2009/10/09
「億の近道」 2009/10/09
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■ 投資情報メールマガジン 2009/10/09 イ意 の 近 道 －プロが導く「億」資産への近道－ 週５回発行 ■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■ 【ご挨拶】 将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目 指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」 の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう！ ★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★ ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ －本日の目次－ （本日の担当：村田雅志＆番頭さん） ◆コラム「グローバル投資のポイント（155）」：村田 雅志 ◆コラム「金価格が最高値更新」：番頭さん ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ ◆コラム「グローバル投資のポイント（155）」 ■消費低迷だけを意味しない米消費者信用残高の減少■ 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が発表した８月の消費者信用残高は、２兆４， ６２７億ドル（約２１７兆円）となり、年率換算で前月比５．８％減少しまし た。前月比での減少は、これで７カ月連続となります。内訳をみると、クレジ ットカードなどの回転信用（リボルビング）が１３．１％（前期比年率換算値） も減少しています。 日本ではあまり報じられていませんが、米国の消費者信用残高は、前月比で も減少することは非常に稀なことでした。統計が始まった１９４３年以来、前 月比の減少が７カ月も続いたのは、今回を除くと、湾岸戦争により消費者マイ ンドが急悪化した１９９１年５月から１２月の期間のみです。仮に今年９月の 消費者信用残高も前月比で減少すると、１９４３年以来、初めてのこととなり ます。 米国の場合、クレジットカードを中心に消費者信用による消費行動が根強く、 消費者信用の減少は、個人消費の減少につながりやすいと考えられています。 米国の個人消費については、先行きを楽観視する見方もありますが、消費者信 用残高の減少が続いている以上、個人消費の回復を期待することは難しいと考 えたほうが自然に思えます。 消費者信用残高の減少は、米国の個人消費の先行きだけでなく、世界経済の マネーフロー（資金の流れ）を考えるうえでも注目に値します。過去２０年近 く、貯蓄率を下げることで個人消費を拡大させ続けた米国の家計が、消費者信 用残高を減らすことで貯蓄率を高める展開が予想されるからです。 米国の家計が貯蓄率を高めることは、個人消費を減少させるだけでなく、世 界各国から受け入れてきた資本流入に歯止めをかけることも意味します。米国 の資本流入に歯止めがかかれば、米国での運用利回りは、これまでのように高 いことはなく、むしろ以前より低下することになります。 日本や中国のようにな貯蓄大国にとっては、これまでのように運用先として の米国に期待することが難しくなるともいえます。日本株が冴えない中、ドル 安が進んだことで、米国への投資を検討し始めている個人投資家も多いと聞き ます。しかし、以前のように、ドル安（円高）だから米国投資、という図式が、 今回は通用しない可能性も視野に入れるべきでしょう。 村田雅志（むらた・まさし） （ＦＸＣＭジャパン・チーフエコノミスト） ＜筆者について＞ 三和総合研究所、三和銀行にて産業機械アナリスト、 ＵＦＪ総合研究所にてエコノミストとして活動後、 ２００４年にＧＣＩアセットマネジメント入社。 ２００５年９月にＧＣＩキャピタル・チーフエコノミスト。 ２００９年４月より専修大学客員教授。 ２００９年６月より現職。 このコラムはいかがでしたか？面白かった・役に立ったと思った方は 是非ワンクリックをお願いいたします！ http://clap.mag2.com/vouruhalia クリックだけでも結構ですし、コメントをいただけるともっと嬉しいです！ [PR]───────────────────────────────── ■スプレッドをインターバンク環境に近づけた「ＴＳタイト」がスタート！■ 【究極の取引条件】 業界屈指の低スプレッド 主要通貨において「トレーディングステーション」 におけるスプレッドの 約１／２！ 米ドル円（USD/JPY） 平均 約0.7 ポンド円（GBP/JPY） 平均 約3.3 ※インターバンクの実勢により変動し想定より広がる場合があります。 ※スプレッドはテスト環境における平均値 取引単位： 10万通貨単位（100K）の整数倍 取引手数料： 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なり、金の推定埋蔵量は約７万２０００トンとされているので、今後ますます 価値が上昇すると予測する事も分からないでもないが、昨年の原油相場が上昇 した際の環境のような感じがして、この相場水準には違和感がある。 金関連のニュースでは、先月のＩＭＦ理事会で、自らが保有する金４０３． ３トンを売却する事を決定し、新興国、途上国向けへの融資原資にする方針を 出している。金価格の暴落を防止する為に各国の中央銀行や公的部門への相対 取引なども利用するとの事である。 ＩＭＦは現在３２００トンの金を保有していると言われている。また数年前 よりカルパース等の年金基金等の長期資金も、金購入を進めているとの情報も あり、大口機関投資家等々の情報についても今後は注視したい。 金関連の投資でいえば金ＥＴＦやＣＦＤの普及により、以前より簡単に少額 取引が可能になっている。また少し纏まった金額の投資話であれば、金価格の 上昇により巷では金鉱山関係の投資話が出回っている。私の所にもそのような ものが何件か持ち込まれたが信憑性に欠けるものが多い。皆様の所にもこのよ うな類のものが持ち込まれた際には、慎重にデューデリジェンスをする事をお 勧めする。 金関連の実需面で価格の上昇の影響を受ける方は少なからずいると思うが、 私がこんな所までに影響が出るのかといった身近な業種があったので紹介した い。 実はその業種の方々というのは歯医者である。彼等は金価格相場を入念に観 察している。何故かというと施術（金歯等）に使用する為の金を大量に仕入れ なくてはならないからである。このような上昇相場では頭を悩ましている歯医 者の方は多いのではないか。しかし、金融知識に精通している歯医者の方なら この上昇を機動的にヘッジしているに違いない。 金だけではなく、金融商品をうまく利用する事によって様々な価格の変動を ヘッジする事は、以前と比較して非常に簡単になり、コストも安くなっている ので、是非とも利用できるだけの金融知識を身につけて頂きたい。 （番頭さん） 【筆者プロフィール】 大学卒業後、某都市銀行勤務、某外資銀行勤務を経て独立。専門は個人富裕 層業務。 幼少期に６年間ドイツで過ごし帰国、その時の経験が後の人生に大きく影響。 日本人の基本的なフィナンシャルリテラシーの向上を願いつつ日々奔走中。 （情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し ては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者 の皆様が損失を被っても当方は一切の責任を負いません。） このコラムはいかがでしたか？面白かった・役に立ったと思った方は 是非ワンクリックをお願いいたします！ http://clap.mag2.com/ciowaijeak クリックだけでも結構ですし、コメントをいただけるともっと嬉しいです！ ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 【石川臨太郎の有料メルマガ、好評配信中！】 億の近道（NPO法人イノベーターズ・フォーラム）では、火曜日執筆者の 石川臨太郎氏の有料メールマガジンを好評配信中です。 パフォーマンス表更新しました！！ 研究銘柄として取り上げた４０銘柄中３２銘柄が上昇。 最高は、１８２．６％（配当・優待含む）上昇。 詳しくは１０／１現在のパフォーマンスをご参照下さい。 有料メルマガ詳細は以下のページを参照下さい。 http://www.iforum.jp/magazine.htm 過去サンプル http://okuchika.net/?eid=2170 ４／２８レポートのコンテンツ http://okuchika.net/?eid=2392 １０／１現在のパフォーマンス http://www.iforum.jp/pafo20091001.pdf なお、この有料メールマガジンの売り上げの一部は億の近道の発行運営に活用 されます。皆様のお申し込みをお待ちしております。 ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 「億の近道」のｗｅｂはバックナンバー閲覧を重点に置いた、ブログ風の作 りになっております。現在、最新～２００５年１月分まで掲載しておりますが、 順次過去分を追加していく予定です。コメントなどはつけられませんが、まと め読みなどに是非ご利用下さい。 http://okuchika.net/ ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 「億の近道」は特定非営利活動法人イノベーターズ・フォーラムの登録商標 です。この名称での有償のサービス等は「石川臨太郎の有料メールマガジン」 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