ファンド買い方マニュアル 

『ファンド買い方マニュアル』 #110

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　　　　　　　　　　　ファンド買い方マニュアル　　　　　　　　　　　

　　　　　　　　　　２００８年０３月２１日（金）　　　　　　　　　　

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　　　　　　　　　海外ＥＴＦとインデックスファンド　　　　　　　　　
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【　質　問　】
　海外のＥＴＦを取り扱う証券会社も登場していますが、
　通常のインデックスファンドと比較してどんな特徴がありますか。

【お答えします】
何度かお話ししていますが、最近はＥＴＦの人気が高まっているようで
種類も増えています。ＥＴＦも投資信託の仲間に違いありませんが、
一般的な投資信託と大きく異なる特徴は、売買方法。ＥＴＦは販売会社を
通して購入・売却でするのではなく、株式と同じように証券取引所で売買
されます。

その結果、取引価額が刻々と変化します。インデックスファンドを含め、
通常の投資信託は購入時も売却時も運用会社が毎日計算する基準価額に
よって取引します。基準価額の計算は、その日の市場の終値をもとに１日
１回だけ。一方のＥＴＦは市場で買いたい人と売りたい人がお互いの希望
する価格で取引するため、買いたい人が増えれば価格が上がり、売りたい
人が増えればその場で価格が下がっていきます。つまり取引ごとに価格が
変動することになります。これは株式の取引と全く同じ。

ただし、ＥＴＦは何かのインデックスに連動した運用を目指しているため、
実質的にはインデックスの変動に応じて価格が動くということになります。
例えば、日経平均株価が上昇すれば、ＥＴＦもそれと同程度の上昇になり
ます。この点は、インデックスファンドもＥＴＦも同じといえます。

株式の取引と同様ですから、指値や成行の売買が可能になり、信用取引も
できるため、理屈では１日で購入と売却を行って利益を獲得することも
可能です。短期投資はおすすめしませんが。

販売手数料や信託報酬については、インデックスファンドよりもＥＴＦの
方が有利といえそうです。ＥＴＦの購入時・売却時の手数料は、証券会社
ごとに決めている株式取引と同様になります。

投資家にとって利点の多いＥＴＦですが、海外ＥＴＦは注意点もあります。
国内の取引所に上場しているＥＴＦとは違って、どこの証券会社でも取り
扱っているわけではなく、一部の証券会社の取扱いです。この点は一般的
なインデックスファンドと同じとも考えられますね。
一番の注意点は為替手数料。一般的な海外株式のインデックスファンドは、
円貨で購入して、基準価額も円換算して表示されています。それに対し、
今のところ海外ＥＴＦは外貨に両替してから購入することになるため、
開始時と終了時に為替手数料が発生することを忘れずに。

今後も増加しそうな海外ＥＴＦ。
低コストな投資信託として検討してみてはいかがでしょう。


（イーピー代表　橋本幸士）


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