。何を持っていったら・・・。」

ハマちゃん「・・・。　これほど花粉症で苦しんでいるのに・・・　宴会には
　　　　　　絶対に参加する気なのね。まぁ、そこがマッちゃんらしいんだけ
　　　　　　ど♪　でも、まだ詳細は決まってないのよ。あっ、そうだ。自分
　　　　　　で飲む分のお酒は持参してよ！　マッちゃんがどれくらい飲むの
　　　　　　か想像できないし、底なしに飲み続けそうだし・・・。」

マッちゃん「そんな飲まへんって！　もちろん、自分の飲み分くらい持参する
　　　　　　けどな！　楽しみやなぁ。せや、花見グッズを探しに行かへん？
　　　　　　レジャーシートやろ？　携帯カラオケセットも必要やな・・・　
　　　　　　それに空気椅子もあったら便利や！」

ハマちゃん「・・・。マッちゃん。今日の「先物取引講座」は？！」

マッちゃん「そんな時間あらへんって。花見は季節限定の大イベントや！！
　　　　　　どう考えても「先物取引講座」より優先順位がずっと上やな！」

ハマちゃん「こんなことになるんだったら・・・　「先物取引講座」の後で、
　　　　　　お花見に誘うんだった。ねぇ、マッちゃん。少しくらい何か教え
　　　　　　てよ！」

マッちゃん「こんな時に、よう勉強する気になるなぁ。まぁ、ええわ。ハマち
　　　　　　ゃんの心意気に免じて、ほんのちょっとだけ勉強するか？」

ハマちゃん「そうこなくっちゃ♪」

マッちゃん「ほんまにちょっとやで！　前回は・・・。せや、世界同時株安の
　　　　　　影響や他の市場について話したんやったな。ほな、今日のテーマ
　　　　　　は最近ニュースで見るもう１つの市場やな！　今日は基礎にしか
　　　　　　触れへんけどな！」

ハマちゃん「最近ニュースで見る・・・。もう１つの市場？！」

マッちゃん「せや。何も思いあたらへんか？「サブ・プライム・モーゲージ」
　　　　　　市場って聞いたことあらへんか？」

ハマちゃん「サブ・プライム・モーゲージ！？　聞いたことないわねぇ。最近
　　　　　　新聞の３面記事しか読まないしなぁ。・・・でも、プッ・プッ！
　　　　　　やっぱりマッちゃんが英単語並べるのって違和感あるわぁ♪」

マッちゃん「・・・。もう何も教えてやらへん！」

ハマちゃん「あっ！　ごめんってば。でも、本当に面白くて♪」

マッちゃん「・・・。まぁ、ええわ。「サブ・プライム・モーゲージ」融資は、
　　　　　　米国における住宅ローン融資の一種や。米国の住宅ローン融資全
　　　　　　体に占める「サブ・プライム」の割合は、2000年には「2.4％」
　　　　　　せやけど、06年には「13.6％」を占めるまでになったんや。この
　　　　　　「サブ・プライム」の融資元は大手の銀行も含まれる。」

ハマちゃん「いまいち、ピンとこないけど・・・。急成長の魅力的な市場って
　　　　　　ところかしら！？」

マッちゃん「ほんまに何も知らへんのやなぁ・・。まず、米国の一般的な住宅
　　　　　　ローンは「プライム・モーゲージ」って呼ばれてるんや。一方で
　　　　　　この住宅ローン融資には「サブ」って言葉が頭についてるやろ？
　　　　　　この言葉の意味が想像できるか？」

ハマちゃん「『補欠』とか『下位』とか・・・『代わり』とか？！　英和辞典
　　　　　　そのままの意味だけど！」

マッちゃん「まぁ、間違いではないな。この「サブ・プライム・モーゲージ」
　　　　　　は、「プライム・ローン」では住宅ローンを組めない低所得者や
　　　　　　信用度に問題のある消費者向けに貸し出される住宅ローンなんや。
　　　　　　せやから、ハマちゃんが並べた意味も全てが嘘やないな！」

ハマちゃん「当たり前よ！　中学校の時には、英語の成績良かったんだから♪
　　　　　　高校に進学したら、まるっきりだったけど！　でも、マッちゃん
　　　　　　が言う「信用度に問題のある消費者」ってなぁに？！」

マッちゃん「せやなぁ・・・。例えば過去にクレジットカードの未払いを頻繁
　　　　　　に繰り返してたり、つまり返済に関しての信用に欠ける消費者や。
　　　　　　まぁ、日本の銀行やったら確実に貸してはくれへんな！」

