2009/08/31
＜国際派時事コラム＞民主党政権は国債の大増発で禍根を残す
↓ 週３回更新のブログはこちら http://plaza.rakuten.co.jp/yizumi ◆■■■国際派時事コラム「商社マンに技あり！」■■■◆ http://www.f5.dion.ne.jp/~t-izumi/ 民主党政権は国債の大増発で禍根を残す ■■■■第２７６号■■平成２１年８月３１日発行■■■◆ 民主党政権の財政の論客として、これからは早稲田大学の 榊原英資（さかきばら・えいすけ）教授のメディア露出度が 増すだろう。 榊原氏は民主党のブレーン。 積極的な国債増発論者である。 民主党は、公約実現のための財源を国債の大増発に求める だろう。 民主党マニフェストを改めて読むと、国債増発をしないと いう約束はどこにもない。 （消費税の税率を４年間は上げないという鳩山由紀夫代表 の口約束はあったけど。） ■「日本全体で見れば借金はない」■ まず、榊原英資氏の主張を聴こう。 日本の財源は、どうせすでに一般会計歳出の４割が国債の 発行でまかなわれているのだから、あらたな財源が必要なら 国債でまかなえばいいじゃないか。 これが、氏の主張である。 ≪今、日本の国債と地方債は合計で 800兆円。 日本人の貯蓄残高は総額 1,500兆円だから、日本全体で見れ ば借金はない。 国債は有力な財源だ。 子ども手当も、高速道路の無料化も、暫定税率をゼロにする のも、国債を発行すればいい。 国債の長期金利は今、1.45％で決して高くない。 これから20兆、30兆円を追加発行しても、10年債で２％は超 えないだろう。 1,000兆円ていどまで行っても、そこで止まれば問題ない。≫ （産経新聞、平成21年８月21日号８面の榊原氏発言） これをす～っと読んでしまうか、電卓を叩いてみるかで、 判断はずいぶん変わってくる。 現状、1.45％の金利で 800兆円を借りている。 金利負担だけで年間 11.6兆円。 １日あたり 318億円。 １時間あたり 13億円。 あえて扇情的な言い方をすると、 国債を買えるような富裕層のために、国民全員で毎時13億円 払い続けているのである。 家族４人の平均的家庭が１日あたりに負担する国債金利は １千円と計算できる。 １年あたり36万円。 国債・地方債が800兆円あるというのは、そういうこと。 各家庭が年間36万円のカネを、国債・地方債の金利として 金融界・富裕層に貢ぎ続ける世の中を意味する。 （年間36万円というのは、金利分だけ。 元本を返済しようとするとどうなるか、電卓で試算してみて ください。） ■ １家庭、１年間に63万円の金利負担 ■ 榊原氏は言う。 ≪財源論はナンセンスだと思う。 財源の話になると、増税か歳出減かの二者択一になる。 なぜ、国債発行を財源の選択肢に入れないのか。≫ 榊原英資氏の言うように国債を1,000兆円まで増やし、 榊原氏が許容する金利２％を適用すると、どうなるか。 年間の金利負担は20兆円。 １日あたり547億円。 １時間あたり23億円が、日本国民の負担する金利である。 家族４人の家庭が１年間に負担する国債・地方債の金利は 63万円に達する。 （しかも、金利分だけ。元本返済分は入ってません。） 榊原氏に言わせると、63万円が高いか安いか論ずるのは 「ナンセンス」なのだろうが、読者諸賢はいかがか。 ちなみに63万円の消費税を支払うには、1,260万円分の買 い物をしなければならない。 63万円とは、そういう金額だ。 「国債増発は、未来の世代にツケを回すことになる」 と、よく言われるが、未来世代どころか現役世代にずしりと くるのである。 ■ 少子高齢化で、貯蓄率が急落しつつある現実 ■ 榊原英資氏の強気の辯（べん）は、 「日本人の貯蓄残高は総額1,500兆円だ」 という事実に基づいている。 だから、あと200兆円くらい借り増ししても問題ない、と 榊原氏は言う。 