2009/08/05
投資信託 テッテイ 攻略法 （信託報酬だけでは「トータルコスト」はわからない・・）
■■■■■■■■■■■■■■■ カン・チュンド の ４０８号 投資信託 テッテイ 攻略法 ・・・・・・・・・・・・・・・・ ■■■■■■■■■■■■■■■ 2009/08/05 「時間」は運用というものを まったく様変わりさせる。 チャールズ・エリス ┏━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ┃本日の内容 ： 「年間のトータルコストはいくらかかっているの？」 ┃セミナーお知らせ： わたしの原点が詰まっています。 ┃ 9/13 マネ缶スクール 【ファンド特化コース】in 東京 ┃発行者 ： 晋陽FPオフィス 代表 カン・チュンド ┃ http://www.sinyo-fp.com/ 来週はお休みです！ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ 王将アイスを食べたことがありますか？ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ● こんにちは、カン・チュンド です。 東京は相変わらずパッとしない天気ですね。 ところで、 （わたしは冷たいものが全然ダメなのですが） 高校生のときに、 冷えたアイスキャンデーを 2本も3本も食べていた自分が信じられません。 ちなみに当時わたしが食べていたキャンデーは 【こんな】感じです。 http://hkka-2009.cocolog-nifty.com/blog/2009/06/post-baac.html （王将アイスといいます・・） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ 横浜市の Ｙ・Ｆさんから【質問】をいただきました。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ Ｑ こんにちは。投資信託に興味を持っている者です。 ファンドについて、 とても「分かりにくいところ」があります。 ファンドを買って継続的に払う手数料は 「信託報酬」だと思うのですが、 その他の費用まで含めた、 「合計の年間手数料」が、 どのくらいかかるのかよく分かりません。 というか、 そこがいちばん大切だと思うのですが、 誰も大きな声で言っていないと思うのです。 この点について、 貴メルマガで触れていただくとうれしいです。 -------------------------------------------------------------------- Ａ Ｙ・Ｆさん、ご質問ありがとうございます。 わたしはこのメルマガで、 「信託報酬」のことは何十回とお話しています。 なぜなら、 「信託報酬」は継続的にかかってくるコストであり、 投資信託の収益に大きな影響を及ぼすからです。 ところで、 「信託報酬」という言葉は、 アメリカの投資信託（ミューチュアル・ファンド）の中では 見当たりません。 たとえば、バンガードのインデックス・ファンドでは、 expense ratio「経費率」という言い方をしています。 ・バンガード Small-Cap Index Fund Investor Shares https://personal.vanguard.com/us/funds/snapshot?FundId=0048&FundIntExt=INT Expense ratio「経費率」は、 年間 0.28% となっています。 ◆ この「経費率」こそが、信託報酬を含めた ファンドの【年間コスト】なのですね。 ですから本当は、 ○○投資信託の「信託報酬」がいくらか、 が大切なのではなく、 ◆ ○○投資信託の「年間トータルコスト」がいくらか、 が大切なのです。 おそらく日本語にすると、 ・「年間経費率」・・・ ・１年間の「ファンド維持手数料」・・・ こういう表現のほうが、 「信託報酬」を含めた 本当にかかっている【トータルコスト】を 如実に表すと思います。 -------------------------------------------------------------------- ● たとえば、「信託報酬」そのものは低いファンドでも、 その他の費用などを合計すると、 年間の【トータルコスト】がえらく高くなっている、 というケースはめずらしくありません。 ここから、Ｙ・Ｆさんの質問に答えていきましょう。 ◆ ファンドの 年間の【トータルコスト】を知るためには、 ファンドの【運用報告書】を見る必要があります。 ～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～ 【運用報告書】とは・・ ファンドの決算期ごとの「全活動報告レポート」のこと。 ↑ 多くの運用会社のホームページで、 閲覧することが可能。もちろん印刷も可能。 「具体例」を挙げて見ていきましょう。 （あっ、そのファンドの【トータルコスト】を知れば、 ファンドの良心度が分かってきますよ・・） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ ＪＦアジア株・アクティブ・オープン の【トータルコスト】はいくら？ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ● 具体例は、 JPモルガン・アセット・マネジメントが運用する、 「ＪＦアジア株・アクティブ・オープン」です。 このファンドは、東アジア、東南アジアの株式に投資を行う アクティブ・ファンドです。 1998年11月設定ですから、 運用を始めてすでに10年以上経っています。 「信託報酬」は？ ホームページ上、 ＪＦアジア株・アクティブ・オープンの 【お申込みメモ】を見ればわかりますね。 http://www.jpmorganasset.co.jp/fund/info/832000/memo.html 「信託報酬」は 1.6065％ です。 そして、 「決算日」のところもチェックしておきましょう。 ＜原則として毎年5月15日および11月15日＞ と記されています。 つまり、年２回の「決算」なのです。 さて、ＪＦアジア株・アクティブ・オープン 2009年 5月15日の【運用報告書】です。 http://www.jpmorganasset.co.jp/fund/info/832000/pdf/report_090515.pdf （PDFファイルです） 上記「PDFファイル」の５ページを見てください。 【１万口当りの費用明細】と載っています。 ここが、ファンドにかかる 【トータルコスト】を記した ＜重要部分＞ です。 信託報酬 ８３円 （投信会社） （４０） （販売会社） （３８） （受託銀行） （５） 売買委託手数料 ２４ （株 式） （２４） 有価証券取引税 １５ （株 式） （１５） 保管費用等 ６ 合計 １２８ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ 運用報告書の情報開示はとてもわかりやすい。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ● ＪＦアジア株・アクティブ・オープンでは、 １万口あたり 計１２８円のコストが かかっていることがわかります。 この【１万口当りの費用明細】を見れば、 継続コストのうち、 「信託報酬」はほんの一部なのだなあ、 とが実感できます。 また、これは注意点ですが、 ファンドの【トータルコスト】を見るのと同時に、 必ず決算時点における「基準価格」をチェックしましょう。 上記【運用報告書】の、 （PDFファイル２ページの） 【当期中の基準価額と市況等の推移】のところで、 2009年5月15日、決算時点における １万口当りのファンドの値段「基準価格」をチェック。 決算時点における「基準価格」は 13817円 です。 これは簡易計算になりますが、 【１万口当りの値段】13817円 あたりで、 信託報酬が８３円かかっていますから、 ８３円 ÷ １３８１７円 ＝ ０．６％ ＪＦアジア株・アクティブ・オープンの 「信託報酬」は 1.6065％ と記されていますから、 えっ!? ０．６％って、全然安いな・・・。 あっ、でもちょっと待ってください。 ◆ このファンドは、 年に２回「決算」を行っていますから、 ～～～～～～～～～～～～～～～～～ そもそもこの【運用報告書】は、 ６ヶ月間の「全行動報告レポート」となります。 「信託報酬」は 【年率】 ですから、 ０．６％ × ２ ＝ １．２％ まあ、それでも 1.6065％より低いですね。 -------------------------------------------------------------------- ● ところが、 このファンドは「アクティブファンド」ですから、 銘柄の売買、行います。 ↓ 売買委託手数料 払っていますよ。 ＜私たちのコストとして!＞ 売買委託手数料 ２４ （株 式） （２４） 外国の株式を売り買いしますから、 ↓ 有価証券取引税払っていますよ。 ＜私たちのコストとして!＞ 有価証券取引税 １５ （株 式） （１５） その他、ファンド資産の保管費用、 監査法人に支払う ※監査費用、 事務手数料なども支払っています。 ＜私たちのコストとして!＞ 保管費用等 ６ ※ ファンドはひとつの事業体として、 決算期ごとに「監査」を受ける必要があるのです。 -------------------------------------------------------------------- ● さあ、本当の意味での、 ・「年間経費率」 ・１年間の「ファンド維持手数料」は、 合計 １２８円 と見なければいけません。 期末の「基準価格」は 13817円、 また簡易計算になりますが、 １２８円 ÷ １３８１７円 ＝ 約０．９２６％ 約０．９２６％ × ２ ＝ 約１．８５３％ ～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～ これだけの【年間コスト】が、 このファンドにはかかっているのです。 ◆ これらすべての費用は、 私たち・ファンド保有者が 【負担】していることをお忘れなく。 来週はお休みです・・。 皆さま、どうぞよいお盆休みを。 -------------------------------------------------------------------- ● 拙著【積立て投資術】（明日香出版社）● 全国の書店で好評発売中！ http://www.sinyo-fp.com/contents/frame04_8b.html アマゾンに9件の【レビュー】をいただいています。 http://www.amazon.co.jp/product-reviews/4756913016 （ありがとうございます。もちろんあなたの「投稿」も大歓迎!） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ 投資信託は、私たちの生活に役立つ【道具】です。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ・9/13（日）ファンド特化コース in 東京・浜松町 マネーの缶詰めスクール 【自分の物差しを持とう! 投資信託テッテイ攻略法】 http://www.sinyo-fp.com/seminar/course_f.html マネーを学べば、世の中の見方が変わります。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ カン・チュンド の 投資信託 ／￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣＼ （ ご意見・ご感想 は こちらへ ） （ どうぞ!！ ） ＼＿＿＿＿＿＿ ＿＿＿＿＿＿／ ∨ info@sinyo-fp.com テッテイ 攻略法 （お名前をご明記願います） -------------------------------------------------------------------- 【編集後記】・・の代わり。 