浪漫飛行 RichLife『為替、他』 [まぐまぐ！]

2008/08/01

浪漫飛行 RichLife『為替、他』

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　　　　　　　　　▲▽▲ 浪漫飛行 RichLife ▲▽▲

　　　　　『為替・日経平均・商品銘柄(不特定)・今週の予定』

情報提供元：日本ロビーインダストリアル
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2008年8月4日号
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<<　今週の予想　>>
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【日経平均】
[甲子園！ (08/04)]
　今回は少し趣を変えて、高校野球・夏の甲子園大会と株価の関係を見てみる。息
抜きに流し読みしていただきたい。まず、大会期間中の日経平均。1949年の東証再
開以来、昨年まで59 年間で、夏の甲子園期間中に日経平均が上昇したのは36 回。
下落したのは23 回。上昇確率は61％。ちなみに、東証再開以来、直近まで立会い
日数は1 万6,457 日。日経平均が前日比で上がった日は8729日。上昇確率53％。夏
の甲子園大会期間中、株価はかなり健闘していると言えそうだ。次に、優勝校と大
会終了後10 日間の日経平均の関係を見てみよう。まず、都道府県別。大阪代表は
1949 年以来8 回優勝しているが、そのうち7 回までは甲子園終了後10 日間で日経
平均が上昇した。そのほか、健闘しているのは九州の代表。九州勢の優勝は5 回あ
るが、5 回とも大会終了後の株価は上昇した。公立と私立ではどうか。公立高校の
優勝は22 回。このうち大会終了後に株が上がったのは14 回。上昇確率64％。私立
高校は37 回優勝のうち株価上昇は21 回。上昇確率58％。出場経験と株価の関係を
見てみよう。初出場校が優勝したのは7 回で、うち株が上がったのは6 回。3 年以
上連続出場校が優勝したのは6 回あり、そのうち5 回は株が上がった。初出場と連
続出場校の優勝で株価上昇となっているようだ。今年は甲子園でどんなドラマが展
開されるのだろうか。

【為替】
[市場の関心は実体経済へ (08/04)]
　ファニーメイ（米連邦住宅抵当公社）とフレディマック（米連邦貸付抵当公社）
に対し、米政府が支援を明確にしたことで、両社発行・保証の政府機関債やRMBS（
住宅不動産担保証券）に対する海外からの投資も復活してきている。金融システム
不安はひとまず収束に向かっていると見てよいだろう。金融システムへの信頼回復
は、外為市場では堅調なドル相場という形で表われたが、すでに市場の関心はマク
ロ経済に移りつつある。
　ここで考えなければならないのはこれまでの金融システムの混乱が実体経済にど
の程度の影響を及ぼすかということだ。6 月の米中古住宅販売は、99 年の統計開
始以来、最低の水準にまで減少した。中古住宅市場では供給過剰の状態になりつつ
あり、中古住宅価格は下落圧力が強まっている。従来、米国では住宅価格の上昇が
資産効果を生み、それが個人消費拡大のエンジンとなった面があったが、現在はそ
の逆の流れができつつある。小切手による戻し減税の効果もあり、4 ～ 6 月の実
体経済は予想以上に堅調なものとなっているが、減税効果が一巡する秋以降は予断
を許さない。
　FRB の年内利上げ開始を織り込む形で市場金利は上昇しているが、実体経済を見
通した場合、年内利上げの可能性は低く、むしろ市場金利は低下余地が大きくなっ
ていると考えられる。早期利上げ期待のドル買いはリスクが大きい。

【ゴム】今週のトレンド：[やや弱気](08/04)
原油やストファンドの低調姿勢が気掛かり
　東京ゴムは6 月30 日に356.9円の高値を付けた週以降、週間足では一週間ごとに
陰線、陽線の繰り返しで推移した。もちろん相場水準は下がっており、7 月21 日
の週には323.1円安値まで下げた。前週(6 月28 日～ 7 月1 日) は2009 年1 月限
が発会して一時337.1 円高値をつけたが、その後売られて326.9 円まで下げた。当
然、この週は陰線となり、今週(8 月4 日～ 8 日) は7 月24日につけた323.1 円を
試す展開が予想される。NY 原油相場が120 ドル台の下方水準まで下げている。目
先的には自律反発が入りそうだが、トレンドを見る限り、天井を打った相場だ。ゴ
ム相場は原油高→ガソリン高を受けた連想買いで大幅に上げたので、原油の反落は
強材料を失うことになる。原油相場に天井打ち感が強まっていることから、他の国
際商品相場も相場リズムを崩している。こうした流れを受けてファンド筋が、ポジ
ションを調整してくる可能性がある。東京ゴムもファンドの買いで350円台高値ま
で高騰したが、これまでのような強力な強気姿勢から後退する可能性があるので、
その場合、ゴム相場は買い手を失うことになる。原油相場とファンドの動向に注目
されるゴム相場だが、もう一つ弱気材料がある。それはタイ・ゴムの生産が本格的
に回復してきたため、8 月中にはRSS3 号オファーが300 セント台を割り込む可能
性が強い。タイ・ゴムが下がれば、東京ゴムは追随安する。このような展開が始ま
れば本格的な下げ相場とみたい。8 月のゴム相場は、反発する展開を見せても強気
になれない。戻り売り一環で対処することだ。

