2009/05/15
【Weekly SBI】決算発表のピークは終了、来週の相場見通しは？/好評申込中ETFセミナー締切迫る！
━━━━━━━━━━━━━━━━━━ Vol.454(2009年5月15日発行)━━━ SBI証券の提供するメールマガジン【Weekly SBI EXPRESS】 じっくり投資を研究したい方をサポート。 http://www.sbisec.co.jp ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ☆-------------------------------------------------------------------☆ 目次 ☆-------------------------------------------------------------------☆ 1 週間株式展望 2 先物OPを極める！ 3 FXを極める！ 4 eワラントを極める！ 5 来週のマーケットスケジュール 6 SBIギャザリング ☆-------------------------------------------------------------------☆ ---------------------------------------------------------------------- 【本格オンライン競走馬育成シミュレーションゲーム 競馬伝説Live!】 ＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿ 1日10分程度のプレイ時間で、馬主ライフを体験！自ら育てた競走馬でオンラ インで繋がる全国のユーザーと本格対戦。競馬伝説界の頂点を目指そう！ 詳しくはこちら⇒ http://www.k-den.jp/welcome/ ------------------------------------------PR「株式会社ジークレスト」-- ★【定期・臨時システムメンテナンス】のお知らせ http://search.sbisec.co.jp/v3/ex/pop6040_maintenance.html ◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇ 商品・サービス最新情報 ◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇◇ ●○●☆━＊━━━＊━━━＊━━━＊＊━━━＊━━━＊━━＊━━● ○● ━━━━━━━━━━━ ● ┃注┃目┃情┃報┃ ☆ ━━━━━━━━━━━ ┃ ┃ ◆ 住信−世界経済インデックスファンド新規取扱開始！ ┃ 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かといって、株価が上がり始めると、マーケットに広がりやすい「楽観の錯 誤」現象は、今回、あまりうかがわれない。おそるおそる石橋を叩いてわた るような市場ムードは健在で、これが相場の過熱を抑制する"冷却材"になっ ている。 日経平均株価採用銘柄の平均予想PERは4月23日に285倍まで駆け上がったあ と、予想一株利益の向上で5月14日には123倍へ急降下。PERの水準自体はき わめて高いものの、収益の底打ち・反転という「変化」は相場にとって大き なプラス材料だ。 来週の物色対象は、（1）今年度後半の収益が上期に比べ、急速に改善する 見通しの実力株（2）「環境」を中心とするテーマに沿った好需給材料株、 の両面がポイント。収益不振が長引きそうな株や、材料的にとりえのない銘 柄から人気株へシフトする動きが活発化するだろう。 来週のタイムテーブルで注目されるのは、19日の4月の米住宅着工件数、20日 の1−3月GDP（国内総生産）、21−22日の日銀金融政策決定会合など。ただ し、いずれも、「最悪期を抜けだしつつある」という株式マーケットの方向 感を狂わすものにはなりそうもない。 上値余地を残した「もうは、まだなり」（相場格言）の動きはまだ続く。 <注目材料・為替> ------------------------------------------------------------------ 来週の外国為替市場見通し＝ドル・円はレンジ相場、景況感の変化を注視 予想レンジ：１ドル＝９４円００銭−９９円５０円 ------------------------------------------------------------------ 来週（18―22日）の外国為替市場で、ドル・円はレンジ相場と予想する。 今週末まで楽観ムードの下で相場が展開したが、足元では調整色を強めてい る。