ハマちゃん「じゃあ・・・　アメリカの銀行では、誰でも住宅ローンが組める
　　　　　　の？！　日本みたいに、年収とかその他もろもろの審査もなく？
　　　　　　なんだかアメリカって良心的な国に見えてきたわ！！」

マッちゃん「確かに審査基準は甘い。ハマちゃんから見たら、誰でも借り入れ
　　　　　　できるように見えるかも知れへんな！　せやけど、融資する側も
　　　　　　その信用リスクを埋め合わせるために、何か手を講じなあかん。
　　　　　　それが高金利や。」

ハマちゃん「つまり、消費者金融みたいなもの？！　確かに、銀行の貸し出し
　　　　　　金利に比べてずっと金利が高いけど、審査がずっと甘いイメージ
　　　　　　があるわね。最近じゃ、大手の銀行も消費者金融的な事業に乗り
　　　　　　出しているし・・・。」

マッちゃん「せやなぁ。「サブ・プライム・モーゲージ」は住宅ローン融資や。
　　　　　　日本の消費者金融における融資額に比べると、必然的に1人当り
　　　　　　への平均融資額は多くなるやろ！？　最近、騒がれてる問題は、
　　　　　　「サブ・プライム・モーゲージ」融資市場における焦げ付きや。
　　　　　　つまり返済不能になった消費者が急増してるって話や。」

ハマちゃん「でも、住宅ローンでしょ？　家が担保になってるんだから、特に
　　　　　　問題はないんじゃないの？　毎月の返済が滞るようになったら、
　　　　　　家が差し押さえられるだけで・・・。」

マッちゃん「家っていう資産に、返済総額以上の価値があるならな！　今回、
　　　　　　返済不能になってもうた消費者の中には、住宅価格が過去数年間
　　　　　　上昇したあと最高水準の価格で購入してしまった人も多いんや。
　　　　　　ハマちゃんも知ってるかも知れへんけど、最近の米不動産市場は
　　　　　　下落傾向が続いてる。せやから、消費者から物件を差し押さえて
　　　　　　も不足が出る計算になるんやな。」

ハマちゃん「でも、金融機関って、債務不履行に備えて一定額を積み立ててあ
　　　　　　るんでしょ？！　だったら損失分を補填できるじゃない？」

マッちゃん「おっ！　ちょっとは金融の事を知ってるやないか！　確かに、借
　　　　　　り手のローン返済が滞れば、貸し手は「貸倒引当金」を積み増し
　　　　　　する必要がある。これは、毎月の利益から債券の額（無担保）に
　　　　　　応じて一定割合積み立てるんや。もちろん、貸し倒れのリスクは
　　　　　　軽減されるんやろうけど、積み立て額が増加すれば企業の利益は
　　　　　　減ってまうな。」

ハマちゃん「どうして貸し手企業の利益が関係あるの？」

マッちゃん「株価が下落してまうやろ。実際に、サブ・プライム・モーゲージ
　　　　　　の専門金融機関の中には元の株価の5％以下まで価値が下落した
　　　　　　機関もあるんとちゃうか？」

ハマちゃん「でも、住宅ローン融資市場全体から考えると「13.6％」の割合に
　　　　　　過ぎないんでしょ？　他の市場にそれ程影響するのかしら？」

マッちゃん「ハマちゃんの言うとおり、この市場が住宅ローン融資市場全体に
　　　　　　占める割合は「13.6％」に過ぎへん。せやけど、サブ・プライム
　　　　　　における住宅ローン残高は1兆ドルとも言われてる。日本円に換
　　　　　　算すると・・・　130兆円とも推定されるんや。」

ハマちゃん「それって、すごいの？」

マッちゃん「日銀の発表によると、昨年10月末時点の銀行住宅ローン残高は、
　　　　　　101兆5,821億円に達して過去最高レベルになったんや。せやから
　　　　　　米国のサブ・プライムにおける住宅ローン残高は、日本住宅市場
　　　　　　全体をはるかに上回るレベルってことや！」

ハマちゃん「へぇ。アメリカって凄いのね。じゃあ、どんな風に他の市場に影
　　　　　　響するの？」

マッちゃん「それは、次回の話や。あっ、もう8時やないか！　今日は飲み会
　　　　　　があるから、花見グッズの買物に行かれへん！！　せっかくの
　　　　　　ハマちゃんとデートする機会やったのに・・・」

ハマちゃん「・・・買物に行くなんて一言も言ってないんだけど・・・。」

マッちゃん「まぁ、ええわ。ほな、さいなら！！」

ハマちゃん「あらら・・・。もうちょっと聞きたかったんだけど。」


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