2009/06/23
船井総研ロジスティクス情報・f-logi MAIL.413
[船井総研ロジスティクスメールマガジン]編集/発行：船井総研ロジ株式会社 ===================================================================== ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ┏┏┏ ｆ−ｌｏｇｉ ＭＡＩＬ ┛ ┏┏ ┛┛ ┏ ─────◆ vol.４１３ ◆───── ┛┛┛ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ===================================================================== ★ご意見ご質問ご相談等、また、登録解除等の諸案内は末尾にあります。 ===================================================================== ／￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣■ ￣ ■■ contents ■■ ★ 『継続こそ力なり』第１５２回・・ファイナンス３ＰＬの展望（４） 〜物流と金融の融合『ＡＢＬとフィールドイグザミナー』〜 ／￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣■ ￣ ★★ 『継続こそ力なり』第１５２回・・ファイナンス３ＰＬの展望（４） 〜物流と金融の融合『ＡＢＬとフィールドイグザミナー』〜 ─────────────────────◆ 執筆： 赤峰 誠司 ◆─ 物流と金融の融合を考察すると『リファクタリング』の次に具現化しそうな サービスに『ＡＢＬ：Asset Based Lending（動産担保融資）』があります。 ＡＢＬは既に米国では普及しており、不動産担保融資・無担保融資に次ぐ、 企業の資金調達手段として今後の発展が大きく期待されています。主な担保は 不動産以外の動産（在庫品・機械設備等）や債権（売掛等）など流動性の高い 資産を活用した借り入れ手法となります。 では「ＡＢＬ」と「物流」がどのようにして融合しているかを、事例を用いて 示していくことにします。 小売業Ａ社は仕入商品を一旦、営業倉庫であるＢ倉庫に外部保管します。 Ａ社はＢ倉庫にある在庫商品を担保に、Ｃ銀行からＡＢＬを利用して融資を 受けることになりました。Ｃ銀行はＡ社の在庫商品に対して融資枠の設定を 行い、担保に必要な最低在庫数量が双方で取り決められます。 この場合、Ｃ銀行はＢ倉庫に保管されている在庫商品を担保としているので、 設定した最低在庫数を下回っては担保割れを起こしてしまいます。と同時に 担保商品の保管状況も重要であり、保管中の毀損や瑕疵があっては絶対に なりません。 Ｂ倉庫にある在庫商品は、担保といっても流動しているＡ社の販売商品ですので、 日々入荷や出荷があります。Ｃ銀行がこの商品の動きを毎日確認したり、月々の 棚卸在庫を実地確認することは銀行業務の性質上、困難なことといえます。 そこで、Ｃ銀行は信頼のおける外部機関へ商品の数量確認や在庫状態の監視を 目的としたモニタリングを委託することになります。この担保商品の モニタリング機能こそが３ＰＬ事業者のサービス領域であり、在庫の リアルタイム管理・出荷規制・凍結・保全などといった担保管理にも 活用できると考えられます。 資金の貸し手であるＣ銀行としては、担保商品（在庫）の資産管理がＡＢＬを 実行するうえで最も重要な要件となります。その管理業務を担う『フィールド ・イグザミナー』はＡＢＬスキームにおいて欠かせない重要な役割となるわけ です。 もちろんＢ倉庫も『フィールド・イグザミナー』としての機能を果たすことは 可能です。しかし、Ａ社の既存取引先であるＢ倉庫には、金融機関の代行として 荷主の資産管理を担うには、その取引の形態上、非常に困難であることは読者の 皆様も想像に難くないと思います。 次号に続く。 ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣■ ●赤峰 誠司（SEIJI AKAMINE） E-mail(お気軽に） akamine@f-logi.com 船井総研ロジ株式会社 取締役常務執行役員兼ライン統括本部 本部長 ３ＰＬにおけるＳＬＡ（サービス・レベル・アグリーメント）の企画・設計 導入に注力し、荷主企業物流部門の利益創造活動を信念とする。 最近では、Ｍ＆Ａのアドバイザリー活動に引き合いが多く物流企業Ｍ＆Ａや 荷主物流部門のＭＢＯ（マネジメントバイアウト）に携わり、業界専門家と してのバリュエーション（企業価値評価）レポートを得意とする。 =============================================================■□ ■このメルマガは船井総研ロジ(株)より配信しております。 ■ ⇒ 531-0072 大阪市北区豊崎2-7-9-8F ⇒ Tel:06-6292-7051 Fax:06-6292-7052 ⇒ http://www.f-logi.com ⇒ info@f-logi.com ■このメルマガは以下の配信サービスを利用しております。 ⇒「まぐまぐ」 http://www.mag2.com/ ⇒「melma!」 http://www.melma.com/ ■配信停止を希望される場合 ⇒ http://www.mag2.com/m/0000052609.html から行ってください。 ■ロジスティクス業界のためのサポートサイト ⇒ http://www.f-logi.com ■コピーや配布はどんどんして、活用してください。 ■レイアウトを正しく表示するため、等倍フォントの使用を推奨します。 ===============================================================■ ／￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣■□ ￣ ■船井総研ロジスティクスグループメールマガジン【 f-logi MAIL 】■ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━