【粗糖】今週のトレンド：[やや弱気](08/04)
目先は戻りを売り上がる作戦が良い
　ＮＹ砂糖は下げ止まっているが、反発する動きは感じられない。反発材料が見当
たらず、買いを呼び込むことができないためだ。
　原油相場が反落している。砂糖相場が大幅に上昇した原因は、原油高→ガソリン
高から代替エネルギーの生産が高まり、砂糖を原料とするエタノール生産が大幅に
増えたことから、食品としての砂糖供給量が減少する懸念が強まったためだった。
147 ドル台まで上昇した原油相場が120 ドル台まで反落した。金融市場から離脱し
た投機資金( ファンド筋など) が原油市場に流入して『マネーゲーム化』した反動
が出ている。しかし、目先のＮＹ原油相場は、110 ドル台で下値抵抗を強めて、1
30 ドル台への自律反発が予想される。このためＮＹ砂糖相場も追随して13 セント
水準まで急反発する可能性がある。しかし13 セント台を買う相場に発展するには
、砂糖独自の強気支援材料が必要になろう。インドの砂糖生産増加による輸出増や
、ブラジルの砂糖需給もやや緩んでいるなど、需給事情からは弱気有利の環境が続
いている。また、これまで相場を上げる買いを入れていたファンド筋も最近は強気
姿勢がやや後退しているので、長期的な上昇相場は期待できないだろう。東京粗糖
は42,990 円高値のあと反落したが、そのあと反発に転じて42,840 円の戻り高値を
つけた。しかし、その後急落して37,210 円まで下げた。この場面で突っ込み警戒
人気が強まって反発している。しかし自律戻しにとどまっており、40,000 円台回
復への戻りが限度になるか。もう一度売り直される場面があるとみて、戻りを売り
上がる作戦が良い。

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<<　サポート情報　>>
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【マレーシア】
　マレーシア統計局が発表したゴム統計によると、2008 年5 月の天然ゴム生産は
前年同月比7.7％減の8 万2,468トン。輸出は同7.8％増の7 万8,608トン、輸入は同
24.9％減の3 万4,997トン。国内消費は同15.6％増の3 万8,949 トン。指標のSMR2
0 の平均価格は1 キロ当たり9.2183 リンギで、前月比10.0％上昇した。5 月末の
在庫量は、前年同月末比0.7％減の13 万3,616トン。ゴム農園の就労者は同3.2％減
の1 万1,287 人。東京工業品取引所が発表した、7 月10 日現在のゴム指定倉庫在
庫は5,634トンで、前旬(6 月30 日) 比953 トン減となった。この期の入庫は342
トンで同191トン増、出庫は1,295 トンで同869 トン増だった。

【インド】
　スイスの砂糖ブローカー・キングスマンは、「2008 ‐ 09 年度の砂糖需給見通
しが、過去1 ～ 2 カ月間でタイトになってきた」との見方を示した。原因として
、相場低迷でブラジルのサトウキビがエタノール生産に振り向けられていることや
、インドでのサトウキビの作付面積の縮小、米国のビート生産の減少を挙げている
。
　インド砂糖関連業界団体の幹部は、2008 ‐ 09 年度の同国砂糖生産が大幅に減
少し2,000 万トンにとどまる見通しを示した。インド政府の最新推計では、今年の
サトウキビの作付面積は432 ヘクタールで、前年の528 万ヘクタールを下回ってい
る。国際砂糖機関の推計では、インドの砂糖生産は前年比15％減の2,200 万トンと
している。
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<<　今週のスケジュール　>>
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【主要経済指標の発表予定】
[８月４日]
　７月のマネタリーベース（日銀）
　６月の米個人所得・支出（商務省）
　６月のユーロ圏生産者物価指数
[５日]
　７月の米ＩＳＭ景況指数（非製造業）
　米大規模小売店売上高（レッドブック）
　米ＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）
　６月のユーロ圏小売売上高指数
[６日]
　６月の景気動向指数速報（内閣府）
　米ＭＢＡ住宅ローン申請件数
　英中銀金融政策委員会（７日も同様）
[７日]
　６月の機械受注統計調査（内閣府）
　６月の米消費者信用残高（ＦＲＢ）
　ＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会
[８日６月]
　の特定サービス産業動態速報（経済産業省）
　７月の景気ウォッチャー調査（内閣府）
　７月の貸出・資金吸収動向等、７月のマネーストック速報（日銀）
　２００８年第２四半期の家計調査（総務省）
　３月末の国債、借入金、政府保証債務現在高（財務省）
　６月の米卸売売上高（商務省）
　２００８年第２四半期の米労働生産性速報（労働省）

【国内・海外商品のお知らせ】
[８月４日]
　ＵＳＤＡ（米農務省）週間輸出検証高、週間作物生育進度・作柄報告
[５日]
　ゴム品質検査請求（前検）締切日（前期、東工取）
　原油・石油製品統計週報（石油連盟）
　シカゴ・エタノール８月限納会
[６日]
　ＡＰＩ（米石油協会）・ＥＩＡ（米エネルギー情報局）週間石油統計
[７日]
　穀物指定倉庫在庫
　ＵＳＤＡ週間輸出成約高
[８日]
　ゴム指定倉庫在庫
　１ヵ月天気予報（気象庁）
　ＣＦＴＣ（米商品先物取引委員会）建玉明細

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