2009/04/10
【Weekly SBI】ウィークリーメールのアンケートにご協力ください！/お急ぎください 第2弾！「SBI債」 本日より募集開始！
━━━━━━━━━━━━━━━━━━ Vol.449(2009年4月10日発行)━━━ SBI証券の提供するメールマガジン【Weekly SBI EXPRESS】 じっくり投資を研究したい方をサポート。 http://www.sbisec.co.jp ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ----お知らせ---------------------------------------------------------- ウィークリーメールマガジンのアンケートご協力をよろしくお願い致します http://search.sbisec.co.jp/v3/ex/q_weekly_sbi.html ☆-------------------------------------------------------------------☆ 目次 ☆-------------------------------------------------------------------☆ 1 週間株式展望 2 先物OPを極める！ 3 FXを極める！ 4 eワラントを極める！ 5 来週のマーケットスケジュール 6 SBIギャザリング ☆-------------------------------------------------------------------☆ ----PR--------------------------------------------------------------- ☆★ジャパンネット銀行で予想いらずのくじBIGが買える！★☆ 〔POINT1〕インターネットで試合開始10分前まで購入OK！ 〔POINT2〕当せん金は預金口座に自動入金。受け取り忘れナシ。 〔LUCKY!〕10万円＆1万円のチャンス。Wキャンペーン実施中。 --> http://www.japannetbank.co.jp/mail14/jnbmail78.html ---------------------------------------------------------------PR----- ★【定期・臨時システムメンテナンス】のお知らせ 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週末10日の東京株式市場では、日経平均株価が一時9,000円台を回復。オバ マ新政権の政策期待で盛り上がった1月7日以来3カ月ぶりとなる水準だ。内 外で好材料が続出、過度のファンダメンタルズ悪化懸念も後退。日経平均株 価1万円大台回復も視野に入ってきた。 現地9日の米国で、米政府によるストレステスト（資産審査）に、米国の金 融機関19社すべてが合格する見通しと伝えられたほか、米銀大手のウェルズ・ ファーゴが好決算見通しを発表。銀行株に明るい話題が相次いでいることは 全般相場の先高観を示すもの。一方、現地14日にゴールドマン・サックス、 15日モルガン・スタンレー、16日JPモルガン・チェース、17日にはシティグ ループなど米大手金融機関の決算が発表される。「市場コンセンサスを上回 れば買い」という流れの中で、市場予想平均は極度に低く、米金融機関の決 算発表が今後の株価上昇を加速させる公算もある。 国内では、事業規模で56.8兆円と過去最大となる追加景気対策に加え、別枠 で株式などを最大50兆円買い取る株価対策も盛り込まれた。トヨタ自動車 ＜7203＞の株価が10日に一時 4,000円台に乗せ連日の年初来高値更新となっ たが、トヨタの快走は日経平均株価1万円大台回復を予兆するものとして注 目できよう。 一方、市場内に「日経平均株価9,000円説」が根強く存在していた。9,000円 は08年3月期時点の日経平均（225種）ベースの連結PBR1倍（企業価値）にほ ぼ相当する水準。この'壁'にタッチしたことで、来週（13〜17日）の日経平 均株価は下限8,700円、上限9,500円での強調展開を予想する。確かに、「現 状の企業実態、今年度の減益予想を考えると理論的には買えない」と見る関 係者は多い。ただ現在は、買い戻しを中心とした需給相場。9,000円をクリ アすれば踏み上げ相場に拍車がかかる可能性は強い。物色基調としては、指 数押し上げ効果の大きい銀行株やハイテク株のほか、引き続き信用取組が良 好な中低位株が中心となりそうだ。 <注目材料・為替> 予想レンジ：1ドル＝98円〜103円 来週（13日〜17日）の外国為替市場は米企業決算の発表を受けた、米国株式 の動向をみながらの展開となりそうだ。米国株式市場はある程度米企業決算 が悪化することを織り込んでいるとみられ、リスクは米企業の市場予想を上 回る決算や明るい業績見通しが示された場合に株価が大幅に上昇する方向に 傾いている。米国株式が上昇すれば、投資家のリスク許容度拡大から対主要 通貨で円売りが進み、ドル・円の押し上げにつながる公算が大きい。14日の インテル、ゴールドマン・サックス、16日のJPモルガン・チェース、17日の シティグループ、GEの決算発表が特に注目される。 