2005/02/04
井出保夫の不動産証券化教室 第111回
〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓 井出保夫の不動産証券化教室 第111回 平成17年2月4日 不動産私募ファンドが急拡大 ー 運用資産残高はＪ-ＲＥＩＴ並みに 〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓〓 住信基礎研究所の調査によると、外資系を除く国内ファンド７２社に限定してアン ケート調査をしたところ、国内の私募不動産ファンドの運用資産総額は昨年末時点 で２兆２０００億円と、１年前の２・２倍に急増していることが明らかになったと いう。これは私募ファンド市場のプレーヤーの実感にもかなり近い数字ではないかと 思われる。 Ｊ-ＲＥＩＴの組成が免許や認可取得に最低でも１年近く要するなどの理由からやや停 滞気味な一方で、有り余る資本市場の投資マネーの受け皿として、私募ファンドの存 在感がより高まっていることがはっきりした。投資家は身動きが良くて配当利回りの 高い私募ファンドの方により大きな魅力を感じているということなのだろう。 一方で昨年末時点の上場Ｊ-ＲＥＩＴの運用総資産額は２兆１０００億円程度に留ま った。市場全体の規模を比べると、もはや私募ファンドがＪ-ＲＥＩＴを逆転したこと になる。私募ファンドの人気の背景には、おそらく次のような要因が考えられる。 ＜１＞お手軽に組成できる。もっとも、従来は宅建業者の免許くらいしか必要なかっ たためかなりお手軽と言えたが、昨年１２月の証取法改正によって、事実上証券投資 顧問業の登録が義務付けられたかたちだ。昨年末の信託業法改正によって、信託受益 権販売業者登録が必要か否かはケースによる。 ＜２＞高利回りである。私募ファンドも配当利回り低下が顕著だが、それでも昨年末 時点で８％を下回るような商品はほとんど設定されていない。 ＜３＞時価評価が義務付けられていない。Ｊ−ＲＥＩＴに投資すると証券市場で毎日 市場価格が付くので時価評価が容易な反面、投資家の中には投資期間中は極力時価評 価をしたくない連中もいるわけで、彼らにとって５年後に匿名組合出資が返還される 時に初めて時価評価することが多い私募ファンドは、格好の投資先ということに なる。 ＜４＞成長テンポが早い。 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ ≪ニュージーランド（ＮＺ）不動産投資セミナーのご案内≫ 『あなたもきっとＮＺに投資したくなる！』 主にＮＺの不動産物件購入、起業、将来の移住をお考えの方々を対象に、ＮＺの概要 の他、税制など投資をするに際して要となる情報を解説し、併せて最新の不動産物件 の御紹介を致します。当日は第一部を井出保夫が、第二部（詳細な各論）をＮＺの 宅建資格を持つ村上弘人氏が担当します。 ＜１＞日時 ２００５年２月１２日（土）１３：３０〜１５：３０(受付１３時〜) ＜場 所＞品川インターシティ内セミナー会場 ＜案内地図＞http://www.sicity.co.jp/i/pdf/kaigi_map.pdf ※大阪セミナーは中止になりました。 ＜２＞参加費 ３,０００円／お一人様 ＜３＞プログラムと概要 【第一部 井出保夫】 １.世界の不動産市場の現状と行方 ２.日本の不動産金融市場の現状と昨年から相次ぐ制度改正の概要 【第二部 村上弘人】 １.ＮＺの不動産市場の特徴 NZの不動産取引では買主は不動産業者に手数料を支払う必要はない・・・etc ２.不動産に掛かる税金と管理 NZでは不動産購入の際、取得税や印紙税などの税金は課せられない。また、不動産の 取得目的が売買目的でなければ（ｽﾍﾟｷｭﾚｰｼｮﾝでなければ）ｷｬﾋﾟﾀﾙｹﾞｲﾝ税などの税金は 一切課せられない・・・etc ３.不動産市況の見通し ｵｰｸﾗﾝﾄﾞの不動産は世界の主要各都市と比べると格段に低廉である・・・etc ４.相続税、贈与税 基本的に相続税課税はない・・・etc ＜４＞お申込方法 参加御希望の方は、御参加なされる方の個人名若しくは会社名を電子メールで下記ま でご送信ください。併せて次の銀行口座あてに参加費のお振込みをお願い致します。 なお、事前に御質問等ございましたら併せてご記載ください。電子メールにて参加御 希望の申し込みのみをなされ、参加費を当日会場にてお支払いすることも可能です。 事前に参加費の振込みをなされ、当日、不都合によりｷｬﾝｾﾙなされる場合は、 振込み手数料のみを控除させて頂いた上で返金申し上げます。 【お申込先電子メール】 murakaminz@xtra.co.nz ※ご質問等は電子メールで村上氏 宛にどうぞ 【お振込先】 銀行名：三井住友銀行 支店名：光が丘支店 口座種類：普通 口座名：ｴﾇｾﾞｯﾄｾﾐﾅｰﾂｱｰ管理口 代表ﾑﾗｶﾐﾓﾄﾋｺ 口座番号：０８２０１２８ 【ホームページ】下記ＵＲＬから本件の詳細なホームページにアクセスできます http://www.geocities.jp/nz_re_profile/ 【主催：Bayleys Northshore支店】 住所：16 Northcroft Street, Takapuna, Auckland, New Zealand 電話：64-9-489-0999 責任者：村上弘人 電話：64-9-416-3071 ★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★★ ◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆ 本教室のバックナンバーは井出不動産金融研究所のＨＰ上で公開しています。 ＵＲＬ http://www.hi-ho.ne.jp/idex/ 井出保夫の不動産証券化教室の解除は下記のページからおこなえます。 http://www.kaijo.com/ ◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆◆
