2009/06/15
【10秒で読む日経】2009/6/15
2009/6/15 No.1785 ■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■ １０秒で読む日経！視点が変わると仕事と投資のネタになる ■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■ ＿＿＿＿＿＿＿ 今日のＮｅｗｓ ￣￣￣￣￣￣￣ ●持ち合い株式の是非、再び――進化続く株主総会 3月期決算企業の定時株主総会のシーズンが始まっている。 2006年の会社法施行以来、株主総会の議題として買収防衛策の導入や 配当政策の見直しなどの定款変更が社会的にも大きく注目されてきたが、 今年は買収防衛策の新規導入社数が前の年の約1割となるなど、昨年来の 大幅な景気後退を受けてだいぶ様相を異にする。東証１部上場の3月期 決算企業の3分の1が減配・無配を実施しており、株主もダメージを共有 しながら総会に臨む。 日経ネット ６月１５日 ●2009年3月期は東証１部上場企業の3社に1社が減配あるいは無配となり、 10年3月期は約4割が減配・無配の方向だという。「許せる減配・許せ ない減配がある」。ある外資系運用会社の幹部が話していた。 許せない減配とは何か。この幹部によると、株主が積極的に要求してい るわけでもないのに、買収防衛策を導入し、株式の持ち合いを進めながら、 保有株の大幅な値下がりで減損処理が必要になって減益幅が拡大し、 配当を削減するような企業だという。 どこにこんな例があるのかと主な企業の決算短信を調べてみると、 日本の代表的企業も含めてかなり多い。 日本経済新聞 ６月９日 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 佐々木の視点・考え方 ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ ★日経平均は１万円台を回復したとかなんとかで株式報道は明るいものに 満ちている。 ただ、年初来のドル建て株価を見ると、アメリカ株や欧州株が１割、 新興経済成長株が４割、ＢＲＩＣｓ株が５割上昇している中では最下位 のプラマイゼロだ。 http://www.cantan.co.jp/report/gif14/vol279_msci_YTD_price.gif 世界の中では日本株は上がっていない最悪の投資対象なのだ。 その理由の一端が上記記事に書かれている。 ２つ目の記事にあるように、主要日本企業は「経営者が自分の地位を 守るため」株式持合いを進めてきた。その原資となったのは、本来株主 に配当を支払うはずだった利益を支払わないで貯めたものだ。 要は他社の株を時価で買うことなので、昨秋以降の株価暴落で半値ぐら いになってしまい、多額の株式評価損をこの３月末に計上する羽目になった。 そして、来る株主総会で「今年は赤字（もしくは減益）になっったので 配当を支払う余裕が無いので減配（または無配）します。」と言う会社 が多いわけだ。 http://www.nsc.co.jp/ir/data/20090428133525_1.pdf つまり、過去数年間も配当を支払う金を払わずに、評価損というどぶに お金を捨てて、その責任を株主に減配（または無配）と言う形でとらせ るのだから、往復びんたをしたに等しい。 こうした仕打ちを株主に対してする経営者が、決して例外ではなく、 かなりの数の企業、しかも名だたる大企業が揃ってするのだから、 投資家が安心して投資できるはずも無い。 今週から本格化する株主総会で、株主に対して真摯な謝罪と改善の約束 ができないのであれば、投資家は一層日本株から離れてしまう。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ★★ 有望投資情報 会員制メール倶楽部「徒然」 ★★ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 世界中に投資をする外資系金融機関の中で、著者は外国株、 新興成長国株投資を長年にわたって経験を積んできました。 その積み重ねの結果、運用成績世界ランキングの上位に評価され、 世界中の魅力的な世界の株やファンドに投資するための実践的な アドバイスを提供しています。 会員制メール倶楽部で、紹介する株やファンドは、売らない投資が できる魅力的なものを世界中から厳選し、徒然会員が安心して 投資が出来るようにビジュアルに、そしてじっくりとその魅力や リスクを解説してます。 配信サンプルはこちらのURLよりご覧下さい。 http://www.cantan.co.jp/report/vol045_sm.htm ★★定期購読のお申込みはこちらのURLからお願い致します。★★ http://www.cantan.co.jp/report/kaiinnmaillclub_apply.htm --------------------------------------------------------------- 投資等のご判断は、自己責任にてするものです。発行者は、当マガジン のご利用により生じた損害は、その責を負いません。 メールには署名をお願いいたします。お名前、フッタの無いメールや お問い合わせには返答しませんのでご了解下さい。 ---------------------------------------------------------------- 発行/編集 ：かんたん株式会社 かんたん株式会社はあなたの資産作りを簡単にする会社です。 http://www.cantan.co.jp E-mail: info@cantan.co.jp-XX （メールをお送りの際は-XXを除いて下さい） 定休日：土・日・祝日、 発行人/編集人：佐々木 洋 (c)2002-2009 Cantan Co．,ltd． All rights reserved． 転載・転写・コピー・転送等は禁じます -----------------------------------------------------------------