16日に発表予定の米3月住宅着工件数と米3月中古住宅販売件数が市場へ影響 を及ぼす可能性がある。一部では米住宅市場の悪化が落ち着き、底打ちを指 摘する向きも出始めており、株価押し上げ要因となるかが焦点となる。 ――――――――――――――――――――――――――――――――――― 2 ★先物・オプションを極める！★4月10日 提供：モーニングスター（株） ――――――――――――――――――――――――――――――――――― 今週（4月6〜10日）の日経平均先物は高値圏推移。 6日に取引時間中で09年1月月初以来約3カ月ぶりに9000円台を回復し、10日 も大台復帰するなど上値をうかがう場面もあった。フシ目9000円を意識した 売りが上値を抑える場面もあったが、10日終値は前週末3日終値比240円高の 8970円と高水準を維持。米大手金融機関のストレステスト（資産査定）合格 見通し報道などが金融不安の後退につながっているほか、国内では政府によ る50兆円の株式買い取り策報道などが市場心理の改善につながっている。 需給面では、3月に観測された年金資金の流入が潮を引くように聞かれなく なったものの、海外勢、特に欧州からの資金流入観測が目立ち、指数押し上 げにつながっている。ただ、「海外勢も金融法人もショートカバー（売り方 の買い戻し）が主」（外資系証券）との見方が大勢で、ここからの一段高に は新たな買いエネルギーが欲しいところだ。加えて、来週（4月13〜17日） に予定されている米金融機関の決算が市場心理を揺さぶりそう。9日に発表 された米銀大手ウェルズ・ファーゴの好決算を受け、警戒心はやや緩んでい るようだが、ゴールドマン・サックス（14日）、JPモルガン・チェース（16 日）、シティ・グループ（17日）と相次ぎ、見送り姿勢が強まりそうだ。 10日は日経平均株価オプション4月物SQ（特別清算指数）算出日であり、確 定値は9140円27銭となった。東京証券取引所が8日発表した3日時点の裁定買 い残は前週末比1448億円増加し、6299億円となった。6週連続で増加し、09 年1月9日（6890億円）以来の水準となった。 225先物 主な建玉の状況（−が売り、＋が買い）4/3（金）〜4/10（金） (6月限月) 4/3時点 4/6 4/7 4/8 4/9 4/10 推定建玉計 [売越参加者] ゴールドマン -15732 -40 -32 -1013 +3098 +326 -13393 ドイツ -15006 +712 -41 -1098 -1454 +1167 -15720 大和SMBC -12130 +392 -138 +578 -6 +109 -11195 UBS -10165 -599 +661 +439 -737 +999 -9402 クレディスイス -9037 +2857* -130 -700 +1961* +2903* -2146 モルガン -8167 -415 -544 +117 -169 +27 -9151 JPモルガン -4375 -614 -446 -146 +975 -282 -4888 [買越参加者] パリバ +22281 -1497* -382 -1263* +19139 ソシエテG +13378 -1651 -1359* -172 -355 +1186* +11027 メリル日本証 +13268 -1713* +1452* -557 -1957* +10493 野村 +7078 +813 +290 -421 +109 -635 +7234 ニューエッジ +5860 -1796 -1421 +529 -853 -1397 +922 注）*は売り玉もしくは買い玉見えず ――――――――――――――――――――――――――――――――――― 3 ★FXを極める！★ 4月10日（金） 提供：モーニングスター（株） ――――――――――――――――――――――――――――――――――― FXを極める――5月危機説、選挙、海外留保利益の国内還流で円高！？ ドル・円は3日に約5カ月ぶりに100円を回復した後、底堅い展開が続いてい る。6日から10日の週は100円を何回か割り込む場面があったものの、すぐに 戻し、100円台を固める展開となった。世界的な景気悪化の底打ちが想像以 上に早いとの楽観論を背景に、騰勢を強める世界的な株価の上昇がドル・円 のサポートになった。また、原油価格が戻り歩調をたどっていることなどか ら資源通貨が堅調に推移、クロス円が上昇していることも円売りを誘った。 このままドル・円は底堅い展開が続くのか。一部では5月危機説と解散・総 選挙、そして税制改正に伴う海外留保の国内還流がドル・円の下落につなが るとする見方がある。 世界的な景気低迷の影響で企業業績が悪化、5月の決算発表ピーク時に倒産 に追い込まれる企業が出てくるとの指摘がある。また、10年3月期予想業績 が大幅に悪化すれば、株価にはネガティブな材料となる。 5月もしくは6月とみられている解散・総選挙も株価、ドル・円の圧迫要因と なりそうだ。「政局の先行き不透明感は外国人投資家から嫌気される要因」 （市場筋）といい、株価の上値を抑える可能性が指摘されている。ただ、 「仮に民主党が勝てば、『ねじれ国会』が解消され、政策決定がスムーズに なる期待がある。解散・総選挙は中・長期的にはポジティブ」（同）との指 摘があった。 為替独自の要因としては税制改正に伴う海外留保利益の国内還流が進んだ場 合、円買い圧力が強まるとの懸念がある。現行の法律では国内外に関わらず、 日本企業が上げた利益に対して法人税が課せられるが、税制改正により法人 課税の対象が原則国内所得となり、海外の子会社への利益には課税されない ことになる。一部試算では海外留保利益は15兆円程度あり（07年末時点）、 このうち数兆円は国内に還流する可能もあるという。 ――――――――――――――――――――――――――――――――――― 4 ★eワラントを極める！★ 提供：ゴールドマン・サックス ――――――――――――――――――――――――――――――――――― 引け後に日本株 ====================================================================== 日本の株式市場の取引時間後でも、日本の株式市場を対象に投資できるのが eワラントの特長の一つです。日中は忙しくてなかなか時間が取れない方も 多いと思いますが、eワラントであれば引け後だけの投資でも十分投資妙味 があると思われます。 ====================================================================== 【実際にどのくらい動く？】 eワラントの取引は9：00から23：50まで（注1）行われているため、投資対 象は日本の株式市場のみ、かつ投資に使える時間は夜だけという投資スタイ ルも十分可能です。では実際に引け後にどのくらい動くのか、今回は入門銘 柄セレクションでご紹介している日経平均コール636回を例に上げて、過去 10日間の参照原資産価格（eワラントの価格計算に用いられる対象原資産の 価格。詳細は注2を参照）とeワラント価格（買取価格ベース）の推移をみて みます。 入門銘柄セレクション www.ewarrant.co.jp/learning/ditm/index.html eワラントのなかでも比較的価格変動リスクが低いと考えられる銘柄をご紹 介しています。 ☆参照原資産価格☆ 日付 始値 15：00 終値（23：50） 差1 差2 20090326 8441.29 8636.29 8636.29 195 0 20090327 8721.29 8636.29 8533.79 -85 -102.5 20090330 8631.29 8256.29 8091.29 -375 -165 20090331 8236.29 8106.29 8233.79 -130 127.5 20090401 8191.29 8351.29 8446.29 160 95 20090402 8531.29 8711.29 8873.79 180 162.5 20090403 8881.29 8761.29 8766.29 -120 5 20090406 8946.29 8846.29 8748.79 -100 -97.5 20090407 8846.29 8846.29 8773.79 0 -72.5 20090408 8726.29 8586.29 8658.79 -140 72.5 ☆ワラント価格（買取価格ベース）☆ 日付 始値 15:00 終値（23：50） 差1 差2 20090326 28.8 30.46 30.46 1.66 0 20090327 31.11 30.38 29.51 -0.73 -0.87 20090330 30.21 27.1 25.75 -3.11 -1.35 20090331 26.76 25.9 26.94 -0.86 1.04 20090401 26.77 27.93 28.72 1.16 0.79 20090402 29.48 30.95 32.35 1.47 1.4 20090403 32.5 31.38 31.42 -1.12 0.04 20090406 32.73 31.91 31.07 -0.82 -0.84 20090407 32.08 32.08 31.46 0 -0.62 20090408 31.12 29.89 30.5 -1.23 0.61 差1は始値と15：00時点、差2は15：00と終値（23：50時点）をそれぞれ比較 しています。上記を見る限り、引け後から23：50までの間の価格の変化は場 中に動いた価格と同じくらい、もしくはそれより大きかった日もあるようで す（注3）。 一日中相場に張り付いていられない、特に日中は市場動向をほとんど見られ ないという方も多いと思いますが、一方で、ロンドンやニューヨークの株式 市場の動向を見ながら、“引け後こそ日本の株式市場に投資する”と発想を 転換するのもeワラントならではの投資法です。ご自分のライフスタイルに 合わせて相場の手段を増やす方法の一つとして活用していただければと思い ます。 注1 外国証券内容説明書に定める理由により取引が停止されている場合が あり、9:00〜23：50までの間いつでも取引が可能なわけではありません。ま た、対象原資産によって一部取引時間が異なります。 注2 参照原資産価格とは、eワラント、ニアピンeワラント及びトラッカーe ワラントの価格算出に用いられる原資産価格のことで、市場動向（国内外取 引所や業者間市場における取引、為替の動向等）を考慮して担当トレーダー の判断で決定されます。