海外ファンドで資産を作ろう！　第百二十五回 [まぐまぐ！]

2008/05/30

海外ファンドで資産を作ろう！　第百二十五回

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『　海外ファンドで資産を作ろう！　』

　　執筆：国際フィナンシャルコンサルタント
　　　　　海外ファンドアドバイザー　　　　　荒川　雄一

　　　　　　　　　○IFA JAPAN HP ： http://www.ifa-japan.co.jp/
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■ 第125回「商品先物ファンドオブファンズ」
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皆さん、こんにちは。
国際フィナンシャルコンサルタントの荒川雄一です。

さて、日本の対外純資産が、２００７年末でついに２５０兆円にまで伸びて、
過去最高を更新しました（オー！）。

前年末比１６．３％の伸びで、主に海外債券や株式への投資が増加したことが、
要因とみられています。

ＩＭＦの発表によると、これで１７年連続で、日本は「世界最大の債権国」
となっています（あんまり、“実感”がないですけどね・・・）。

対外資産、対外債務とも上昇しましたが、対外資産は前年末比９．４％増の
６１０兆円と、対外負債を大きく上回ったため、純資産残高が伸びた格好と
なっています。

特に、低金利にあえぐ個人投資家の海外投資や、邦銀の海外貸し付けなどが
寄与している要因となっています。

国内への投資先がなかなか見当たらないなか、このような動きとなっていますが、
リスク分散の意味合いにおいても、対外投資（円以外の“通貨”への投資）が
増加することは良い傾向だと考えています。

ただ、１５００兆円以上ある個人金融資産からすると、その割合はまだまだ
少ないと言えます。

国内で資産が“枯渇”する前に、一部資産は、是非国外での運用をして頂きたいと
思います。

国内の税収が厳しい中、国外で法人個人が稼いでくれることは、国にとっても
有り難いことですからね（苦笑）。

それでは、本日も、海外投資の一手段として、海外ファンド情報をお伝えしたいと
思います。

<今日のコンテンツ＞

１．So-netブログ“直伝オンライン　マネー”で「ＦＸを解説」！

２．「商品先物ファンドオブファンズ」！！

１．So-netブログ“直伝オンライン　マネー”で「ＦＸを解説」！

さて、今週の火曜日木曜日に、So-netブログのなかにある“お金のプロがズバリ
回答　直伝オンライン　マネー”というコーナーで、「ＦＸ取引」について執筆を
行いました。

同じテーマで、何名かのＦＰやコンサルタントの方たちが執筆していますが、
それぞれ違った視点で書いた記事を読むことができるので、面白い企画だと思います。

「ＦＸ取引」自体を、私は特にお勧めしているわけではありませんが、
ハイリスクにもローリスクにも運用が行える投資手法であるのことには、
間違いありません。

大切なのは、まずは、開始する前にきちんと仕組みを理解して、確固たる
「自分ルール」を決めてから、取り組んで頂くことだと思います。

ご興味がある方は、是非一度ご覧になってみてくださいね。
                        ↓
http://money-seminar.blog.so-net.ne.jp/2008-05-27

２.「商品先物ファンドオブファンズ」！！

さてさて、本日は最近脚光を浴びている「マネージド・フューチャーズ」、
そして「商品先物」について、見ていきたいと思います。

マネージド・フューチャーズとは、商品や株式、債券、通貨などの先物で運用を
行うヘッジファンド手法のひとつです。

特に、昨年の“サブプライム問題”発覚後は、商品市場へ投機資金が
大きくシフトしたことから、マネージド・フューチャーズにおいても、
商品先物の比率が大幅に高くなっています。

今年３月末時点の「マネージド・フューチャーズ」ファンドの世界全体の
運用残高は、２１７２億ドルと、この５年程度の間に４倍にまで膨らんでいます。

投資を行っているのは、欧米の金融機関のほか、最近では各国の年金基金や
個人富裕層の残高が増加傾向にあります。

ここ数年、“オルタナティブ投資”として残高を増やしてきた
ヘッジファンド手法の中にあって、特に順調に推移しているのが、
この「マネージド・フューチャーズ」であり、「商品先物ファンド」といえます。