市場では、世界景気の底打ち期待という好材料があらかた織り込まれた との見方が出ており、「どちらかというと悪材料に反応しやすい地合いにな ってきている」（欧州系銀行）とみられる。 19 日に5月独ZEW景気期待指数、21日に5月米フィラデルフィア連銀業況指数 が発表される。景況感を示す指標は欧米で改善傾向が続いており、こうした 流れが継続するかに関心が向かいそうだ。また、20日に公表されるFOMC（米 連邦公開市場委員会）議事録（4月28−29日開催分）の中で、FRB（米連邦準 備制度理事会）が景気の現状・先行きをどうみているのかにも注目が向かう だろう。景気の先行きに対するポジティブな見方が再び強まる場合には、米 国株式が上昇し、投資家のリスクを取る動きが強まろう。 投資家のリスク許容度が高まった際にはドルと円が売られ、両通貨が「同方 向に動きやすい」（同）状況が続いているため、ドル・円の方向感は比較的 出にくい。一方で、ユーロ・円やポンド・円、豪ドル・円といったクロス円 の動向にドル・円が左右される展開が続きそうだ。 ――――――――――――――――――――――――――――――――――― 2 ★先物・オプションを極める！★5月15日 提供：モーニングスター（株） ――――――――――――――――――――――――――――――――――― 今週（5月11〜15日）の日経平均先物は下落。15日終値では前週末8日終値比 190円安の9,270円となった。前週末の米金融機関19社に対するストレステス ト（資産査定）の結果を受けた米金融株高や、市場予想ほど悪化しなかった 4月の米雇用統計を受け、週明けの日経平均先物は一時9,510円と08年11月以 来の9,500円台を回復。ただ、週末にかけ、1ドル＝95円台前半まで進んだ円 高が売りを誘発し、さえない展開となった。 来週（5月18〜22日）の日経平均先物は上値の重さが意識されそうだ。国内 外の一部経済指標では、悪化に歯止めがかかり始め、景気の底入れ期待が相 場を下支え。一方、市場からは「年金など国内勢からの売りが出ている」 （中堅証券）と観測され、方向感を捉えづらい。下値はフシ目9,000円や25 日移動平均線（15日終値で8,960円）程度がメドと見られ、目先は落ち着き どころを探る展開となろう。 東証が13日発表した8日時点の裁定買い残は前週比1,727億円増の9,643億円 と2種連続で増加し、08年11月以来の高水準となった。先物主導の上昇を受 け、現物とのサヤを取る裁定機会が増えたことが要因。また、短期金利が下 げ基調にあり、裁定取引に要する資金調達のコストが低下したことも裁定買 い残の増加につながっているようだ。 225先物 主な建玉の状況（−が売り、＋が買い）5/8（金）〜5/15（金） (6月限月) 5/8時点 5/11 5/12 5/13 5/14 5/15 推定建玉計 [売越参加者] ドイツ -25426 +1333 -232 -460 +649 +879 -23257 モルガン -13066 +441 +489 -54 +1588 -199 -10801 大和SMBC -9109 +56 -996* +62 -38 -707 -10732 UBS -8578 +406 +357 -118 -44 +189 -7788 ニューエッジ -1581 -779 +1395 +292 -299 +128 -844 ゴールドマン -1110 -2259 -3027 -309 +403 +3647 -2655 [買越参加者] 野村 +15932 -749 +954 -61 +958 -1031 +16003 ソシエテG +11700 -1021* +952* -1138* -1261* +908* +10140 パリバ +8849 -1027* +68 +7890 メリル日本証 +8013 +1039* +953* -1236* -395 +8374 クレディスイス +2505 +3674* +207 -2988* +457 +3855 JPモルガン +72 +181 -1751 -476 -1586 -211 -3771 注）*は売り玉もしくは買い玉見えず ――――――――――――――――――――――――――――――――――― 3 ★FXを極める！★ 5月15日（金） 提供：モーニングスター（株） ――――――――――――――――――――――――――――――――――― ――FX業者規制強化、焦点は証拠金倍率 金融庁は4月28日、FX業者に対する規制強化策の概要を発表した。また5月29 日までパブリックコメントを受け付けるとした。規制は信託保全の義務化や ロスカットの徹底、低スプレッド取引を提供する業者への監督強化などが盛 り込まれている。証拠金倍率については具体的な言及がされていないものの （ただし、4月24日に証券取引等監視委員会が金融庁長官に対する建議の中 で言及）、上限が設けられる見通しとなっている。 