2009/11/04
投資信託 テッテイ 攻略法 （インデックス・ファンドも株の売り買いをする？）
■■■■■■■■■■■■■■■ カン・チュンド の ４１９号 投資信託 テッテイ 攻略法 ・・・・・・・・・・・・・・・・ ■■■■■■■■■■■■■■■ 2009/11/04 底冷えの 極に花咲く 寒椿 ┏━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ┃本日の内容 ： 「インデックス・ファンドも株の売り買いをする？」 ┃セミナーお知らせ： 要（かなめ）は資産配分の決定です。 ┃ 11/21 マネ缶スクール 【アドバンスコース】in 東京 ┃発行者 ： 晋陽FPオフィス 代表 カン・チュンド ┃ http://www.sinyo-fp.com/ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ 東京にいる「関西人」が明らかに増えています。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ● こんにちは、カン・チュンド です。 当オフィスは NECの本社から歩いて１分ほどのところにあるため、 毎日けっこうな数のビジネスマンとすれ違います。 これはもう、中期的傾向なのですが、 二日に一度くらいは必ず「関西弁」を聞きます。 それだけ東京にいる「関西人」が増えている、 ということなのでしょう。 ラジオで流暢な標準語を話す人が、 語尾で「関西風」に訛っていたりすると、 あーあ、最初から訛っておけばいいのに..、 と思ってしまうワタシです。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ 千葉県 Ｒ・Ｔさんからのご質問 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ● Ｑ インデックスファンドは 「市場全体に投資するファンド」と理解していますが、 市場全体に投資するだけなのに、 どうして運用コストがかかるのですか？ Ａ はい、これはなかなか本質的な質問です。 （Ｒ・Ｔさん、ありがとうございます） 私たちは日々、膨大な量の情報に接していますが、 大切なことは事象を「最大公約数化」して、 物事の大きな傾向のみを捉えることです。 （細かいことは気にしない!） たとえば、 投資信託でいえば、 3400本のファンドをイメージするより、 ファンドの「運用のやり方」は たった２種類だけなんだ、と思う。 （実際、そうですから。） アクティブ・ファンドとは？ 市場の平均値を上回る収益を求めて、 銘柄の売買を行います。 一方のインデックス・ファンドは？ 市場の平均値と同じ値動きになるよう、 市場そのものを保有するファンドです。 したがって、 銘柄の売り買いはあまり行いません。 実はこの、 【あまり行いません】というところがミソなのです。 ふつうに考えると、 インデックス・ファンドは、 市場そのものを保有するわけですから、 そもそも銘柄の売買は いっさい必要でないように思えます。 ここは注意が必要なのですが、 ファンドが銘柄を売買する場合、 実は「ふたつの要因」があるのです。 -------------------------------------------------------------------- ● ファンドが銘柄を売買する「ふたつの要因」 １．ファンドが収益を求めて銘柄を売買する。 ２．ファンドに出入りする資金に対応するため、銘柄を売買する。 ２．のケースが少し分かりにくいと思います。 たとえば、 「すみません、ＢＢインデックスファンドを１０万円分ください!」 というふうに、 ファンドに新たな資金が入ってくると、 ファンドは「銘柄」を買い付ける必要があります。 一方、ファンド保有者がファンドを解約する場合、 ファンドは「銘柄」を売却して 「現金」を用意する必要があります。 （待機させているキャッシュでは足りない場合） 実は、投資信託という商品では、 ファンドに出入りする資金に対応するため、 インデックス・ファンドであれ、 アクティブ・ファンドであれ、 ◆ 銘柄の売買を行う必要があるのです。 ということは、 人が動き、売買手数料がかかる、 ということ。 ということは、 「運用コスト」がかかる、ということです。 ただし、 収益を求めて銘柄を売買するのは、 アクティブ・ファンドのみであり、 インデックス・ファンドは、 ２．の、 ファンドに出入りする資金に対応するため、銘柄を売買する。 のみです。 別の言い方をすると、 アクティブ・ファンドでは １．と２．両方の売買をこなすため、 どうしても、運用コストが高くなってしまうのです。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ そして、インデックス・ファンドに特有の「売買」もあります。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ● インデックス・ファンドは、 市場の平均値そのものに投資を行いますが、 市場の平均値は通常、「指数」というもので表されます。 たとえば、日経平均株価と連動するように運用される インデックス・ファンドなら、 日経平均株価という「指数」に採用されている ２２５社の株式を、 同じようにファンド内で保有しているはずです。 ところが、 ◆（これはすべての「指数」でいえることですが） 「指数」には【銘柄入れ換え】という作業が存在します。 時代の変化とともに、 「指数」に組み入れるべき銘柄と、 そうでない銘柄が 変遷 するためです。 （たとえば、上場廃止になったり、倒産したりする会社もあれば、 あらたに上場を果たし、指数にあらたに採用される会社もあるでしょう） このような「変化」に対応するため、 「指数」は定期的に【銘柄の入れ換え】を行っているのです。 たとえば、 今まで日経平均株価に採用されていたＤ株式会社が外れ、 Ｇ株式会社が採用されると、 日経平均株価と連動するよう運用される インデックス・ファンドは、 有無を言わさずＧ株式を買い付け、 Ｄ株式を売却する必要に迫られます。 これはアクティブ・ファンドではちょっと考えられない、 銘柄の売買ですね。 たしかに（一見したところ、） インデックス・ファンド保有者にとっては、 上記はなんとももったいない 「運用コスト」のように思えますが、 これは「時代の変化にキャッチアップ」するための、 【必要経費】であると思っていただきたいのです。 急に「冬」がやってきたかのように、 寒くなりました。 皆さん、無理をせず厚着をしましょう。 （もうわたしはハイネックのセーターを着ていますよ..） 続きは、来週に！ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ 【インデックスファンドで始める 積立て投資術セミナー】 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ サクサクわかる! 