2009/06/05
「億の近道」 2009/06/04
■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■ 投資情報メールマガジン 2009/06/04 イ意 の 近 道 −プロが導く「億」資産への近道− 週５回発行 ■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■□■ 【ご挨拶】 将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目 指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」 の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう！ ★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★ ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ −本日の目次− （本日の担当：街のコンサルタント＆生涯遊人（YEN蔵） ◆コラム「市場は？」：街のコンサルタント ◆コラム「通貨をめぐる戦い」：生涯遊人（YEN蔵） ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ ◆コラム「市場は？」 ２月２６日のコラムにて、「空売り」との題で、ＴＣＩ（ザ・チルドレンズ・ インベストメント）などのファンド勢による空売りをテーマに書きました。こ の頃はファンドだけではなく、セミプロレベルの個人投資家もショートポジシ ョンを主体とした短期売買に力を入れていたものと思われます。 何せ一昨年後半からの長期下落相場で利益を出し、リスク投資への体力があ るのはショートで利益を積み上げてきた投資家だけでしょうから、知り合いの トレーダー曰く「売れば儲かる相場が長く続いたので、ここ一年で儲け続けた ショート主体の投資家はそう簡単にはロングから入れなくなっているのでは？」 「だからこそ少しでも上がった銘柄には信用売り残が積み上がる」「安いと思 っても少し上げると直ぐに売りが出るし、何時買い戻しが入るのか分からず、 怖くて超短期売買しか出来ない」などとこぼしていました。 ３月上旬頃までは個人投資家のショートポジションも随分と積み上がり、赤 字にならなそうな、または、少なくとも１０年３月期は多少なりとも黒字にな ると思われる銘柄までが信用取り組み１倍以下が当たり前のようになっていま した。 「常識的な評価法が通用しないとは言え安過ぎる」「でも下がる時は値幅が大 きいので慎重にしなければ」などと思案していたところで、上記トレーダー氏 の話を聞く機会がありましたし、個別を調べたらファンドが随分と空売りして いるし、政府資金が介入しそうだとのニュースなども出てきていた頃でしたの で、「幾らなんでもこの数年で日本経済が崩壊することも無かろうし、多少の 上下動には目を瞑ろう」と、徐々に買い始めたのがこの頃でした。評価損も溜 まっていましたので無理のない程度に。 今から振り返ると、不安心理が蔓延した当時の相場にとって空売りは相当の 重石になっていたことが容易に想像できます。流石にこれらの銘柄を対象とし た国主導のＰＫＯはありませんでしたが、３月上旬の７，０００円の攻防は、 潜水艦同士が深海で戦っているかのような、空中戦同様、地上から（私レベル では）手出しの出来ない（じっと見ているしかない）不思議な世界でした。 翻って、あれから３ヵ月、現状はどうでしょうか？ 当時からは３０％以上も上がっているのですが、残念なことにやはり「常識 的な評価法が通用し辛い」ところは変わっていません。ただし当時とは違って 「通用しない」ではなく「通用し辛い」程度には戻ってきたと思っています。 もう一つの違いはショートで儲けることが難しくなってきていることと、株 式市場の動きが異常ではなくなって来つつあると言うことです。一例として、 ＴＣＩは東芝のショートポジションの解消で随分と損失を出したと思われます が、先月中に３７０円辺りでほぼ買い戻しが済んだようです。市場外取引の記 事にもなりましたが、数量の割に解消が早かったのは、東芝の大型ファイナン スに絡み安定操作の玉を必要としていた主幹事との間で利害が一致したのでし ょう。このような取引が発生する（実現する）辺りは、ようやく市場が正常化 へ向けた動きをし始めたと感じるところです。 最近などは妙に相場がしっかりしていることが気掛かりなぐらいです。信用 不安で下げていた部分を解消する以上に上げているのではと。過剰流動性と言 っていいのか？ 確かにマーケットには当局の施策により需要以上に相当のキャッシュが供給 されており、それらが資源市場に流れているなどの記事も多々あります。気が 付かないうちに信用不安が解消されベアマーケットでの過剰流動性相場へと移 行しつつあるなら、ひょっとしたら早い時期に高値を付けてしまうのか？ 海外市場が爆発（底上げ）しない限り、国内だけの事象では日経平均が１０， ０００円を超えていくキッカケがあるとは思えません。敢えて言うなら、為替 が１００円を大きく超えて円安が進めば主要企業（主に輸出型製造業）の上方 修正期待が高まるのでしょうし、待機資金は十分にあるのかもしれません。 テーマで動くなら、エコロジー、資源＆エネルギー、食糧・・・なのでしょ うが、はてさて海外なのか為替なのか？ （街のコンサルタント） （情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し ては御自身の責任と判断で願います。） このコラムはいかがでしたか？面白かった・役に立ったと思った方は 是非ワンクリックをお願いいたします！ http://clap.mag2.com/stuweawesl クリックだけでも結構ですし、コメントをいただけるともっと嬉しいです！ ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 【石川臨太郎の有料メルマガ、好評配信中！】 