2007/12/05
投資信託 テッテイ 攻略法 （日本でいちばん大きなファンドは・・買ってはいけません）
■■■■■■■■■■■■■■ カン・チュンド の ３３３号 投資信託 テッテイ 攻略法 ・・・・・・・・・・・・・・・・ ■■■■■■■■■■■■■■■ 2007/12/05 お金自体があなたを 幸せにするわけではありません。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ このメルマガ が「目指すところ」・・。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ● はじめて当メールマガジンをご覧になる方へ。 当メルマガは 日本中のどの専門家よりも 投資信託のエッセンス を、 １．やわらかく ２．わかりやすく お伝えすることを目的としています。 （メルマガ内容も それに沿っているはず！？） （日本という社会では）投資 を行うには「特別な才能」や 「大きな決心」や「物おじしない度胸」が必要かのように 云われていますが、それは × です。 ◆ 投資 とは私たちの日常生活の中に含まれる「行為」です。 その 投資 を行うための【便利な道具】が 投資信託（ファンド） というわけです。 このメールマガジンでは、投資信託 を皆さんの身近なパートナーに していただくための「ノウハウ」を具体的にお話してまいります。 弊所の【ミッション】 シンプルで継続しやすい資産運用を啓蒙すること。 晋陽ＦＰ事務所 代表 インデックス運用アドバイザー カン・チュンド（姜 忠道） http://www.sinyo-fp.com/ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ 「次は 梅田、梅田です・・」 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ● こんにちは、カン・チュンド です。 わたしはクルマに乗らないので、ほとんど電車移動です。 最近は、JRでも私鉄でも 女性の車掌さんが増えていますよね。 （これって、よいことと思いませんか？） まず、駅名をはっきり言ってくれます。 そして、ゆっくり話してくれますし。 （東京のゆりかもめでは、フジテレビの女性アナウンサーによる 「車内アナウンス」を流しているのだとか・・） http://www.yurikamome.co.jp/topics/topicsdetail.php?ID=235 なんだかうらやましい・・（笑） さてさて、先週は ・「信託財産留保額」の応用問題 ・あなたが 長期投資 に向いているかどうかを測る 【チェックシート １２】 についてお話しました。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ 大きいことは良いことか？ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ● 今週は「ファンドの大きさ」について 考察 したいと思います。 皆さんは、 「大きいことは良いこと」だと思いますか？ ファンドの場合、ある程度当てはまります。 ファンドがあまりに小さいと、 つまり【純資産額】が少ないと、 思うような「運用」が出来なくなる恐れがあるからです。 【純資産額】とは？ ファンドの資産の総額（つまり、大きさ）のことでしたね。 ＜ だいじな基本 ＞ ◆ 「ファンドの純資産額は 最低３０億円は必要」と考えます。 ファンド とは、 青〜い大きなフクロの中に たくさんの銘柄を詰め込んで運用する「生き物」ですから、 （つまり、銘柄を大量に売ったり買ったりしますから） ある程度ボリュームがある方が、 運用 はしやすくなるのです。⇒ すなわち 効率的！ （ちょっとイメージしてみてください。 雪国まいたけの株式を 1,000株買う注文も、 50万株買う注文も、一度の注文に変わりはないですよね・・） でも、大きすぎるファンドってどうなのでしょうか？ -------------------------------------------------------------------- ● さっそく「検索」してみましょう。 モーニングスターの「ファンド条件検索」で、 純資産のところを 5000億円以上 としてみます。 http://www.morningstar.co.jp/fund/sr_query.asp （あっ、皆さんもやってみてください） ほら、12本のファンドが出てきましたよ。 この12本のファンドは（今のところ） 【日本でいちばん大きなファンド ベスト12】です。 中でも、 ・グローバル・ソブリン・オープン(毎月決算型) 外国債券です。 ・ピクテ・グローバル・インカム株式(毎月分配) 外国株式です。 が突出していますね。 （どちらも「毎月分配型」というところが、なんとも嘆かわしい・・） 日本でいちばん大きなファンド、 グローバル・ソブリン・オープン（毎月決算型）の 【純資産額】は（ナント）約５兆５０００億円 （すご〜） わたしはこのファンドは あまりにも【純資産額】が膨らみすぎ、と考えます。 ここ、微妙なところなのですが、 ファンド は【大きすぎても】 効率的な運用が行えなくなる可能性があるからです。 （つまり、図体が大きすぎて 機敏に動けなくなる・・） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ 入り口付近 が混み合うと・・。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ● そのファンドを評価する際に、 ファンドに入ってくる人、 出ていく人の【混み具合】を見ることは重要です。 運用会社さん「泣かせ」なのは【基準価格】が上昇すると、 ファンドから出ていく人（つまり解約する人）が、 ドッと増えることです。 例えば、 基準価格が１０，０００円 から １３，０００円になった・・。 「やったー。３割の儲けだ！」 ということで 解約する人 が増えたとしましょう。 「ファンドマネージャー、１８億円分の 解約 が発生です！」 なんだとー。 すると、運用チームの皆さんは、 どうしないといけないのですか？ 運用チームのトップである ファンドマネージャー は、 ファンドを解約する人たちのために 【現金】を用意しなければなりません。 ？？ つまり、ファンドが保有している 債券 や 株式 を売却する必要が出てくるのです！ （でもそれって、 本当は売却したくない 債券、株式 なのかも・・） ファンドマネージャー は言います。 ◆ ああー、運用のスケジュールが狂ってしまった・・。 -------------------------------------------------------------------- ● 別の見方もあります。 【基準価格】が上昇すると、 「おおー、このファンド良さそうだな」ということで、 ファンドに入ってくる人（つまり購入する人）が、 ドッと増えることがあります。 ファンドを購入する人が増えるって？ たくさんの「現金」が、 ファンドに流れ込んでくる ということです。 「ファンドマネージャー、 ６０億円の資金が一気に入ってきました！」 いや、これは 運用チームの皆さんにとっては うれしいこと なのですよ。 （だって、ファンドを買ってくれる人が増えているわけですから） しかし、この一気に入ってきた【大量の現金】を そのままにして置くと、 運用の効率 が悪くなってしまいますよね。 ちょうどその時、 ファンドマネージャーが【買いたい価格】で、 【買いたい債券 や 株式】があればいいのですが、 ここで無理をして、 債券、株式 を買ってしまうことがあるのではないでしょうか・・。 またまた ファンドマネージャー は言います。 ◆ ああー、運用のスケジュールが狂ってしまった・・。 （上記パターン↑に陥っている可能性が 大 なのが、 グローバル・ソブリン・オープン（毎月決算型）なのだと思います。 同ファンドには 2002年から2003年 にかけて、 大量の資金が流れ込んできました。 当時は 世界的に金利が下がっている時、 （＝ 債券の価格が上がっている時）でしたが、 おそらく大量にドル建て債券、 ユーロ建て債券などを購入しているものと思われます・・） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ ファンド保有者の 質 が大切なのです。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ● ちょっと整理しておきましょう。 ファンドを買う人や売る人で、 ファンドの【入り口付近】が混み合っていると、 そのファンドの『運用スタイル』を維持するのが困難になります。 → それはそのまま、ファンドの「成績不振」につながり、 → 結局は皆さんが「不利益」を蒙ることになるのです。 【短期の売り買い】でちょっと儲けて、 ファンドから出ていこうとしているあなた・・。 他のファンド保有者に【迷惑】をかけているかもしれない、 ということをお忘れなく。 ファンドを保有する人たちが、 同じ目的、同じ時間スパン を有していえば、 ファンドが【入り口付近】で混み合うこともないはずですよね。 （運用チームの人たちも、 気持ちよく運用が出来る というものです） ◆ 投資信託 とは、 たくさんの 乗客 が乗り合せた【客船】なのです。 大切なのは、 【船】そのものの 運行技術 と、乗客の 質 なのですね・・。 余談・・） 今でもわたしは2000年の2月に華々しく登場した、 野村アセット・マネジメントが運用する 「ノムラ日本株戦略ファンド」を思い出します。 （新発売の当初は【純資産額】が１兆円を超え、 １兆円ファンド と呼ばれていました・・） 現在のノムラ日本株戦略ファンド の【純資産額】は （ナント）約２５８８億円・・。 （７年かけて ここまで【純資産額】が減ってきたのです・・） このファンドのように、 運用 を始める前から 「大きなファンドですよ、すごいファンドですよ！」 と言って、お金をわんさか集め、 運用自体は・・んー、あまりよくなかった、なんていうのは、 まさしく『本末転倒』ですね。 ＜ だいじな基本 ＞ ◆ ファンドの評価は「運用力」によって決まります。 ファンドが新発売されます ⇒ ある程度の時間をかけて「運用力」を発揮 （つまり【実績】が伴って、） ⇒ わたしもボクも そのファンドを買おう！ という人が増え、 ⇒【純資産額】が増加していくのが「自然な姿」なのです。 皆さん、「広告宣伝」に乗せられて、 新発売のファンドを買うのはやめましょう！ ※ 今週は冷え込みが厳しくなるようです。 厚着をして、風邪をひかないようにしましょう・・。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ もぎたて ＥＴＦ（上場インデックス・ファンド）情報 ♪ （ 上級者向けです ） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ● 本日は、アメリカ市場に上場する 世界木材ETF のご紹介です。 ・The Claymore/Clear Global Timber Index ETF （銘柄コード CUT） http://www.claymore.com/fund/Overview.aspx?ID=06291f9f-542b-438a-b450-99de0105103d （昨今は森林資源の枯渇が心配されていますが、） 当ETF は世界の木材、森林会社に投資を行っています。 先月11月9日に運用を開始し、年間の経費率は 0.65％ です。 国別の組み入れ割合は、 アメリカ 26.39％ カナダ 13.25％ 日本 11.50％ フィンランド 9.00％ ブラジル 9.00％ スウェーデン 9.00％ オーストラリア 5.95％ 南アフリカ 4.50％ となっています。 （いずれも 07年 9月30日 現在） 組み入れ企業数は 27社のみですので、 ボラティリティーが高くなる可能性があります。 ちなみに組み入れトップ10の中に「王子製紙」が入っていました。 （当ETFは今のところ、日本の金融機関を通じては購入できません・・） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ バイアスのない、中立的な情報をお届けします。 マネーの缶詰めスクール ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 12/16（日）in 大阪 残席 1 投資との初恋が成就すれば、夜ぐっすり眠れます。 第42回 マネーの缶詰めスクール スタンダードコース 【トウシとの初恋を成就させる 黄金ルール１７】 http://www.sinyo-fp.com/contents/frame04_a.html 12/23（日）in 大阪 残席 8 （↑次の日も 祝日 でお休みですよ） 長持ちするポートフォリオを作れば、夜ぐっすり眠れます。 第19回 マネーの缶詰めスクール アドバンスコース 【最初だけ手間ヒマかける ポートフォリオ創作教室】 http://www.sinyo-fp.com/contents/frame04_10.html お申込みはお早めに・・） ※ マネーの缶詰めスクール主催者は、 金融商品の販売・仲介・斡旋に一切関わっていない 完全独立のファイナンシャルプランナー事務所 です。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ □■ サンタ がお迎えします？ 〜 投資の「基礎体力」を高めたいあなたに 〜 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ カン・チュンド が２０００年から書き綴ってきた 資産運用アドバイザーとしての足跡です・・。 本格ブログ 【カン・チュンドの 投資のゴマはこう開け！】 http://tohshi.blog61.fc2.com/ MSCIフロンティアマーケット指数 が始動します http://tohshi.blog61.fc2.com/blog-entry-415.html 10年前のわたし（光陰矢の如し） http://tohshi.blog61.fc2.com/blog-entry-413.html 世界中のETF が互いにクロス上場をし始めたらどうなるのか？ http://tohshi.blog61.fc2.com/blog-entry-412.html そして、上証50ETF事件が発生しました・・ http://tohshi.blog61.fc2.com/blog-entry-411.html ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ カン・チュンド の 投資信託 ／￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣＼ （ ご意見・ご質問 は こちらへ ） （ どうぞ!！ ） ＼＿＿＿＿＿＿ ＿＿＿＿＿＿／ ∨ info@sinyo-fp.com テッテイ 攻略法 （お名前をご明記願います） -------------------------------------------------------------------- 【編集後記】 ・本日も最後までお読みいただき、ありがとうございました。 （なにを隠そう）わたしはビール党です。 （世界でいちばん美味しいビールは ギネスだと信じています） しかし、外ではほとんどビールを飲みません。 なぜなら、日本のビールは冷たすぎるからです。 100人中、99人に反対されようが、 わたしの主張は 以下 の通り。 ＜ ビールは常温が美味しい・・＞ 最近出たビールの中では、 キリンの「ザ・ゴールド」がお気に入りです。 