2009/06/12
ＮＳＪ－ＩＰＯ情報局Ｗｅｅｋｌｙ第２９７号
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ＮＳＪ−ＩＰＯ情報局Ｗｅｅｋｌｙ第２９７号
２００９年６月１２日発行
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場所：鉄鋼会館 8階801号室
東京都中央区日本橋茅場町 ３−２−１０
交通 東西線 茅場町駅１２番出口より 徒歩３分
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コンテンツ
１．これからの上場スケジュール
２．ＪＡＳＤＡＱ 時価総額１００億―３００億円台の実力株に照準
３．本紙ピックアップ【ブックビルディング大作戦】
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１、これからの上場スケジュール
上場日 銘柄（コード） 市場
6/23 常和ホールディングス（３２５８） 東証２部
6/25 八洲電機 （３１５３） 東証２部
7/17 クックパッド（２１９３） マザーズ
常和ホールディングス、首都圏中心にオフィスビルの賃貸やビジネスホテ
ル事業を展開するグループ持ち株会社。主幹事は、みずほ証券で仮条件は
6月2日に決定して6月4日から10日までがブックビル期間。公募価格は6月11日
に決定。公開株数は200万株。
八洲電機、 電気機器、電子情報機器の販売及びシステム工事。主幹事は大
和ＳＭＢＣで仮条件は6月16日に決定して6月18日から6月23日までがブックビ
ル期間。公募価格は6月24日に決定。公募株数は50万株、売り出しは68万7000株。
クックパッド 料理レシピ投稿・検索サイトの運営、企業向けマーケティン
グ支援サービス。主幹事は野村証券で仮条件は6月26日に決定して6月30日から7
月6日までがブックビル期間。公募価格は7月7日に決定。公募株数は15万8000株、
売り出しは15万9000株。
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２．ＪＡＳＤＡＱ 時価総額１００億―３００億円台の実力株に照準
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マザーズ指数が２日続伸して２日に付けた年初来高値を更新、ヘラクレス
指数は４日続伸して年初来高値を連続更新。
新興市場が戻り歩調を続ける中、ＪＡＳＤＡＱ平均もその連騰記録を１２営
業日に伸ばし、年初来高値を連続更新。ＪＡＳＤＡＱ平均は、５月２２日―６
月５日までの１１連騰期間中、上昇率は５％台で過熱感なくジリ高を続けている。
現在、ＪＡＳＤＡＱ平均は１１３７円と、長らくもみ合った１０００―１１０
０円のゾーンをようやく上回ってきたところ。当面の需給状況、上値抵抗力を売
買代金から測る「価格別累積売買代金動向」（集計対象期間はＪＡＳＤＡＱ平均
が２０００円を割り込んだ２００７年８月９日から０９年６月５日までの４４５
営業日／この間の累計売買代金総額は９兆２８６億円）を見ると、ＪＡＳＤＡＱ
平均は１１００―１２００円処を「１９営業日・売買代金２５１２億円」、１２
００―１３００円処は「６営業日・同８２８億円」と、ほとんど商いなく短期間
で通過したことが一目瞭然。水戸証券・投資情報部情報課の岩崎利昭課長は「１
１００―１３００円処は上値での戻り圧力は弱いと考えられる」としている。
ここＪＡＳＤＡＱ市場では、時価総額５００億円以下の内需株、製造業を中心に
株価巻き返し態勢。昨年ＩＰＯ銘柄の一角も上値追い姿勢を保ち、ソーバル（２１
８６・ＪＱ）、シイエム・シイ（２１８５・ＪＱ）、物語コーポ（３０９７・ＪＱ）
などが上場来高値を更新してきた。
とりわけ１００億―３００億円台の帯域に甘んじている実力株の戻りが鮮明となっ
ており、この流れに乗る二次電池材料の田中化研（４０８０・ＪＱ）、３００ミリウ
エハ容器のミライアル（４２３８・ＪＱ）、医療用器具の朝日インテック（７７４７
・ＪＱ）、リアルとネットの融合で利益を伸ばすプロトコーポ（４２９８・ＪＱ）な
どは水準訂正局面が続こう。また、ＰＢＲ１倍割れの実力製造株にも矛先が向かって
おり、ＰＢＲ０・７倍弱のイリソ電子（６９０８・ＪＱ）にも注目。
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３．本紙ピックアップ
【ブックビルディング大作戦】
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今週は八洲電機（３１５３・２部）がブックビルディング期間に入る。
同社は日立製作所の総合特約店としてシステム・ソリューション事業と電子デバイ
ス・コンポーネント事業を中心に業容を拡大してきた。
システムソリューション事業では、製品販売、システム設計、施工、保守、サービ
スを手がけ、その分野は生産システム（鉄鋼、受変電設備、化学プラントなど）、社
会インフラ（鉄道関連、電力監視、電源監視、浄水場制御、国交省・防衛省・地方自
治体向け）など多岐に渡る。電子デバイス・コンポーネント事業では、半導体および
電子部品の販売やコンサルティングを手がける。仕入れの８割は日立グループ、売り
上げの３割弱が任天堂（前々期実績）。
想定価格（２５０円）から算出したＰＥＲは４倍と、類似企業に比べた割安感は十
分。市場からの資金調達額も３億円弱にすぎず、軽量妙味もありそうだ。
また、上場前株数の６割にロックアップが掛かり、ロックアップ対象外は従業員持
株会などに限定されている。ベンチャーキャピタルらしき株主も見当たらず、既存株
主の売り圧力は小さいと見られる。
現状、八洲電機以降のＩＰＯ（新規上場）案件はゼロ。ＩＰＯスケジュール、セカ
ンダリーマーケットにおける二部人気も勘案すると、八洲電機は順調発進を遂げる公
算が大きい。
※この記事は６月９日付日本証券新聞に掲載されたものです。
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