月曜日、 テレビ東京の「ニュース番組」NEWS FINE に コメンテーターとして出演しました。 http://www.tv-tokyo.co.jp/newsfine/ テレビスタジオって、思ったより狭いのです。 収録までに何度も何度も「内容」を差し替え、 いざ「本番。」 しかし、生放送中にも、 「えー、ここ3分の予定でしたが、 1分55秒になります。 せっかく用意していただきましたが、 ETFの具体的な銘柄はなしでお願いします。」 えっ、あ、そうなんですか。 もう秒単位でめまぐるしく変動する空間。 それが「ニュース番組」でした。 それではまた、再来週！ 拙著【積立て投資術】は「アマゾン」でも購入可能です! http://www.amazon.co.jp/gp/product/4756913016 -------------------------------------------------------------------- ▲ インデックス投資、ポートフォリオのご相談なら、 当オフィスにお任せください。 ～おかげさまで晋陽FPオフィスは9周年を迎えました～ 【コンサルティング専科】 http://www.sinyo-fp.com/consulting/index.html -------------------------------------------------------------------- ▲ カエルの ピョン太 がお迎えします！ 【本格ブログ】 「カン・チュンドの インデックス投資のゴマはこう開け！」 ～たとえば、ジャパネットたかたで投資信託が売っているという想像力について～ http://tohshi.blog61.fc2.com/ -------------------------------------------------------------------- 晋陽FPオフィス 代表 カン・チュンド 〒108-0014 東京都港区芝5丁目20-7 グランドメゾン三田603 TEL/FAX 03-6435-0078 営業時間 11:00～21:00 （土・日営業。定休日 火） 都営地下鉄 三田駅より徒歩２分 ＪＲ山手線 田町駅より徒歩３分 です。 -------------------------------------------------------------------- ▲【マネーの缶詰めスクール 2009年日程です】 http://tohshi.blog61.fc2.com/blog-entry-254.html -------------------------------------------------------------------- ▲ マネーの缶詰めスクール主催者は、 金融商品の販売・仲介・斡旋に一切関わっていない 完全独立のファイナンシャルプランナー事務所です。 -------------------------------------------------------------------- ・9/13（日）東京 マネーの缶詰めスクール ファンド特化コース 【自分の物差しを持とう！投資信託テッテイ攻略法】 http://www.sinyo-fp.com/seminar/course_f.html ・9/19（土）東京 マネーの缶詰めスクール アドバンスコース 【金融危機に負けない！こだわりのポートフォリオ作成講座】 http://www.sinyo-fp.com/seminar/course_a.html ■ 弊所の【投資ポリシー １～１６】→ 骨太方針 です http://www.sinyo-fp.com/sinyo_fp/policy.html ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 【発行部数】まぐまぐ 2395号 メルマ 233部 ／＼☆ カン・チュンドの 投資信託 テッテイ 攻略法 ４０８号 ／ ＼ ／ ＼ 2000年来の【バックナンバーは こちら】 ~~∥~~ http://blog.mag2.com/m/log/0000051074/ ∥ 賢いとは、多くのことを 知っている人ではなく、 大事なことを 知っている人をいうのだ。 アイスキュロス ■ 発行者 【晋陽ＦＰオフィス】代表 カン・チュンド（姜 忠道） http://www.sinyo-fp.com/ ■ 当オフィスのミッション 日本のビジネスパーソンに、シンプルで継続しやすい資産運用を啓蒙すること。 ■ サービス理念 資産形成を通じて、人が社会に還元するマインドを育むこと。 -------------------------------------------------------------------- ■ 当メルマガの【解除】を希望される方は 下記ページにて 購読解除 の手続きをどうぞ。 ＜登録されたメールアドレスを入力してください＞ まぐまぐ http://www.mag2.com/m/0000051074.html melma http://www.melma.com/backnumber_38160/ ■ 【カン・チュンドの 横顔】は こちら です。 http://www.sinyo-fp.com/sinyo_fp/profile.html 【ご注意】 当メールマガジンは、情報の提供を目的としたもので、特定の株式・投資信 託の購入、また特定のポートフォリオを推奨するものではありません。 提供する情報については主観の要素を含んでおり、その完全性を保証するも のではありません。 これらの情報によって生じたいかなる損害についても、 当事務所、また私個人がその責任を負うものではありません。 投資のご判 断は、皆さんご自身の責任でなさるようお願いします。 Copyright（C）SINYO FP OFFICE All rights reserved ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ・ ・ ・ ・ ・ ・ ＜以下は、まぐまぐさんからのお知らせです＞