財源の当てがないのに マニフェストで約束してしまった バラマキ政策を実現するため、 民主党政権は榊原英資氏を 御用学者として推し立てるだろう。 ＊ ところがじつは、そもそも日本人の貯蓄率が急速に低くな っているという、別の事実がある。 東京大学の伊藤元重（いとう・もとしげ）教授が『VOICE』 誌８月号29～31ページに書いている。 ≪日本の家計部門の貯蓄率が急速に低くなっていることを知 っているだろうか。 1990年代の初めには15％もあった日本の家計部門の貯蓄率は、 2007年には３％前後まで下がっている。≫ ≪もっとも説得的な理由は少子高齢化の進行である。 人口のなかに占める高齢者の割合が増えるほど、経済全体の 家計部門の貯蓄率は低くなる傾向になる。≫ ≪金額で見ても、約 1,400兆円あるといわれる個人金融資産 の 70％前後が 60歳以上の人によって保有されている。≫ ≪若いときには たくさん稼いで貯蓄に回し、 年をとったら その貯蓄を崩して消費に回していく。 これは１人ひとりの個人についていえることだが、同時に国 についてもいえることだろう。≫ ■ 60歳以上の人びとが貯蓄を食いつぶす ■ 国債・地方債を日本国内の低金利の資金で消化できるのは、 1,400～1,500兆円の貯蓄をかかえる銀行が国債・地方債を買 っているからだ。 金利をいくら払っても、日本人が日本人に支払うカネなの だから国外流出はない、という安心感が国家財政の借金を増 やしてきた。 だが、そんなラクな世の中がいつまで続くのだろう。 「約 1,400兆円あるといわれる個人金融資産の 70％前後が 60歳以上の人（＝新たな所得がほとんどない人）によって保 有されている」 ということは、どういうことか。 約 1,000兆円の貯蓄が60歳以上の人たちの個人資産なのだ が、高齢化に従ってこれがどんどん食い潰されてゆく。 貯蓄率は下がっているのだ。貯蓄残高は確実に減ってゆく。 伊藤元重氏も言う。 ≪通常は政府の財政状況が悪ければ、長期金利の急騰が起こ るか、悪性のインフレとなることが少なくない。 日本の場合にそうしたことが起きていないのは、潤沢な国民 の貯蓄資金が国債をファイナンス（＝金融的下支え）してい るからだ。 国民の多くが銀行などの金融機関に預けた貯蓄の相当部分は、 政府の国債購入に回っているのだ。≫ ■ 貯蓄残高が政府債務をカバーできなくなる日 ■ ≪問題はこうした政府債務のファイナンスがいつまで持続可 能であるのか、ということだ。 増えつづける国公債を誰が所有してくれるのか。≫ コラム前半で、榊原英資氏の説に基づいて行った計算を振 り返ろう。 国債を 1,000兆円まで増やし、許容できる金利として２％ を適用すると、家族４人の家庭が１年間に負担する国債・地 方債の金利は 63万円に達する。 榊原説に乗って国債を増発したあと、貯蓄残高が落ち込ん でいったらどうするつもりだ。 日本人の貯蓄残高にオンブにダッコができなくなると、国 債の借り換えをするたびに、金利３％、いや、４％…… と 高金利で資金調達しなければならなくなる。 ないしは、俗な言い方をすれば日本銀行券を刷りまくって、 つまりインフレを起こして借金を目減りさせるという荒療治 が必要となる。 ■ ワイドショーにご注目 ■ 民主党は、来年の参院選で負けぬよう、バラマキ公約実現 の財源を、けっきょく国債に求めるだろう。 ワイドショーに榊原英資氏が出始めたら、この配信コラム を思い出していただきたい。 国債増発で各家庭の金利負担が加速度的に増えるくらいな ら、消費税率を上げて国家財政の健全化を図るほうが、痛み が少ないはずだ。 電卓で計算してみよう。 ＝＝＝ ▲ 後記 ▼ さいきんのコラム子のブログ記事から ―― （全文を読むにはリンクを開いてください） 中国企業と中国で決戦しても、最後はコンプライアンス違反 ができずに負ける サントリー vs. 