億の近道（NPO法人イノベーターズ・フォーラム）では、火曜日執筆者の 石川臨太郎氏の有料メールマガジンを好評配信中です。 ５／２２現在のパフォーマンスも公開しました。ご参照下さい。 有料メルマガ詳細は以下のページを参照下さい。 http://www.iforum.jp/magazine.htm 過去サンプル http://okuchika.net/?eid=2170 直近４／２８レポートのコンテンツ http://okuchika.net/?eid=2392 ５／２２現在のパフォーマンス http://www.iforum.jp/pafo20090522.pdf なお、この有料メールマガジンの売り上げの一部は億の近道の発行運営に活用 されます。皆様のお申し込みをお待ちしております。 ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ ◆コラム「通貨をめぐる戦い」 一昨日はロシアのメドベージェフ大統領がＢＲＩＣｓサミットでドルに替わ る世界通貨の可能性について討議すると述べました。この発言でポンドやユー ロは上昇し、ドル売りとなりました。そして昨日は日本、韓国、インドの当局 者が米国債の格付けが変わっても、外貨準備政策に変化はないとコメントしま した。また中国人民銀行は米国債の購入は米国とのパートナーシップとみなす とコメントしました。 通貨問題で米国に揺さぶりをかけるロシアに他のＢＲＩＣｓ諸国がついてこ なかったというところでしょうか。あるいは米財務長官ガートナー氏の中国訪 問でなんとか説得がうまくいったのか、ここでは米国が何とか基軸通貨ドルの 体面を保ちました。 昨年９月のリーマン・ショックまでは通貨の問題、国際経済の問題はＧ７で 話し合われほぼ決まっていました。日米欧州（独・仏・英）の意向が決定して いたといっていいでしょう。 しかしリーマンショック以降、Ｇ７だけで経済の問題、とりわけ通貨の問題 を決定することは不可能になりました。 それはそれまで基軸通貨ドルの最大保有者は日本、そして中東でしたが、こ こに来て輸出の増加で中国、インド、原油価格の上昇でロシアのドル保有額が 急拡大しました。 貿易では米国が得意客ですが米国債購入では中国がお得意様です。世界経済 のなかの資金の流れ、経済の枠組みが一気に広がりました。 このことが今回のＢＲＩＣｓなどの発言で為替が大きく動く原因になってい ます。各国が大量にドルを保有する現状では、ロシアですらドルの暴落は望ま ないでしょう。 これからも通貨をめぐる国家間の駆け引きが繰り広げられていくことになる でしょう。 生涯遊人（ＹＥＮ蔵） ＊ブログ「ＹＥＮ蔵のＦＸ投資術」http://blog.livedoor.jp/slalom2007/ 【ネットラジオ好評配信中！】 木曜日担当の生涯遊人（ＹＥＮ蔵）のネットラジオ配信中です。 題して、「ＹＥＮ蔵のマーケット天気予報！」 好評配信中！！ １０分程度の番組なので、気軽に聞けます。 今回の内容は、先週の為替マーケット総括、今週の展望、そして今週の話題と して、「米財務長官の中国会談」について語っています。 ぜひお聞き下さい！ 毎週月曜日（火曜日の場合もあり）に更新予定。 最新版：http://www.iforum.jp/podcast/yz20090601.mp3 前 回：http://www.iforum.jp/podcast/yz20090525.mp3 ※億近のＷｅｂでも視聴できます。http://okuchika.net/ この番組では、皆さんのご質問をお待ちしております。番組の中でＹＥＮ蔵が 回答しますよ。お気軽にどうぞ！ 宛先は： yenzopodcast@gmail.com （情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し ては御自身の責任と判断で願います。） このコラムはいかがでしたか？面白かった・役に立ったと思った方は 是非ワンクリックをお願いいたします！ http://clap.mag2.com/waislaphot クリックだけでも結構ですし、コメントをいただけるともっと嬉しいです！ ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 「億の近道」のｗｅｂはバックナンバー閲覧を重点に置いた、ブログ風の作 りになっております。現在、最新〜２００５年１月分まで掲載しておりますが、 順次過去分を追加していく予定です。コメントなどはつけられませんが、まと め読みなどに是非ご利用下さい。 http://okuchika.net/ ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 「億の近道」は特定非営利活動法人イノベーターズ・フォーラムの登録商標 です。この名称での有償のサービス等は「石川臨太郎の有料メールマガジン」 以外行っておりません。紛らわしい名称のサービスは弊社と一切関係ありませ んのでご注意下さい。 ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ 当メルマガは以下のシステムを利用して発行しております。 ◆まぐまぐ ＩＤ：0000020640 購読解除：http://www.kaijo.com/ ◆E-Magazine ＩＤ：okuchika 購読解除：http://www.emaga.com/info/okuchika.html ◆melma! ＩＤ：m00010868 購読解除：http://www.melma.com/ 編集者：億の近道発行プロジェクト 発行者：ＮＰＯ法人イノベーターズ・フォーラム email:okuchika.mail@gmail.com http://www.iforum.jp/ このメールマガジンの無断転載・引用を禁じます。 ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