一部のFX業者や個人投資家の間では規制に反対との意見が依然根強いものの、 規制内容を良く精査し、冷静に対応する業者も出始めている。 店頭取引業者大手のマネーパートナーズは09年3月期決算説明会で、予定の1 時間の内冒頭半分の30分を割き、規制案の内容や業績に与える影響を丁寧に 説明した。奥山泰全代表取締役社長は「顧客の利便性の観点から、行き過ぎ た規制は問題。ただし、ある程度は必要」との考えを示した。 業界では金融庁の規制にも明記された低スプレッド取引に対する規制や信託 保全の必要性については大筋で賛成する向きが多い。健全な業者にとっては、 規制の強化で業界がクリーンになるとの期待がある。 今後の争点は証拠金倍率の上限がどうなるかだ。特に一部で報じられた証拠 金倍率の上限20〜30倍では、「業界は衰退する」（業界関係者）とする意見 が支配的。ネットなどで行なわれている個人投資のアンケートをみても、20 〜30倍の規制はやりすぎとの意見が多い。別の業者は「顧客の売買をみてい ると、必ずしも高レバレッジの投資家が低レバレッジの投資家より損失を被 っているわけではない。当局は実態を良くみてほしい」と訴えている。米国 では流動性の高いドルやユーロなどの取引については、100倍の証拠金倍率 で取引が出来るという。 金融庁が受け付けるパブリックコメントは5月いっぱい。「通常、改正案は それ以降大幅に変わることはない」（市場筋）とみられることから、タイム ・リミットは迫りつつある。 ――――――――――――――――――――――――――――――――――― 4 ★eワラントを極める！★ 提供：ゴールドマン・サックス ――――――――――――――――――――――――――――――――――― トラッカーeワラントのパフォーマンス ==================================================================== 日々上下動はあるものの、景気・相場は中長期的には回復する可能性がある という明るい見通しもちらほら聞かれるようになってきました。仮にこの予 測が現実のものになると考えるのであれば、各種トラッカーeワラントが投 資候補として挙がってくると思われます。 ==================================================================== 【実は相場状況は悪くない？】 eワラントの姉妹商品であるトラッカーeワラントには、レバレッジがなく、 eワラントに比べると値動きが分かり易いのが特徴です。発行時点から満期 日までが長く、数年程度の中長期投資も可能な設計になっているため、ある 程度の期間保有することを見越してじっくり投資するのに向いています*。 昨年の相場急変が市場参加者に与えた衝撃は一般的に大きかったと考えられ ており、今でも悲観的なムードは払拭されたとは言えないと思います。一方 で、日々の動きはあれども、今年に入って相場に対する弱気傾向はやや薄れ つつあると感じている方もいるようです。 仮に、今年に入ってトラッカーeワラントを用いて投資を行っていたら、パ フォーマンスはどうだったでしょうか。以下は1/5の販売価格終値で購入し、 5/13の買取価格終値で売却したと仮定した場合の価格、騰落率、さらに最小 投資単位の1,000ワラントを投資した場合の損益をまとめたものです。 ☆トラッカーeワラント 今年のパフォーマンス☆ 1/5 5/13 騰落率 最小単位の投資で？ 日経トラッカー 58.90 61.40 +4.24% +2,500円 ハンセン指数トラッカー 41.42 48.82 +17.87% +7,400円 韓国200種株価指数トラッカー 46.05 57.07 +23.93% +11,020円 NYダウトラッカー 59.70 59.17 -0.89% -530円 インド株バスケットトラッカー 32.02 37.81 +18.08% +5,790円 WTI原油トラッカー 63.70 68.77 +7.96% +5,070円 金トラッカー 90.44 98.58 +9.00% +8,140円 プラチナトラッカー 47.72 58.68 +22.97% +10,960円 注）最小単位で投資した場合の結果には手数料、税金を考慮していません。 手数料、税金を差し引いたものが、最終的な利益となります。 上記を見る限りでは、1月初旬から5月半ばまでの約4.5ヶ月の間に、20%超上 昇している銘柄が2銘柄、15%以上であれば8銘柄中、実に半分が達成してい ることになります。一方で下落しているのはNYダウトラッカーだけです。不 況、相場低迷といったムードが漂うなかでも、タイミングと銘柄選びを間違 わなければ、数ヶ月で大きなリターンを期待できたと考えることもできます。 