【インデックスファンドで始める 積立て投資術セミナー】 11月29日（日）13:30 ～ 16:30 東京・大井町「きゅりあん」 ・三菱UFJ投信が設定した 「インデックスファンドシリーズ」e MAXIS。 ・楽天証券が1,000円以上1円単位で買える 新たな投信積立サービス「ミニ積立」を開始。 など、積立て投資の【最新情報】も満載でお届けします。 セミナーの詳細・お申し込みは【こちら】 http://www.sinyo-fp.com/seminar/tumitate_seminar.html ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ お財布を地球全部に預けよう！ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ・・ユニークな資産配分を丸１日かけて作るポートフォリオ講座・・ 11/21（土）アドバンスコース in 東京 マネーの缶詰めスクール アドバンスコース 【金融危機に負けない! こだわりのポートフォリオ作成講座】 http://www.sinyo-fp.com/seminar/course_a.html ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ● 【カン・チュンド の投資信託テッテイ攻略法】 本メルマガを読まれたご意見・ご感想は「こちら」へどうぞ。 info@sinyo-fp.com 【編集後記】・・の代わり。 慌しくベトナムより戻ってまいりました。 率直な感想は、 「長期投資が必要だな..」です。 上記の意味は、↑ 道のりは遠いが、 「未来」はたしかに開けている、ということ。 その国のポテンシャルを計るのは なかなか難しいことですが、 幾たびの「戦争」を経験し、 不屈の精神で国を守り抜いてきた ベトナム人の真価が表れるのは、 まだまだ「これから」なのだと思います。 （それにしても、 ベトナム戦争証跡博物館は衝撃でした..） http://amet.livedoor.biz/archives/50897291.html 少しずつ「ブログ」にベトナム記事を書き始めています。 よろしければ覗いてみてください。 「カン・チュンドの インデックス投資のゴマはこう開け！」 http://tohshi.blog61.fc2.com/ それでは、また来週！ -------------------------------------------------------------------- 晋陽FPオフィス 代表 カン・チュンド 〒108-0014 東京都港区芝5丁目20-7 グランドメゾン三田603 TEL/FAX 03-6435-0078 営業時間 11:00～21:00 （土・日営業。定休日 火） ～ その投資はあなたにふさわしいですか？～ ポートフォリオのご相談なら、 【コンサルティング専科】をご利用ください。 http://www.sinyo-fp.com/consulting/index.html -------------------------------------------------------------------- ▲ マネーの缶詰めスクール主催者は、 金融商品の販売・斡旋に一切関与していない 完全独立のファイナンシャルプランナー事務所です。 -------------------------------------------------------------------- ・11/15（日）名古屋 マネーの缶詰めスクール スタンダードコース 【トウシとの初恋を成就させる黄金ルール１７】 http://www.sinyo-fp.com/seminar/course_s.html ・11/21（土）東京 マネーの缶詰めスクール アドバンスコース 【金融危機に負けない! こだわりのポートフォリオ作成講座】 http://www.sinyo-fp.com/seminar/course_a.html ・12/23（祝）大阪 マネーの缶詰めスクール スタンダードコース 【トウシとの初恋を成就させる黄金ルール１７】 http://www.sinyo-fp.com/seminar/course_s.html ■ 当オフィスの【投資ポリシー １～１６】→ 骨太方針 です http://www.sinyo-fp.com/sinyo_fp/policy.html ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 【発行部数】まぐまぐ 2540号 メルマ 233部 ／＼☆ カン・チュンドの 投資信託 テッテイ 攻略法 ４１９号 ／ ＼ ／ ＼ 2000年来の【バックナンバーは こちら】 ~~∥~~ http://blog.mag2.com/m/log/0000051074/ ∥ 賢いとは、多くのことを 知っている人ではなく、 大事なことを 知っている人をいうのだ。 アイスキュロス ■ 発行者 【晋陽ＦＰオフィス】代表 カン・チュンド（姜 忠道） http://www.sinyo-fp.com/ ■ 当オフィスのミッション 日本のビジネスパーソンに、シンプルで継続しやすい資産運用を啓蒙すること。 ■ サービス理念 資産形成を通じて、人が社会に還元するマインドを育むこと。 -------------------------------------------------------------------- ■ 当メルマガの【解除】を希望される方は 下記ページにて 購読解除 の手続きをどうぞ。 ＜登録されたメールアドレスを入力してください＞ まぐまぐ http://www.mag2.com/m/0000051074.html melma http://www.melma.com/backnumber_38160/ ■ 【カン・チュンドの 横顔】は こちら です。 http://www.sinyo-fp.com/sinyo_fp/profile.html 【ご注意】 当メールマガジンは、情報の提供を目的としたもので、特定の株式・投資信 託の購入、また特定のポートフォリオを推奨するものではありません。 提供する情報については主観の要素を含んでおり、その完全性を保証するも のではありません。 これらの情報によって生じたいかなる損害についても、 当事務所、また私個人がその責任を負うものではありません。 投資のご判 断は、皆さんご自身の責任でなさるようお願いします。 Copyright（C）SINYO FP OFFICE All rights reserved ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ＜以下は、まぐまぐさんからのお知らせです＞
