ファンド買い方マニュアル 

『ファンド買い方マニュアル』 #107

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　　　　　　　　　　　ファンド買い方マニュアル　　　　　　　　　　　

　　　　　　　　　　２００８年０２月０１日（金）　　　　　　　　　　

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　　　　　　　　　　　　　 毎月分配の積立 　　　　　　　　　　　　　
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【　質　問　】
　毎月分配型の投資信託は、お得な商品なのでしょうか。

【お答えします】
昨年の中盤から続く米国の景気先行き不安が世界的に影響し、日本の株式
市場は下落基調。株式投資信託の運用も厳しい状況です。

少しでも高い利回りを求めて、外貨預金や外貨建て投資信託に投資する個人
投資家も増加している中、毎月分配型ファンドに人気が集まっています。
日本最大の投資信託、グローバル・ソブリン・オープン（国際）の影響も
大きいでしょう。
ちなみに、グローバル・ソブリンの純資産残高は、およそ5兆5,000億円。

では、毎月分配型ファンドにはどのような魅力があるのでしょうか。
毎月分配と銘打っているくらいですから、最大の特徴は毎月ある決算。
最近は毎月分配型の投資信託にも様々なタイプがあるので一概には言えま
せんが、基本的には毎月ほぼ確実に一定金額の分配金を支払っています。

預金の金利に比べると、高めの利回りになっているケースも多い。
ただし、誰にでもお勧めできるお得な商品かといえば答えはＮＯ。
もちろん、為替リスクなどの理解や運用実績の把握も重要ですが、
これらをクリアしたとしても向き不向きがあります。

前回の分配金でお話ししたように、通常の分配金には税金がかかります。
税金は、分配金の受け取り時に自動的に控除されます。分配金を生活費や
お小遣いとして利用する人は問題ないのですが、その分配金を再投資して
運用を継続する場合には、分配金を受け取ると毎回の税金分だけ運用効率
が低下します。

たとえば、10,000円で購入した投資信託が10,500円になったとします。
分配金がなければ、10,500円の運用が続きますが、500円の分配金を再投資
すると現在は10％の税金が控除されるため10,450円の運用になります。
小さな話のようですが、長期、高額になれば想像以上に大きな違いに。

また、毎月分配型の投資信託を積立購入するのもお勧めできません。
「毎月分配金＝毎月使う」なら良いのですが、「毎月分配金≠殖やす」の
関係が成り立ちます。積立で資産形成を考えている人が、毎月分配金を
受け取って再び投資をしていては手数料と税金ばかり取られて無駄が多く
なります。毎月分配型の投資信託は、退職金など、ある程度まとまった
資金を運用して分配金を生活費に充てるような用途が適しているでしょう。

資産形成する人にとっては、目標の達成が遅れるばかりです。毎月分配型
と同じ運用方針の一年決算型ファンドが設定されている場合も多いので、
運用方針が気に入った場合は検討してみましょう。

投資信託を選ぶときには、分配金の頻度や金額よりも、運用方針の理解
の方がずっと大切です。


（イーピー代表　橋本幸士）


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