もちろんこの流れが続くとは限りませんが、仮にこれから相場が徐々に回復 していくと考えるのであれば、各種トラッカーeワラントの利用を検討され てはいかがでしょうか。 * トラッカーeワラントの価格は、eワラントに比べると一般に対象原資産 の価格により近い動きをしますが、任意の二時点間において対象原資産の価 格に連動するものではありません。また、金利水準、満期日までの予想受取 配当金及び対象原資産の貸株料等の変動によって、対象原資産に対する投資 収益率の前提が変化した場合には、トラッカーeワラントの価格も影響を受 けます。 ◎ゴールドマン・サックス証券 eコマース部 近藤佐予里◎ ※上記は何らかの行動を勧誘するものではありません。投資にあたっては、 外国証券内容 説明書の内容をご確認いただき、ご自身の判断で投資いただきますようお願 いいたします。 ---------------------------------------------------------------------- eワラント、ニアピンeワラントおよびトラッカーeワラントは取引時間内で あっても取引が停止されることがある等、リスクがあります。詳しい情報は ホームページ（http://www.ewarrant.co.jp/beginner/index2.html）の「手 数料及びリスク説明：必ずお読み下さい」をご参照下さい。 ====================================================================== ◇情報満載のeワラント メルマガ登録（無料）はこちら↓ http://www.gs.com/japan/ewarrant/mailmag/mailmag4.html ---------------------------------------------------------------------- ――――――――――――――――――――――――――――――――――― 5★来週のマーケットスケジュール★ 5月15日（金） 提供：モーニングスター（株） ――――――――――――――――――――――――――――――――――― 記載されたものは、予定ですので予告なく変更される場合があります。 経済統計の（ ）は発表予定時間、市場予測値です。 18（月） 【国内】4月消費者態度指数（内閣府/14:00） 《決算発表》 09年3月期＝ゼオン（4205）、THK（6481）、松田産業（7456） 東精密（7729） 【海外】5月全米住宅建設業協会（NAHB）住宅市場指数 19（火） 【国内】3月鉱工業生産指数・確保値（経済省） 《決算発表》 09年3月期＝JUKI（6440）、三菱UFJ（8306）、T＆DHD（8795） 【海外】5月独ZEW景気期待指数 4月米住宅着工件数 《海外決算》 ヒューレットパッカード 20（水） 【国内】1〜3月期GDP（国内総生産）・一次速報（内閣府/8:50） 《決算発表》 09年3月期＝板硝子（5202）、SMC（6273）、アシックス（7936） ミズノ（8022）、三住海上（8725）、日本興亜（8754） 損保ジャパン（8755）、ニッセイ同和（8759）、あいおい（8761） 東京海上（8766）、光通信（9435）、東映（9605） 【海外】FOMC議事録（4月開催分） 21（木） 【国内】日銀金融政策決定会合（〜22日） 《決算発表》 09年3月期＝ホクト（1379） 【海外】米新規失業保険申請件数（週次） 5月米フィラデルフィア連銀業況指数 4月北米半導体BBレシオ 22（金） 【国内】4月全国スーパー売上高（日本チェーンストア協会） 3月景気動向指数・改定値 白川日銀総裁会見 ◆━<PR>━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆ 6 買う人が集まれば集まるほど安くなる『SBIギャザリング』は本日更新！ ◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆ 本┃日┃新┃入┃荷┃！┃ 〜限定アイテムを速報でご紹介！〜 ━┛━┛━┛━┛━┛━┛ (5月19日（火）13：00まで期間限定販売) ◇ 今週のイチオシ ◇ ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ >>・格上の紳士に捧げたい英国ブランド。Aquascutum ネクタイ 09新作 【参：18,000円→底値：5,880円（税込6,174円）】 ※セレブやオシャレ通から絶賛の英国の伝統ブランド。 シルク100%の極上クオリティ＆シックな大人柄を楽しめます！ 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