１０秒で読む日経！視点が変ると仕事や投資の種になる 

【10秒で読む日経】2008/7/1

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2008/7/1 No.1564
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　１０秒で読む日経！視点が変わると仕事と投資のネタになる
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　　　今日のＮｅｗｓ
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●日銀が１日朝発表した６月調査の企業短期経済観測調査（短観）による
　と、企業の景況感を示す業況判断指数（ＤＩ）は大企業製造業でプラス
　５となり前回３月調査に比べ６ポイント低下した。悪化は３四半期連続
　で2003年９月（プラス１、旧基準）以来の低水準となった。原油など
　国際商品価格の上昇に伴うコスト高を背景に、悪化が続いた。３カ月後
　の先行きはプラス４と悪化を見込んでいる。
 　　　　　　　　　　　　　　　　　日本経済新聞　７月１日　
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　　　佐々木の視点・考え方
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★今回の短観の特徴は仕入れ価格の高騰が、１９７９年の第２次オイル
　ショック時なみに高まったと言うことだろう。

　そのコスト増を販売価格に転嫁しなければいけないのだが、遅々として
　進まない。これが利益悪化に繋がっている。

　需要が伸びない中で仕入れ価格のみが上昇しているのだから、経営者
　心理は急速に悪化せざるを得ない。

　利益水準で見ると大企業製造業、特に鉄鋼、造船・重機、自動車等の
　業種の悪化が大きく、３月調査に比べると製造業全体では１０．５％の
　経常利益の下方修正となった。

　これで２００７年３月期をピークに、２００８、２００９年と連続減益
　が避けられなくなった。

　下方修正は上期が１９％、下期は４％と下期には持ち直すと見ている
　ようだが、仕入れ価格の高騰が大きく進んでいる一方で、製品価格への
　転嫁はまだできていないので、もう一段の減益が必至と見るべき。

　現在は大企業製造業の悪化のみが目立っているが、これが非製造業や
　中小企業に時間を追って波及していくことになる。

　短観のＤＩ自体の落込みはそう大きくは無かったが、今後に大きな影を
　投げ掛ける悪い内容と言える。


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