ファンド買い方マニュアル 

『ファンド買い方マニュアル』 #102

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　　　　　　　　　　　ファンド買い方マニュアル　　　　　　　　　　　

　　　　　　　　　　２００７年１１月０２日（金）　　　　　　　　　　

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　　　　　　　　　　　　 増加を続けるＥＴＦ 　　　　　　　　　　　　
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【　質　問　】
　金価格との連動や海外株式に連動する商品が登場しているＥＴＦとは、
　どんな商品でしょうか。

【お答えします】
ＥＴＦ（Exchange Trade Fund）とは、市場で売買可能な投資信託のこと。
一般的には「上場投資信託」と呼ばれています。日本では、比較的新しい
分類になりますが、人気があるためか様々なＥＴＦが登場しています。

ＥＴＦは投資信託に違いありませんが、一般的な投資信託と大きく異なる
特徴があります。それは、株式と同じように証券取引所で売買されること。
では、この特徴から商品にどんな影響があらわれるのでしょう。

一番の違いは、取引価額が刻々と変化する点。
通常の投資信託は購入時も売却時も運用会社が毎日計算する基準価額に
よって取引されます。たとえば日本株式に投資する投資信託の基準価額は、
その日の市場の終値をもとに１日１回だけ計算されます。
それに対し、ＥＴＦは市場で買いたい人と売りたい人がお互いの希望する
価格で取引するため、買いたい人が増えれば価格が上がり、売りたい人が
増えればその場で価格が下がっていきます。つまり取引ごとに価格が変動
することになります。これは株式の取引と全く同じ。

株式に類似しているため、次のような特徴もあります。
指値や成行の売買が可能になり、信用取引もできるため、お勧めはしませ
んが１日で購入と売却を行って利益を獲得することも可能です。

また、販売会社の制約がなくなります。通常の投資信託は販売会社ごとに
扱っている商品が異なるため、商品ごとに違う口座になってしまうことも
あります。

しかし、ＥＴＦは一般的な証券会社であればどこでも取引が可能です。
さらに、取引コストも低い水準になりやすい。ＥＴＦは運用コストを抑え
やすい仕組みな上、購入や売却の手数料、売却時の税金の扱いが株式と
同様なのは、投資家にとっても利点といえるでしょう。

これまでは、日経平均株価やＴＯＰＩＸなど日本株式の指標に連動する
ＥＴＦが大半でしたが、最近は金価格や海外の株式指標に連動したＥＴＦ
の取扱も始まっています。ただし、取扱証券会社が限定されている商品も
あるため、取引時には注意しましょう。


（イーピー代表　橋本幸士）


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