http://www.kirin.co.jp/brands/kirinthegold/html/index.html （マイルドなのどごしに ちょうどよい苦味がたまらない・・） それでは また来週！ -------------------------------------------------------------------- 【マネーの缶詰めスクール 日程です！】 ▲ 当スクールの 理念 マネー教育を通じて、 資産運用を気軽に語り合える世の中にすること。 ▲ 当スクールの 使命 シンプルで継続しやすい資産運用を啓蒙すること。 ・12/16（日）in 大阪 マネーの缶詰めスクール スタンダードコース 【トウシとの初恋を成就させる黄金ルール１７】 http://www.sinyo-fp.com/contents/frame04_a.html ・12/23（日）in 大阪 マネーの缶詰めスクール アドバンスコース 【手間ヒマかけて作る ポートフォリオ創作教室】 http://www.sinyo-fp.com/contents/frame04_10.html ・1/27（日）in 東京 マネーの缶詰めスクール スタンダードコース 【トウシとの初恋を成就させる黄金ルール１７】 http://www.sinyo-fp.com/contents/frame04.html ・2/2（土）in 東京 マネーの缶詰めスクール アドバンスコース 【手間ヒマかけて作る ポートフォリオ創作教室】 http://www.sinyo-fp.com/contents/frame04_10.html ・3/23（日）in 大阪 マネーの缶詰めスクール ファンド特化コース 【自分の物差しを持とう！ 投資信託テッテイ攻略法】 http://www.sinyo-fp.com/contents/frame04_d.html ■ 弊所の【投資ポリシー １〜１３】→ 骨太方針 です http://www.sinyo-fp.com/contents/main02_07.html ￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣ 【発行部数】まぐまぐ 2184部 メルマ 249部 ／＼☆ カン・チュンドの 投資信託 テッテイ 攻略法 ３３３号 ／ ＼ ／ ＼ 2000年来の【バックナンバーは こちら】 ~~‖~~ http://blog.mag2.com/m/log/0000051074/ ‖ ■ 【解除】を希望される方は 下記ページにて 購読解除 の手続きを行ってください。 ＜登録されたメールアドレスを入力してください・・＞ まぐまぐ http://www.mag2.com/m/0000051074.html melma http://www.melma.com/backnumber_38160/ ■ 発行者 あなたのお金が 世界を旅します...☆ 【晋陽ＦＰ事務所】http://www.sinyo-fp.com/ ■ 編集者 インデックス運用アドバイザー カン・チュンド（姜 忠道） ブログ【カン・チュンドの 投資のゴマはこう開け！】 http://tohshi.blog61.fc2.com/ -------------------------------------------------------------------- プロの力を借りることは 節約の道 です。 【お試しコンサルティング】受付中♪ http://www.sinyo-fp.com/contents/frame02.html （運用方針が明確になりますよ・・） -------------------------------------------------------------------- ＜ ブログ 拾い読み・・ ＞ ■ 金融機関にモノ申す http://tohshi.blog61.fc2.com/blog-category-1.html ■ 運用者の感情リスク http://tohshi.blog61.fc2.com/blog-category-12.html ■ 投資の発想法 http://tohshi.blog61.fc2.com/blog-category-6.html ■ ヒトは１万年前からお金と付き合ってきた http://tohshi.blog61.fc2.com/blog-category-14.html -------------------------------------------------------------------- ■ 【カン・チュンドの 横顔】は こちら です。 http://www.sinyo-fp.com/contents/main01_04.html 【ご注意】 当メールマガジンは、情報の提供を目的としたもので、特定の株式・投資信 託の購入、また特定のポートフォリオを推奨するものではありません。 提供する情報については主観の要素を含んでおり、その完全性を保証するも のではありません。 これらの情報によって生じたいかなる損害についても、 当事務所、また私個人がその責任を負うものではありません。 投資のご判 断は、皆さんご自身の責任でなさるようお願いします。 Copyright（C）SINYO FP OFFICE All rights reserved