以前からお伝えしていますが、私が特に「商品市場」に注目する理由は、
大きく２つあります。

１つ目は、“実物”としての商品の価値です。

日本においては、高齢社会で「人口減少」が最大の問題となっていますが、
外に目を向けると、世界の人口は急増しており、「環境問題」や「食糧問題」が
今後の重要課題となっています。

また、最近は、これに「エネルギー問題」や「レアメタル争奪戦」と、
商品市場にかかわる話題は事欠きません。

その意味においては、マーケットの乱高下はあったとしても、この幅広い
「商品市場」の重要性は今後ますます高まっていくことが十分予測することが
できます。

２つ目の理由としては、他の投資対象マーケットとの“相関性の低さ”です。

“サブプライム問題”の影響で大きく株式や債券市場が乱高下したときに、
逆に値を上げたのが「商品市場」でした。

事実、商品市場に分散投資を行っていた“お陰”で、株式ファンドなどの
下落を穴埋めすることが出来た投資家はたくさんいました。

いずれにしても、「商品市場」も資産運用の対象として考えるべきではないか
というのが、私の個人的見解です。

ただし、「ボラティリティ（変動幅）」の高いマーケットですので、
ポートフォリオのあくまで一部に加え、ファンドの中で中長期投資されることが
比較的「安全」な投資スタイルではないかと考えます。

さて、それでは、具体的な「商品先物ファンドオブファンズ」について、
詳しく見てみたいと思います。

当ファンドは、以前も一度ご紹介しましたが、プライベートバンクの傘下に
入っているファンドで、運用は２００６年８月からです。

ただ、ベースになっているファンドは２００４年６月から運用されています。

各年の運用実績はというと、

２００４年６月から　　　５．０３％
２００５年　　　　　　３６．５１％
２００６年　　　　　　４０．１２％
２００７年　　　　　　２７．３６％

となっています。

また、今年に入ってからの実績は、

1月　　４．９２％
2月　１７．１２％
3月－１１．５０％

累計　８．７６％

となっており、リスクリターンの数値からみると、「やや高いリスクを
取りながら、ハイリターンを目指す」ファンドということができるでしょう。

３月時点におけるファンドのセクター別の配分としては、

エネルギー関連　　３５．０%

穀物関連　　　　　５７．０％

となっており、昨年９月時点におけるセクター別配分、

エネルギー関連　　５１．０%

穀物関連　　　　　４５．０％

に比べ、明らかに穀物系の商品にシフトしてきている傾向がはっきりとわかります。

その他ファンド概要は以下をご覧ください。

ファンド種類　　　商品先物ファンドオブファンズ
設定来累積収益　　１７８．２８％
年換算収益率　　  　３０．７２％
年率ボラティリティ　１６．１４％
収益プラス月割合　　７１．７４％（４６か月中３３か月）
月最大プラス％　　　１７．１２％
月最大マイナス％　－１１．５０％
シャープレシオ　　　　１．５１
投資通貨　　　　　米ドル

などとなっています。

先物系ファンドとしては、リスク（標準偏差）に比べ、リターンが大きいのが
最大の特徴といえます（シャープレシオが高い！）。
また、プラスの収益月割合が、７０％以上あるという点は、評価できる
内容だと思います。

先物系ファンドは、一般的には２－３万ドルからの最低投資額が多いのですが、
嬉しいことに当ファンドの最低投資額は１万ドルからとなっています（嬉）。

ボラティリティ（価格変動性）は高めですが、商品市場の“将来性”と
“分散効果”を考え、一部ポートフォリオの中に組み込まれても
良いファンドではないかと思います。

（※尚、当ファンドにご興味がある方は、こちらから「商品先物ファンドオブファンズ」の
ファンド名で、お問い合わせください↓）
https://www.ifa-japan.co.jp/form_mail2.html

日本においても、金融商品取引法の改正で、投資信託による商品先物市場への
直接投資が可能になる予定です。

たぶん、投信のほかＥＴＦなどの設定も行なわれると思いますので、
「円建」ではそのような商品投信やＥＴＦで、そして「外貨建」では、
マネージド・フューチャーズのファンドなどを上手く組み合されると
良いかもしれませんね。

“将来性”と“分散効果”を考え、皆さんの「ポートフォリオ」の５-１０%程度は、
商品系ファンドを組み込まれても良いのではないかと思います。

それでは、今日はここまで！

また次回もお楽しみに！！

（次回は、６月６日の発行予定です。）

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