華潤雪花 http://plaza.rakuten.co.jp/yizumi/diary/200908270000/ サントリーは上海のビール市場で地道な販売戦略を積み重 ね、トップシェアの地位を11年間維持している。 ところが、ここに華潤雪花という新興ビールメーカーが 進出してくる。 上海全体の年間需要のほぼ半量を生産できる規模のビール 工場を上海郊外に建設中だ。 おぉぉ、「華潤」といえばエネルギー分野で中国共産党の 大幹部らとギヴ＆テイクしながら大きくなった財閥じゃない か。 中国共産党が、上海ビール市場を外国企業から奪還すべく 勝負を掛けてくるんだな。 中国共産党の大幹部が面子（メンツ）をかけて華潤雪花を 優遇税制・優遇融資で支援したら、消耗戦になって外国企業 のサントリーに勝ち目はないだろう。 サントリーの腕利きの中国人営業マンも高給で引っこ抜か れるだろう。 総力戦だ。 （そういうとき日本企業というのは、対抗して現地社員の給 与を急騰させるといった荒業（あらわざ）ができない。） 華潤雪花は中国企業だから、日本企業では支払えないコン プライアンス違反のカネが自由に使える。 中国共産党の幹部と結託して、税務当局や地場銀行、卸業 者などの全面的支援を得てサントリーを蹴散らしにかかるだ ろう。 華潤雪花の上海進出を、中国共産党の誰が支援し、どんな 見返りを得ようとしているのか調べ、市場首位の座のあきら め時を早めに決断することを、サントリーの経営トップには おすすめしたい。 トップがそれをやらず、ひたすら社員の奮励努力を期待し たりしようものなら、担当者は不幸である。 あの自国中心主義の中国で、 中国企業が製造することに何の困難もないビールという製品 の圧倒的シェアを、よりによって看板都市の上海で、 外国企業が勝ち得ていたこと自体が異常な僥倖（ぎょうこう） だった。 シェアを下げることで普通に戻るだけである。 ＝＝ ＜泉 幸男 著＞ 『中国人に会う前に読もう 第一線商社マンの目』 『日本の本領（そこぢから） 国際派商社マンの辛口メモ』 通 信 販 売 も 受 付 中 http://homepage2.nifty.com/sai/mart/ ＝＝ ■主宰 泉 幸男（いずみ・ゆきお Izumi Yukio） http://www.f5.dion.ne.jp/~t-izumi/ （旗艦ウェブサイト。これまでの号もここで見られます） http://plaza.rakuten.co.jp/yizumi/ （週に３回ほど更新しているブログ） ■発行者への通信は mailto:t-izumi@f5.dion.ne.jp いただいたメールは、引用することがあります。 引用内容が政治性を強く帯びたものについては、掲載につ いて ご本人の事前了解をいただくつもりですが、 この辺の 采配は発行者にお任せいただくしかありません。 発信者氏名は原則として公開しません。公開する際は、ご 本人の事前了解をいただきます。 掲載するメールは、発信者の居住地名（市ないし県名）を できるだけ書かせていただきたく、それについてお問合せを することがあります。 ■このメールマガジンの転送・転載はご自由にどうぞ。 ■このメールマガジンの内容は、主宰の勤務先の見解とは無 関係です。このメールマガジンは、主宰の勤務先による監修 その他のサポートを一切受けておりません。主宰の勤務先に おいて守秘対象とされる事項は一切含まれておりません。 ■メールマガジン（配信誌）のお申込み・解除は、以下のペ ージでどうぞ http://www.f5.dion.ne.jp/~t-izumi/mailmag.htm ------------------------------------------------------ このメールマガジンは、インターネットの本屋さん『まぐま ぐ』を利用して発行しています。 http://www.mag2.com/ 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