角山智です。「コア・サテライト戦略」をご存知でしょうか?
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━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━第726号 2008.06.06━
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こんばんは。角山智(かどやま・さとる)です。
私は、個別銘柄にも投資していますし、
次のようなETFも持っています。
●TOPIX連動型上場投資信託(1306)
●SPDR Trust Series1(SPY)
●iShares MSCI EAFE INDEX FUND(EFA)
試行錯誤を重ねてきた結果、現状ではこのような投資方法に
たどりつきました。
実は、最近知ったのですが、
このやり方を「コア・サテライト戦略」と呼ぶようです。
「コア・サテライト戦略」は年金基金などが取り入れている
長期的な運用手法です。
ポートフォリオをコア(核)部分とサテライト(衛星)部分
に分けて運用します。
●コア(核)・・・安定運用
●サテライト(衛星)・・・積極運用
コアは、ポートフォリオの核となる安定運用部分です。
ここでは、低コストのインデックスファンドによる分散投資
を行います。
いわば「守り」の投資です。
それに対して、サテライトは、個別銘柄投資で超過リターン
を狙います。
こちらは「攻め」の投資です。
私の場合、サテライト部分はバリュー投資で運用することに
なります。
世の中には、株式投資について、2つの考え方があります。
1つ目は「株式市場での株価は妥当であり、いくら頑張っ
ても個別銘柄への投資で勝てない」というものです。
この考え方を指示するのであれば、インデックスファンド
への投資が正解となります。
2つ目は「投資家の偏見などにより、株式市場には割安な
銘柄が存在する。よって、割安株に投資を行えば、より高い
パフォーマンスが得られる」というバリュー投資の考え方
です。
バリュー投資では、個別銘柄の選択が鍵を握ります。
そして、どちらが正しいか、学者や証券業界を巻き込んでの
論争が続いていますが、未だに答えは出ていません。
私の13年間の投資経験では、この2つの間に答えがあるよ
うな気がします。
そうであれば「いいところ取りをして、組み合わせればいい
のではないか」というのが「コア・サテライト戦略」です。
もともとは、機関投資家の運用形態ですが、
私たち個人投資家もおおいに活用したい投資手法です。
なお、配分については「コア70%:サテライト30%」程度を
妥当と考えています。
これは、各人によって異なってきますので、みなさんも自分
にとって最適な配分を検討してみてください。
編集後記へ。
(角山)
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皆さん、こんばんは。エンジュクの上木です。
日本のホームレス人口は段々減りつつあるそうです。
行政や民間企業で、ホームレス支援にかなり力を注いでいるのが
成果として現れて来たのが要因だそうです。
民間が支援する方法と言うは、まずホームレスの人自身が
生活保護を申請する事から始まるらしいのですが、その申請時まで
一緒について行ってあげるそうです。
そこで、何ヶ月後かに申請が下りれば、民間企業が保証人になって
家を借り、住所を得たところで、仕事を探し自立を促すそうです。
自分の人生位自分でどうにかしろよ!と正直思うところもありますが、
そう言う力を借りて、自立して行き二度と、同じ事を繰り返さないで
もらえるなら、手助けも必要なのかもしれませんね・・・(-_-;)
と言う事で今回は、新田ヒカル氏のブログをご紹介いたします。
--新田ヒカル氏の日記
「自分を守る、社会を守る」より抜粋--
年金、ワーキングプア、ニート、後期高齢者医療制度、etc.
多くの人が憤りを感じています。
この日本、どこでなにがおかしくなってしまったのでしょうか。
ただ、年金問題について、
細かい数字を計算するなどしながら突き詰めて議論しても、
それで自分の老後が豊かになるわでけもありません。
どうにもならないものはどうにもなりません(笑
結局、私たちは自分の老後を自分で守り、
豊かにしていく必要がある、ということだけ頭に入れて、
あとは仕事や資産運用に注力するのがよいと考えます。
国や社会に対する不満を心の中で何度も繰り返すと、
老後だけ・・・(続く)
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ではまた!次号もお楽しみに♪
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編集後記
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個別銘柄投資においては、自己流の投資手法がいつも
うまくいくとは限らないものです。
ファンダメンタル分析が中心の投資家で、今年に入ってから
の相場を上手く乗り切れた方は少ないと思います。
1月、3月はどんな銘柄でも売られ、4月以降は悪材料が出
ようとも買われました。
個別銘柄で失敗すると、モチベーションが低下しがちです。
最悪のケースでは、退場させられることもありえます。
これでは、元も子もありませんね。
「コア・サテライト戦略」では、コア部分は市場平均に連動
することになります。
サテライトで失敗しても、コアは影響を受けません。
そういう意味で優れた投資手法であると思っています。
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