特に、引け後は主に海外市場での取引動向等の影響 により参照原資産価格が変動しています。 注3 15：10以降、国内株式・株価指数を対象とするeワラントの売買スプレ ッドは、9：00〜15：10の売買スプレッドに比べて比較的広く設定されます のでご注意ください。詳細はeワラントウェブサイト「よくあるご質問」の 「15:10〜23:50における国内株式および国内株価指数を対象としたeワラン トの売買スプレッドはどのように決まるのですか？」をご参照ください。 http://www.ewarrant.co.jp/communi/index.html ◎ゴールドマン・サックス証券 eコマース部 近藤佐予里◎ ※上記は何らかの行動を勧誘するものではありません。投資にあたっては、 外国証券内容説明書の内容をご確認いただき、ご自身の判断で投資いただき ますようお願いいたします。 ---------------------------------------------------------------------- eワラント、ニアピンeワラントおよびトラッカーeワラントは取引時間内で あっても取引が停止されることがある等、リスクがあります。詳しい情報は ホームページ（http://www.ewarrant.co.jp/beginner/index2.html）の「手数 料及びリスク説明：必ずお読み下さい」をご参照下さい。 ====================================================================== ◇情報満載のeワラント メルマガ登録（無料）はこちら↓ http://www.gs.com/japan/ewarrant/mailmag/mailmag4.html ---------------------------------------------------------------------- ――――――――――――――――――――――――――――――――――― 5★来週のマーケットスケジュール★ 4月10日（金） 提供：モーニングスター（株） ――――――――――――――――――――――――――――――――――― 記載されたものは、予定ですので予告なく変更される場合があります。 経済統計の（ ）は発表予定時間、市場予測値です。 11（土） 12（日） 13（月） 【国内】3月企業物価指数（日銀） 《決算発表》 10年2月中間期＝マルマエ（6264・M）、09年5月期第3四半期＝東洋 炭素（5310）、東洋電（6505）、09年11月期第1四半期＝津田駒（6 217）、09年3月期＝ホギメディ（3593）、09年2月期＝ローソン（2 651）、コーナン商（7516） 【海外】《休場》 香港、英国（イースターホリデー） 14（火） 【国内】《決算発表》 09年11月期第1四半期＝DAC（4281・H）、09年2月期＝クリエイトR （3387・M）、Jフロント（3086）、スギHD（7649）、イオン（826 7）、吉野家HD（9861） 【海外】3月米小売売上高 《海外決算発表》 インテル、ゴールドマン・サックス 15（水） 【国内】3月首都圏・近畿圏マンション市場動向（不動産経済研究所/13:00） 《決算発表》 09年3月期＝安川電機（6506）、09年2月期＝ディップ（2379・M）、 良品計画（7453） 【海外】3月米消費者物価指数 3月米鉱工業生産 16（木） 【国内】対外及び対内証券売買契約等の状況（財務省/8:50） 【海外】3月米住宅着工件数 《海外決算発表》 ノキア、グーグル、JPモルガン・チェース 17（金） 【国内】3月消費動向調査（内閣府/14:00） 《決算発表》 09年2月期＝アセットマネ（2337・H）、ベスト電（8175） 【海外】4月米ミシガン大消費者信頼感指数・速報 《海外決算発表》 シティグループ、GE ◆━<PR>━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆ 6 買う人が集まれば集まるほど安くなる『SBIギャザリング』は本日更新！ ◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆ 本┃日┃新┃入┃荷┃！┃ 〜限定アイテムを速報でご紹介！〜 ━┛━┛━┛━┛━┛━┛ (4月14日（火）13：00まで期間限定販売) ◇ 今週のイチオシ ◇ ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ >>・TV通販の品をこっそり値下げ！メンズボンディングコート 【参：9,500円→底値：3,980円（税込：4,179円）】 ※着心地◎でスッキリとしたスリムスタイルをキープ！ 某人気テレビショッピングの大HITアイテムが底値58%OFF！ http://cc.netprice.co.jp/n07FC5/001 ◇ バイヤー自信の逸品！ ◇------------------------------------------ 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